--- title: "早餐 | 美伊和谈预期升温，纳指十连涨，芯片指数续创新高！" type: "News" locale: "en" url: "https://longbridge.com/en/news/282754184.md" description: "美伊和谈重启的预期推动风险偏好反弹，标普上涨 1.2%，逼近 1 月底创下的历史高点。纳指涨近 2%，十连涨创 2021 年 11 月以来最长，累计涨幅逾 12%。费城半导体指数涨超 2%，美股存储芯片指数涨超 2.4%，双双续创新高。Meta 涨超 4%，领涨科技七巨头。雪佛龙跌 2.5%，埃克森美孚一度下挫 3.8%，回吐美伊冲突爆发来所有涨幅。银行股财报后，花旗涨逾 3%，摩根大通跌 0.6%，富国银行一度大跌 7%。" datetime: "2026-04-14T23:54:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282754184.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282754184.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282754184.md) --- # 早餐 | 美伊和谈预期升温，纳指十连涨，芯片指数续创新高！ ## 市场概述 美伊和谈重启的预期推动风险偏好反弹，标普上涨 1.2%，逼近 1 月底创下的历史高点。纳指涨近 2%，十连涨创 2021 年 11 月以来最长，累计涨幅逾 12%。 费城半导体指数涨超 2%，美股存储芯片指数涨超 2.4%，双双续创新高。Meta 涨超 4%，领涨科技七巨头。雪佛龙跌 2.5%，埃克森美孚一度下挫 3.8%，回吐美伊冲突爆发来所有涨幅。银行股财报后，花旗涨逾 3%，摩根大通跌 0.6%，富国银行一度大跌 7%。 美国 PPI 数据缓解通胀担忧，美债收益率回落，10 年期走低 4.5 基点，2 年期跌 2 基点。 美元连续第七日走低，离岸人民币一度升值 0.2%、升破 6.81。比特币冲高回落，一度涨近 4%、逼近 7.6 万美元。 黄金涨超 2%、升破 4800 美元，白银期货大涨逾 5%，逼近 80 美元。WTI 原油期货跌 7.87%，报 91.28 美元/桶。布伦特原油期货跌 4.6%。 亚洲时段，沪指重返 4000 点，创业板涨超 2%，算力产业链大爆发，恒指涨近 1%，泡泡玛特大涨超 6%。 ## 要闻 > **中国** > > 习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德。 > > 王毅同俄罗斯外长拉夫罗夫会谈。 > > 中国3 月按美元计出口同比增长 2.5%，进口同比增 27.8%；天然气进口量降至逾三年低位，电动汽车 Q1 出口暴增 77%，锂电池出口增长 50%。 > > “杭州六小龙” 第一股：群核科技获千倍超额认购，拟 4 月 17 日港交所上市。 > > 中科曙光2025 年扣非净利润增 34%，拟发 80 亿可转债加码 AI 算力。 > > 汽车电子业务大增，立讯精密2025 年营收、利润均增长约 24%，双创历史新高。 > > 瑞芯微2025 年营收增长 40%，净利润增长 75%，双创历史新高，AI 端侧布局加速兑现。 > > **海外** > > 美国通胀全面低于预期，3 月 PPI同比上涨 4%，创三年最高纪录，环比涨幅收窄至 0.5%。 > > 特朗普称与伊朗会谈 “可能未来两天内” 在巴基斯坦举行。报道：伊朗考虑暂停霍尔木兹航运，为新一轮谈判争取空间。监测机构称伊朗出发的两艘船通过霍尔木兹，美军称上万人员执行伊港口 “封锁令”，首日六船折返。到期不延，特朗普政府将让伊朗海上石油制裁豁免本周终止。以色列和黎巴嫩在美会谈持续逾两小时结束，美官员称就解除真主党武装达成一致。 > > 沃什递交财务文件，迈出确认美联储主席提名重要一步，但关键议员还要阻止。 > > OpenAI推出网络安全专用模型，与 Anthropic 展开竞速。 > > Anthropic或本周发布旗舰模型 Opus 4.7 和 AI 设计工具。 > > 英伟达推出全球首个量子 AI 开源模型 Ising，直指校准与纠错两大工程难题。 > > 谷歌推进芯片供应商多元化，与 Marvell 展开 TPU 定制与推理芯片开发谈判。 > > 摩根大通Q1 营收 505 亿美元超预期，交易业务飙至历史新高，投行业务大增 38%。富国银行盘中大跌逾 7%，一季度业绩不及预期，净息差收窄，私募信贷敞口暴露。 ## 市场收报 欧美股市：标普 500 涨幅 1.18%，报 6967.38 点。道指涨幅 0.66%，报 48535.99 点。纳指涨幅 1.96%，报 23639.083 点。欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.99%，报 619.95 点。 A 股：上证指数收报 4026.63 点，涨 0.95%。深证成指收报 14639.95 点，涨 1.61%。创业板指收报 3558.53 点，涨 2.36%。 债市：美国 10 年期国债收益率跌 4.15 个基点，报 4.2518%。两年期美债收益率跌 2.52 个基点，报 3.7470%。 商品：现货黄金涨 2.12%，报 4840.60 美元/盎司。现货白银涨 5.30%，报 79.6131 美元/盎司。WTI 5 月原油期货收跌 7.87%，报 91.28 美元/桶。布伦特 6 月原油期货收跌 4.60%，报 94.79 美元/桶。 ## 要闻详情 ### **全球重磅** #### **中国** 习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德。习近平指出，阿联酋是中国的全面战略伙伴，中方始终高度重视发展同阿联酋的关系。在双方共同努力下，中阿关系保持健康稳定发展，政治互信不断加深，务实合作稳步推进，人文交流丰富多彩。习近平就维护和促进中东和平稳定提出 4 点主张：一是坚持和平共处原则。二是坚持国家主权原则。三是坚持国际法治原则。四是坚持统筹发展和安全。 王毅同俄罗斯外长拉夫罗夫会谈。外交部长王毅在北京同来华访问的俄罗斯外长拉夫罗夫会谈。双方就筹备年内两国元首会晤进行沟通对表，并就美伊冲突、亚太局势、乌克兰危机等共同关心的国际和地区问题深入交换意见。 会谈后，双方共同签署两国外交部 2026 年磋商计划。 中国 3 月按美元计出口同比增长 2.5%，进口同比增 27.8%。天然气进口量降至逾三年低位，电动汽车 Q1 出口暴增 77%，锂电池出口增长 50%。 - 2026 年一季度我国货物贸易进出口总值 11.84 万亿元，历史同期首次超过 11 万亿元，同比增速保持两位数增长，达到 15%。到今年一季度，我国进出口总值已连续 12 个季度保持在 10 万亿元以上；增速自 2022 年四季度以来，重回两位数增长。 - 霍尔木兹海峡遭封锁所引发的全球能源冲击，是本月进出口数据的核心扰动因素，3 月原油与天然气进口量双双下滑，而新能源车、锂电池等绿色能源产品出口逆势增长，电动及混合动力汽车海外销量在 3 月翻番并创历史新高，一定程度上对冲了能源冲击的拖累。 - 国联民生宏观陶川表示，3 月进口大幅回升，主要受三重因素驱动：科技产业景气度回暖带动集成电路等中间品进口活跃；大宗商品涨价叠加中东局势推高进口成本；今年 3 月工作日同比多一天产生短期扰动。出口回落则更多受高基数与春节错位影响，外需韧性与供应链优势仍在。 “杭州六小龙” 第一股：群核科技获千倍超额认购，拟 4 月 17 日港交所上市。群核科技公开发售获约 1071 倍超额认购，融资申购额达 1312 亿港元。本次 IPO 每股定价最高为 7.62 港元，预计总募资额不超过 12.27 亿港元。 中科曙光 2025 年扣非净利润增 34%，拟发 80 亿可转债加码 AI 算力。中科曙光 2025 年营收 149.64 亿元、归母净利 21.76 亿元，双双实现约 14% 增长，扣非净利润大增 34%，主营盈利质量显著提升。公司拟发 80 亿元可转债押注 AI 基础设施，液冷业务同步向东南亚扩张。软件与服务收入大幅增长，带动整体毛利上行，但客户集中度偏高。 汽车电子业务大增！立讯精密 2025 年营收、利润均增长约 24%，双创历史新高。立讯精密 2025 年营收 3323 亿、归母净利润 166 亿，双创历史新高，同比增速均约 24%。汽车电子业务营收同比增长 185.34%，营收占比提升至 11.81%；数据中心业务营收同比增长 33.81%，营收占比提升至 7.39%，二者是拉动公司业绩增长的主要原因。 瑞芯微 2025 年营收增长 40%，净利润增长 75%，双创历史新高，AI 端侧布局加速兑现。瑞芯微 2025 年营收 44 亿，增长 40%；净利润 10.4 亿，增长 75%，双创历史新高；毛利率跃升至 42%，宣布逾 60% 净利润用于现金分红。公司 AIoT SoC 芯片平台在多个重点产品线同步突破；发布全球首颗 3D 架构端侧算力协处理器 RK182X。 #### **海外** 美国通胀全面低于预期，3 月 PPI 同比上涨 4%，创三年最高纪录，环比涨幅收窄至 0.5%。短期通胀焦虑缓解，但中期隐忧依然存在。 特朗普称与伊朗会谈 “可能未来两天内” 在巴基斯坦举行。特朗普称，未来两天可能有事在伊斯兰堡发生，“我们更倾向于前往那里”。多家媒体披露，美伊正商讨举行第二轮谈判的事宜，尚未确定具体日程；未来谈判可能本周晚些时候或下周初举行；美国官员在物色可能的谈判日期和地点，若未来几天美伊与调解方的持续会谈能取得进展；若特朗普认为伊方愿接受美方要求，他愿很快重启会谈。 报道：伊朗考虑暂停霍尔木兹航运，为新一轮谈判争取空间。报道称，伊朗正在权衡短暂暂停霍尔木兹海峡航运活动，以避免触发与美国的直接对抗，并为新一轮和平谈判争取空间。将海上活动暂停数日，被视为防止意外事件破坏脆弱外交努力的一个务实可行选项。 监测机构称伊朗出发的两艘船通过霍尔木兹，美军称上万人员执行伊港口 “封锁令”，首日六船折返。美军称，封锁伊朗港口行动的最初 24 小时内，没有任何船只突破美方封锁；美方致力于确保霍尔木兹海峡往返非伊港口的船只畅行。美媒称，6 艘返航船中 5 艘载有石油，美军封锁未曾开火、目前未计划向伊港口驶出的油轮开火。伊媒称特朗普周一的霍尔木兹通航说辞与实情不符。分析人士称美军封锁似乎符合海战规则。 到期不延，特朗普政府将让伊朗海上石油制裁豁免本周终止。美国财政部确认不会延长短期豁免，警告金融机构不要协助伊朗政府转移资金，据称周二还致函阿联酋等国家地区，敦促其合作识别并叫停伊政府相关银行活动。该部门上月给予为期 30 天的豁免，允许部分处于海上的伊朗原油流向市场，总规模 1.4 亿桶，豁免将于本周日到期。 巴基斯坦：美伊同意继续谈判，呼吁停火延长 45 天！美媒：沙特施压美方放弃封锁霍尔木兹海峡。美伊核谈判僵而未破——双方虽同意继续磋商，却在地点、议程上各执一词；万斯喊话"球在伊朗一边"，巴基斯坦力推 45 天停火延期窗口；沙特则暗中施压，警告美方封锁霍尔木兹海峡将触发曼德海峡报复链。多重外交信号交织下，国际油价应声下跌，和谈预期与冲突升级的博弈，正将中东局势推向关键临界点。 以色列和黎巴嫩在美会谈持续逾两小时结束，美官员称就解除真主党武装达成一致。这是以黎两国非军方人士 “数十年来举行的首次直接会谈”。美国国务卿鲁比奥在美国务院会见以黎双方代表团，并出席在国务院内举行的会谈，称希望会谈能达成和平进程的框架。美国务院官员称，美国支持解除真主党武装，不允许伊朗操控黎巴嫩的未来。 沃什递交财务文件，迈出确认美联储主席提名重要一步，但关键议员还要阻止。沃什已提交财务披露文件，参议院听证会定于 4 月 21 日举行。文件显示其持有 SpaceX、Polymarket 等多家科技企业股票、逾亿美元基金投资及数千万美元咨询费收入，多项底层资产因保密协议未予披露，沃什承诺确认后剥离。共和党参议员 Tillis 称，他要投反对票阻止参院通过沃什的提名，除非司法部终止对鲍威尔的刑事调查。 OpenAI 推出网络安全专用模型，与 Anthropic 展开竞速。一周前 Anthropic 发布安全模型 Mythos 引发关注，周二 OpenAI 宣布向特定用户推出网络安全专属模型 GPT-5.4-Cyber，聚焦软件漏洞识别。两大巨头技术竞争加剧，同时市场对 AI 被恶意利用的担忧持续蔓延。 OpenAI 内部信阴阳 Claude 营收注水 80 亿，然后泄露了。OpenAI 内部信泄露，高管炮轰死敌 Anthropic：直指其 300 亿营收注水 80 亿，且算力不足、产品单一。信中还透露 OpenAI 新规划：目前最大瓶颈是产能而非需求；将推新模型 Spud；与亚马逊合作拓展企业市场，致力于打造完整的企业 AI 平台系统。 OpenAI 八千亿估值遭质疑：手握 10 亿用户却转身 To B，反被对手逼到墙角？估值 8520 亿美元的 OpenAI 正遭遇罕见信任危机：二级市场老股折价 10% 无人接盘，同批买家却备好 20 亿美元抢购 Anthropic；后者年化收入四个月内从 90 亿飙至 300 亿，B 端全面压制。战略频繁摇摆令投资者恼火，这家曾点燃 AI 热潮的公司，如今正面临一场关乎生死的专注力考验。 Anthropic 又 “上新”，或本周发布旗舰模型 Opus 4.7 和 AI 设计工具。据报道，Anthropic 当前最先进的模型并非 Claude Opus 4.7，而是 Mythos；新设计工具旨在通过自然语言提示帮助生成演示完稿、网站乃至完整产品原型，将对 Gamma 和 Google Stitch 构成挑战。 英伟达推出全球首个量子 AI 开源模型 Ising，直指校准与纠错两大工程难题。量子处理器校准与量子纠错，是量子计算走向大规模实用化，绕不开的两大难题，英伟达表示，Ising 模型在量子处理器校准方面达到全球最优水平，同时在纠错解码环节实现最高 2.5 倍速度提升与 3 倍精度提升。分析机构 Resonance 预测，全球量子计算市场规模将于 2030 年突破 110 亿美元。 谷歌推进芯片供应商多元化，与 Marvell 展开 TPU 定制与推理芯片开发谈判。谷歌正与 Marvell 就定制 TPU 及大模型推理芯片开发展开谈判，距续签与博通合作协议仅数日，供应多元化意图明显。英伟达上月以 20 亿美元对 Marvell 进行战略投资，并通过 NVLink Fusion 框架建立深度合作，Marvell 进入 AI 生态核心。 摩根大通 Q1 营收 505 亿美元超预期，交易业务飙至历史新高，投行业务大增 38%。摩根大通 2026 年一季度实现净利润 165 亿美元，同比增长 13%，每股收益达 5.94 美元，同比增幅 17%，管理口径营收 505 亿美元，增长约 10%。交易业务营收 116 亿美元，创季度历史新高，同比增长 20%，投行业务收入增长 38%。 盘中大跌逾 7%！富国银行一季度业绩不及预期，净息差收窄，私募信贷敞口暴露。富国银行一季度净利息收入与非利息收入双双不及预期，净息差收窄至 2.47%，CFO 警示二季度净息差或继续承压。在该行总计 2102 亿美元的非银金融机构贷款中，约 362 亿美元流向私募信贷机构，引发投资者关注。消息公布后，富国银行股价盘中重挫逾 7% 创近一年最大跌幅。 #### **研报精选** 关于美军封锁霍尔木兹，这是市场关注的六大问题。美军封锁霍尔木兹海峡，油价应声飙升，伊朗扬言反击，亚洲能源危机骤然升级，美国原油迎来历史性战略机遇。这场切断伊朗石油命脉的豪赌，究竟是特朗普的战略制胜，还是一场代价由全球买单的冒险？ 霍尔木兹封锁进入第七周，高盛：这次不是 2022 年通胀重演，年内仍有两次降息空间。高盛认为，美伊冲突带来的能源冲击仅属 “温和滞胀”，难以重演 2022 年式通胀失控。油价上涨主要侵蚀消费、压制增长，但不会刺激页岩油资本开支形成对冲。在此框架下，高盛上调通胀、下调 GDP 与就业预期，同时维持年内两次降息（9 月、12 月）判断。 WTI 罕见反超布伦特，释放什么信号？霍尔木兹海峡封锁引爆全球能源格局重塑——WTI 近四年来首次反超布伦特，从"美国基准"跃升为"战略资产"。现货布伦特重返 140 美元上方，分析师预警或测试 160 至 190 美元极端区间，届时需求破坏效应或将显现，并可能迫使美伊双方重返谈判桌。 斯坦福 HAI 最新报告出炉：中国模型追平美国，95% 企业 AI 投资零回报。斯坦福大学最新 423 页《2026 年 AI 指数报告》揭示：中美顶级模型性能差距已收窄至 2.7 个百分点，全球 AI 进入"技术平权"时代；2025 年全球 AI 投资突破 5810 亿美元，较上年翻倍；然而 95% 企业在 AI 投资中获得零回报，透明度指数从 58 分骤降至 40 分。能力狂奔与商业落地之间，这场豪赌正式进入下半场。 群联 CEO：NAND 缺货或持续 10 年，未来不是 “得 Token 得天下”，而是 “得存储得天下”！群联电子 CEO 潘健成表示，AI 资料产生速度是以百倍速度推进，但 NAND Flash 原厂新建厂房最多仅能增加 50% 的产能，这波缺货潮在未来十年内恐难以完全解决，第四季度 NAND Flash 可能出现 “有钱也买不到货” 的窘境 。“未来只要你有充足的存储空间，就能获得无止境的营收。” #### **国内公司** 一箭 8 星，发射成功。4 月 14 日 12 时 03 分，中科宇航力箭一号遥十二运载火箭·i 自然号在东风商业航天创新试验区发射，采用 “一箭 8 星” 的方式，将 “邮储银行号” 等 8 颗卫星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功，全面拉开力箭一号本年度航班化发射序幕。 月薪 3 万，去内蒙草原给 DeepSeek 守机房。月薪 3 万，DeepSeek 招聘数据中心岗位，从软件优化转向自建机房。选址内蒙古乌兰察布，利用低温降低散热成本，依托 “东数西算” 枢纽完善产业生态。此举意在 V4 大模型发布前，通过控制总体拥有成本（TCO），将算力基础设施转化为新的竞争护城河。 恒大集团、恒大地产及许家印案一审开庭，许家印当庭表示认罪悔罪。庭审中，法庭主持控辩双方围绕指控的事实进行了法庭调查及法庭辩论，被告单位、许家印进行了最后陈述。许家印当庭表示认罪悔罪。法庭将择期宣判。 万科公布 “23 万科 MTN001” 展期方案：偿还本金 40%，剩余 60% 展期一年。万科披露 “23 万科 MTN001” 持有人会议议案，拟对 20 亿元到期中票进行展期。方案显示，万科将先行兑付本金 40%，剩余 60% 展期一年至 2027 年 4 月 23 日，利率维持 3.11% 不变。同时，每个同意议案的持有人账户可获 10 万元固定兑付。万科承诺提供应收账款质押作为增信措施。议案需获超 90% 表决权同意方可生效。 #### **海外宏观** IMF 下调 2026 全球增长预期至 3.1%：警告美伊战争若升级，世界经济或陷入衰退。IMF 警告，中东冲突或将全球经济增速压至 2% 以下、逼近衰退门槛。核心变量在于霍尔木兹海峡与能源供给：冲击越久、破坏越深，通胀越易失控。新兴市场受创最重，欧洲承压，美国相对韧性。通胀反弹令各国央行陷入增长与控价两难。 美银基金经理调查：降息预期被挤出，现在市场最怕什么雷？美银 4 月全球基金经理调查显示，市场情绪急剧恶化，滞胀预期飙升至 76%，同时通胀预期升幅则为 2021 年 5 月以来最高，降息预期正被逐步定价出局。“做多石油” 和半导体成最拥挤交易，地缘风险与信用违约担忧持续主导市场。配置上转向防御，减持日欧、增持新兴市场与科技。 哈佛教授警告：美伊战争或让纳税人背负 1 万亿美元 “沉重账单”。哈佛教授 Bilmes 指出，美国为此次伊朗战争承担的总成本或突破 1 万亿美元。五角大楼首 6 天作战成本报告为 113 亿美元，实际接近 160 亿美元。美国补充每枚拦截弹高达 400 万美元，而伊朗无人机每架仅约 3 万美元，成本严重不对等。长期来看，重建、伤残抚恤及国防扩张将进一步推高美国财政支出。 拉加德：欧元区经济已跌破欧央行基准情景，暂不倾向加息。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区目前处于"基准情景与不利情景之间"（不利情景预计通胀峰值将达到 4.2%）。她同时否认欧洲央行存在收紧货币政策的政策偏向，称该行的指引核心是"以金融稳定为前提的价格稳定"。 油价飙升之际，日本央行考虑大幅上调通胀预期。受中东冲突推高能源价格影响，日本央行或在本月会议上将本财年通胀预测从 1.9% 大幅上调，同时可能下调经济增长预期。目前内部分歧加剧，加息前景不明。行长植田和男未释放加息信号，4 月 28 日会议结果高度不确定，但中长期利率正常化方向未动摇。 IEA 大幅下修 2026 全球石油展望：需求六年来首次萎缩、供应史上最大中断。IEA 4 月月报显示，2026 年全球石油需求将出现自 2020 年以来首次萎缩。海峡运输量骤降八成，导致全球日供应量下修 150 万桶，被定性为史上最大供应中断。亚洲炼油厂供应极其脆弱，若海峡通航无法在 5 月恢复，全球经济将面临更深层的需求破坏与能源冲击。 #### **海外公司** 去年放缓数据中心建设，微软后悔了，现在开始奋起直追。微软曾手握 9 吉瓦电网选址储备，堪称 AI 基础设施竞赛中的最强底牌——却因 CFO Amy Hood 一纸财务刹车令，将宝贵的电力配额拱手送给谷歌与甲骨文。如今，Azure 产能告急、核心能源高管出走，微软被迫转向高成本天然气离网发电方案亡羊补牢。一场主动退让，代价几何？ 卫星互联网大战升级，亚马逊拟收购 Globalstar，正面挑战马斯克的星链。亚马逊拟收购卫星运营商 Globalstar，双方已进入深度谈判。亚马逊在卫星部署进度上明显落后于 Starlink，收购可为其 Amazon Leo 项目注入现成基础设施。苹果持有 Globalstar 约 20% 股权，对交易走向具有一定话语权。 全球 AI 芯片被一家味精厂卡脖子？份额超 95%，英伟达也得排队抢产能。味之素凭借 ABF（封装绝缘膜）在全球 AI 芯片供应链中占据超 95% 份额，成为隐形 “卡脖子” 环节。随着英伟达等 AI 芯片封装复杂度暴增，ABF 用量成倍提升，但扩产受制于工艺与良率，难以匹配算力需求。材料瓶颈正从底层限制芯片供给，推高 AI 成本，凸显竞争已从算法与芯片下沉至化学材料层。 ## 今日要闻前瞻 第 139 届广交会开幕。 美国 3 月进出口价格指数。 美国 4 月纽约联储制造业指数。 美国 2 月长期资本净流入。 美国 4 月 NAHB 房产市场指数。 美联储公布经济状况褐皮书。 美联储理事鲍曼讲话。 美国上周 EIA 原油库存变动。 <全文完\> ## Related News & Research - [Don't call it a comeback: 3 reasons why stocks have clawed back Iran-war losses](https://longbridge.com/en/news/282820905.md) - [An Anthropic cofounder's advice on what to study in college](https://longbridge.com/en/news/282655179.md) - [Iran's Qalibaf says ready for deal if U.S. offers genuine agreement and grant Iran its rights](https://longbridge.com/en/news/282392457.md) - [Trump on Iran: Maybe end-result will happen soon](https://longbridge.com/en/news/282825422.md) - [Anthropic AI Model Triggers UK Regulatory Risk Review](https://longbridge.com/en/news/282538372.md)