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title: "昨天的美国 GDP 数据大幅低于预期，重创了软着陆的希望，降息预期遭打击。美股三大指数本周首次集体收跌。这是一个重磅宏观与重磅个股交融冲击市场的情况。Meta 和谷歌的一黑一白、$Microsoft("
description: "昨天的美国 GDP 数据大幅低于预期，重创了软着陆的希望，降息预期遭打击。美股三大指数本周首次集体收跌。这是一个重磅宏观与重磅个股交融冲击市场的情况。Meta 和谷歌的一黑一白、$Microsoft(MSFT.US) 的稳如磐石，其实说明，在 AI 资本开支加大的背景下，对待顺周期 + 行业竞争的减弱的广告股上，短期给出 below-average 和 above-aeverage 的估值到财报季"
type: "topic"
locale: "en"
url: "https://longbridge.com/en/topics/20751187.md"
published_at: "2024-04-26T01:48:15.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/en/news/dolphin.md)"
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# 昨天的美国 GDP 数据大幅低于预期，重创了软着陆的希望，降息预期遭打击。美股三大指数本周首次集体收跌。这是一个重磅宏观与重磅个股交融冲击市场的情况。Meta 和谷歌的一黑一白、$Microsoft(

昨天的美国 GDP 数据大幅低于预期，重创了软着陆的希望，降息预期遭打击。美股三大指数本周首次集体收跌。

这是一个重磅宏观与重磅个股交融冲击市场的情况。Meta 和谷歌的一黑一白、$Microsoft(MSFT.US) 的稳如磐石，其实说明，在 AI 资本开支加大的背景下，对待顺周期 + 行业竞争的减弱的广告股上，短期给出 below-average 和 above-aeverage 的估值到财报季的时候都会面临检验。

而微软的坚挺一方面是目前 AI 产生的算力需求最后大多都采用的 Azure AI 云服务 + 英伟达的算力，给出了微软额外的成长性；同时传统 CIO 们对传统云计算的投入随着企业利润预期的改善也再增加。

这个大的产业周期之内，谁都稳不过微软。

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