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title: "京城 z 先生的直播内容梳理 by claude"
type: "Topics"
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description: "skill 工作流逻辑：chrome mcp 下载直播视频- 转成音频- 转成文字- prompt 约束下梳理总结。一、京城 Z 先生画像投资风格特征维度特点核心理念价值投资 = 基于价值低买高卖，"长期"是结果而非目的选股逻辑景气周期 + 估值合理 + 自己能懂偏好标的动量强的中小盘（确定行业向好时）> 行业龙头风险态度不做空、不追高、不碰不懂的领域持仓风格集中持有看好板块..."
datetime: "2026-01-29T10:38:25.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/38217331.md)
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author: "[张尼克](https://longbridge.com/en/profiles/12361892.md)"
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# 京城 z 先生的直播内容梳理 by claude

skill 工作流逻辑：chrome mcp 下载直播视频- 转成音频- 转成文字- prompt 约束下梳理总结。

## 一、京城 Z 先生画像

### 投资风格特征

维度

特点

**核心理念**

价值投资 = 基于价值低买高卖，"长期"是结果而非目的

**选股逻辑**

景气周期 + 估值合理 + 自己能懂

**偏好标的**

动量强的中小盘（确定行业向好时）\> 行业龙头

**风险态度**

不做空、不追高、不碰不懂的领域

**持仓风格**

集中持有看好板块，不分散到"老登股"

**估值方法**

DCF、PEG、相对市盈率等模型

**信息来源**

实地考察 + 研报 + AI 辅助 + 本地部署绘图/视频软件

### 性格特点

-   直接坦率，敢于表达明确观点
-   善用比喻（"掀桌子概念股""决战元素周期表"）
-   幽默感强，用梗图与粉丝互动（各种软件 + 网感）
-   头像是芒格和巴菲特，但强调不是"为了长期而长期"
-   公开分享自己的持仓和"躺平 ETF 组合"

## 二、Preview：本场直播核心内容

> **一句话总结**：单极世界→多极世界是 2026 年投资的核心主线，由此推导出黄金、有色金属、存储、电力等板块的投资逻辑。

**主要话题覆盖**：

-   🥇 贵金属：黄金、白银的上涨逻辑与持有策略
-   ⚙️ 有色金属：铜铝银锂稀土等"掀桌子概念股"
-   💾 存储芯片：闪迪选择逻辑、周期判断、估值框架
-   ⚡ 电力板块：美国缺电与投资机会（Bloom Energy）
-   🛢️ 石油化工：中海油、巴西石油、万方化学
-   🚗 新能源车：出海蓝海市场（比亚迪、特斯拉）
-   🤖 AI/科技：七巨头、机器人、苹果 Siri、百度腾讯
-   ₿ 比特币：已变成美元延伸，新周期需先腰斩
-   📊 资产配置：港股、美股、A 股策略
-   💡 投资心法：估值框架、避免追高、杠杆产品警告

## 三、核心观点详解

### 1\. 宏观主线：多极世界重构

**核心逻辑链**：

**关键时间节点**：

-   2025 年 4 月：特朗普关税政策未达目的后开始"邯郸学步"
-   印巴空战
-   → Z 先生判断世界格局发生巨大变化

**大宗周期历史规律**（完整传导路径）：

**关于美联储/特朗普交易**：

-   降息多少次、就业数据等小细节**不重要**
-   就业数据现在是"特朗普现编的"，没有参考价值
-   核心看多极世界这条主线，主线不变则板块继续涨

### 2\. 黄金

问题

Z 先生观点

还能涨吗？

✅ 多极世界格局不变就会继续涨

目标价？

取决于各国印钞程度，"印得越多涨得越猛"

是避险资产吗？

不是资产，是**全球唯一公认货币**，"真实世界稳定币"

本质理解

不是黄金在涨，而是以黄金为锚，所有货币在跌

短期风险？

短期涨太猛，不知道明天/一周后会不会回调

退出信号？

暂无，目前没看到任何退出信号

### 3\. 白银

**三重 Buff**：

1.  **货币属性**：被美元制裁国家（如俄罗斯）用白银与印度等做贸易
2.  **工业金属**：伴生金属，需冶炼加工
3.  **中国做庄**：全球头部冶炼公司 + 最大制造业都在中国 → 等于跟中国做对手盘

**博弈逻辑**：

**当前判断**：目前并不处于高位

### 4\. 有色金属（决战元素周期表）

**核心观点**：

-   2025 年 6 月在长桥提出"决战元素周期表"，并列了一堆有色金属和个股
-   半年内相关个股翻倍
-   代表 ETF：**COPX**（铜矿 ETF），今年已涨 25%+，中短期可长拿

**港股有色涨幅参考**（2026 年初至今）：  
| 标的 | 涨幅 |  
| ------ |------|  
| 山东黄金 | 20%+ |  
| 江西铜业 | 20%+ |  
| 头部有色 | 50-60% |

**稀土板块**：

-   **只做中国公司**（全球垄断地位）
-   海外稀土公司大部分炒概念，基本面差，容易被挂旗杆
-   美股投稀土推荐 ETF：**REMX**（含北方稀土等中国公司）

**锂**：

-   属于新能源方向，与 AI 存储关系不大
-   AI 崩不崩不影响锂

### 5\. 存储芯片

**行业判断**：

**选股逻辑**（闪迪 vs 美光 vs A 股）：

因素

闪迪

美光

A 股（江波龙、兆易创新）

市值

较小

较大

\-

动量

更强

稳健

看过但最终选了闪迪

今年涨幅

110%+

30-40%

\-

选择理由

行业确定向好时，偏向动量强的小公司

也不差

\-

**当前建议**：

-   闪迪明天财报，波动大，**不建议追**
-   现在刚到合理估值区间，算不上昂贵，但赔率有限
-   错过存储上游 → **往下游介入**（如电力）

**估值框架**：

-   Z 先生周报有估值表，包含存储板块预期股价区间
-   2026 年合理，2027 年看需求是否继续爆发

### 6\. 电力板块

**投资密码**：

> "中国缺芯，美国缺电，全球缺存储"——不是段子，是**支付代码**

**美国缺电原因**：

**Z 先生持仓**：**Bloom Energy**（科技公司下游电力供应商）

**策略**：

-   关注有实际产能在投产的电力公司
-   **避开 PPT 公司**
-   第一时间抓到巨头下单消息 → 研究该公司基本面 → 布局

### 7\. 石油化工

**定位**：掀桌子概念股的重要组成

**推荐标的**：  
| 市场 | 标的 |  
| ------ |------|  
| 港股 | 中国海洋石油（中海油）|  
| 美股/国际 | 巴西石油 |  
| 化工 | 万方化学 |

### 8\. 新能源车

**核心观点**：**强势看好**，尤其是出海

**逻辑链**：

**推荐**：  
| 车企 | 备注 |  
| ------ |------|  
| **比亚迪** | 海外发展好 |  
| **上海特斯拉** | 海外发展好，但马斯克意识形态输出是隐患 |

**特斯拉降价解读**：中国市场卷，被迫降价维持基本盘，核心还是要打出去

### 9\. 比特币

**观点转变**：

**周期判断**：

-   新周期第一年，按历史规律需先腰斩
-   当前约 8 万 +
-   腰斩目标区间：\*\*$60,000 - $75,000\*\* → 才能开始新周期

### 10\. 科技股/AI

话题

观点

**AI 泡沫？**

部分公司有泡沫，行业整体无泡沫（谷歌、英伟达基本面真实强劲，真金白银的利润和需求）

**七巨头估值**

从"有点贵"涨到"相对合理"，胜率高但赔率不如细分板块

**业绩真空期**

1-2 月财报季前横盘震荡正常，**逢低买入**赔率不错

**关注财报**

重点看**英伟达**（总龙头好，科技行业才能好）；台积电已打样，业绩强劲

**资本支出**

Meta、微软资本支出创新高 → 上游卖铲公司业绩一定好

**传导路径**

存储（最上游）→ CPU 等下游 → 整个产业链

**2026 主线**

硬件转软件本质还是 AI，做**七巨头下游供应商**，避开非供应商（波动大/割韭菜）

**人形机器人**：

-   为什么做人形？因为炒概念阶段其他形状看不懂，人形才能搞叙事
-   真正机器人应该是功能性的，不必非做成人形
-   按基本面看，**估值都非常昂贵**，没有便宜的
-   建议：投上游（轴承、润滑油），如**绿的谐波**

**苹果 Siri**：

-   苹果没有做 AI 的基因
-   Siri 吹了好几年，每年一样
-   建议：不如直接嵌入 Claude 或 ChatGPT，让用户自己选
-   做成做不成对营收影响不大（类似苹果汽车）

**百度腾讯红包大战**：

-   **不看好**
-   因为不行才需要红包拉流量
-   行的话应该付费 + 限制免费次数（如 Claude）
-   最终看 AI 到底行不行，不行用户会流失

**Robotaxi**：

-   只当车没太大故事，想象空间在于：行驶同时是数据采集源
-   **进中国难**：竞争对手国家的车自由穿梭 + 数据传回，非常危险
-   美国也不允许中国的摄像头多的新能源车进入
-   纯无人驾驶出租车需求存疑

### 11\. 中国互联网/其他板块

板块

观点

**中国互联网**

除字节（豆包比较强）外，其他沉迷外卖大战，不看好

**阿里平头哥上市**

影响有限

**投资建议**

看好中国科技就买**科创芯片 ETF**，其他没必要

**IP 产业/泡泡玛特**

强势看好，估值诱人；如有色涨太多可能切一部分过去；IP 有随机性风险但泡泡玛特有经验

**其他 IP 公司**

实地考察后不看好（消费人群或产品不够好）

**中免**

消费板块中相对有景气机会

**白酒等老登股**

今天涨了点但坠机好久，大盘跌时必砸，不参与

### 12\. 军工板块

**定位**：掀桌子概念股之一

**逻辑**：军工 = 打装备 → 关注装备的原材料（飞机、导弹、显示屏的材料）

**推荐标的**：  
| 市场 | 标的 |  
| ------ |------|  
| 美股 | 洛克希德马丁、**PLTR** |  
| A 股 | 航空航天公司 |

### 13\. 生物医药

-   可理解为"制解药"或"投毒"（双向解读）
-   冬天通常有好收益
-   属于掀桌子概念股范畴

### 14\. 港股打新

维度

观点

Z 先生态度

**不参与**

原因

占用资金，收益可高可低，性价比不高

港股 vs A 股

A 股打新基本稳赚，港股不是

建议

如参与：懂公司就持有到合理估值；不懂就第一天卖

悠悠很忙

不懂，不评价

### 15\. 资产配置建议

**核心原则**：

估值贵 → 卖 估值便宜 → 买 估值中性 → 躺平不动 做你懂的 → 不懂就不要做

**区域选择**：  
| 市场 | 建议 |  
| ------ |------|  
| **A 股** | 选景气板块（有色），避开"老登股"；被神秘之手砸回来是抄底机会；不想被砸可通过港股通买港股 |  
| **港股** | 有色板块狂暴大牛市（紫金矿业、洛阳钼业、中海油等）；不用关注大盘，好板块大盘好不好都好 |  
| **美股** | 七巨头胜率高赔率低；细分板块（存储、电力）赔率更高；没怎么跌不算抄底，算逢低买入/定投 |  
| **韩国** | 存储半导体发达，相对看好，但了解不深未投资 |  
| **新兴市场** | 政治稳定 + 有能源的市场 |

**风格切换**：

-   七巨头 vs 其他 493：随业绩提升可能越涨越便宜
-   目前七巨头相对合理，不是特别便宜

**杠杆产品警告**（如 YINN 三倍做多中国）：

### 16\. 给新手的投资建议

1.  **做你懂的**：不懂就不要做，可以看着别人涨
2.  **不要追高**：涨了≠贵了，要看估值是否合理；贵了才叫高
3.  **学会估值**：DCF、PEG、相对市盈率，不懂就问 AI
4.  **不要做空**：尤其是强势上涨板块（如白银）
5.  **拿不住可以结账**：任何股票都有回调，先保住利润再耍
6.  **错过上游就往下游找**：不要死磕一个环节
7.  **消费品早买早好**：存储涨价会传导到终端，想换设备趁早；或等 1-2 年供需缓解后降价
8.  **不要因为涨跌来决策**：重要的是你懂不懂、估值便不便宜
9.  **不问别人贵不贵**：问别人说明你不懂或想追高，最好别干

## 四、完整标的清单汇总

### 看好/持有

板块

标的

市场

备注

**黄金**

山东黄金

港股

 

**有色（铜）**

紫金矿业

港股/A 股

反复提及

**有色（铜）**

江西铜业

港股

 

**有色（钼）**

洛阳钼业

港股

反复提及

**有色 ETF**

COPX

美股

铜矿 ETF，今年 +25%

**稀土 ETF**

REMX

美股

含中国公司

**稀土**

北方稀土

A 股

 

**存储**

闪迪（WDC）

美股

Z 先生持有，今年 +110%

**存储**

美光（MU）

美股

也不差

**电力**

Bloom Energy

美股

Z 先生持有

**石油**

中国海洋石油

港股

 

**石油**

巴西石油

美股

 

**化工**

万方化学

\-

 

**新能源车**

比亚迪

A 股/港股

海外发展好

**新能源车**

特斯拉（上海）

美股

海外发展好，马斯克是隐患

**军工**

洛克希德马丁

美股

 

**军工**

PLTR

美股

 

**IP**

泡泡玛特

港股

估值诱人

**消费**

中免

A 股/港股

相对有机会

**机器人上游**

绿的谐波

A 股

轴承等

**科技**

科创芯片 ETF

A 股

看好中国科技就买这个

### 不看好/回避

类型

原因

海外稀土公司（CMILLUAMY 等）

炒概念，基本面差，容易挂旗杆

中国互联网（除字节）

沉迷外卖大战

白酒等老登股

大盘跌必砸，不参与

杠杆 ETF 长拿（如 YINN）

损耗恐怖

人形机器人公司

估值昂贵

苹果 AI

没有基因

## 五、金句摘录

> "不是黄金在涨，而是以黄金为锚的话，所有货币在跌。"

> "价值投资就是基于价值做投资，低买高卖，仅此而已，其他的都是你们脑补的。"

> "涨了不是高，贵了才叫高。"

> "中国缺芯，美国缺电，全球缺存储——这不是段子，这是支付代码。"

> "你们认为存储是炒作吗？我觉得这个认知开始就是错的。"

> "做你懂的，你懂什么你就做什么。"

> "这个事儿你问别人，要么是你不懂，要么是你跪了想追高，那就最好也别干。"

> "不是说这个世界只有这一条主线，它有很多主线。"

> "任何股票都不会永远只涨不跌的。你可以结账，没关系。"

## 六、Z 先生 2026 年躺平组合

直播提及该组合开年以来表现抢眼，建议关注其在长桥等平台的公开分享获取具体配置。

整理完成于直播后，如有遗漏欢迎补充。

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- [TCTZF.US](https://longbridge.com/en/quote/TCTZF.US.md)

## Comments (66)

- **京城Z学生 · 2026-07-09T09:37:30.000Z**: Brother Nick, Master Z is live streaming again, hahaha
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