--- title: "万亿风口上的中医\"龙头\" 战乱世界的\"压舱石\"" type: "Topics" locale: "en" url: "https://longbridge.com/en/topics/39506372.md" description: "万亿风口上的中医"龙头" 战乱世界的"压舱石"全民养生潮爆发。不只是中老年"银发群体"，就连 Z 世代都不"浪"了，开始学习中医知识、吃食补药膳、打太极拳......在某视频平台，《八段锦》的播放量高达 7880 万。在某社交平台，"健康养生"话题的浏览量累计超过百亿次。政策持续支持，近期又加了把"火"。十五五规划纲要明确：全面实施 AI+。加快建设健康中国，推进中医传承创新..." datetime: "2026-03-25T08:15:58.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39506372.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39506372.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39506372.md) author: "[亚太商讯那些事儿](https://longbridge.com/en/profiles/18018177.md)" --- # 万亿风口上的中医"龙头" 战乱世界的"压舱石" 万亿风口上的中医"龙头" 战乱世界的"压舱石" 全民养生潮爆发。 不只是中老年"银发群体"，就连 Z 世代都不"浪"了，开始学习中医知识、吃食补药膳、打太极拳......在某视频平台，《八段锦》的播放量高达 7880 万。在某社交平台，"健康养生"话题的浏览量累计超过百亿次。 政策持续支持，近期又加了把"火"。十五五规划纲要明确：全面实施 AI+。加快建设健康中国，推进中医传承创新。 需求和政策的双重驱动下，中医医疗服务行业的确定性愈加凸显。据弗若斯特沙利文测算，**到 2029 年，市场规模将达到 1.62 万亿元，未来几年的 CAGR 约 9.9%**。\[1\] 同时，一家万亿风口上的"龙头"\--同仁堂医养，正备受青睐。 一方面，它积极拥抱 AI，以优质普惠的中医医养服务 + 成熟供应链，收获了全国超过 76 万会员用户的信任。 另一方面，**作为"AI+ 中医医疗服务"龙头，它是稀缺的"压舱石"资产，不仅填补了港股空白，也让全球投资者能够分享中国人口转型和民族医药复兴的红利**。 机构投资者嗅觉敏锐，已抢先布局。据悉，航空港科技资本、Aurora SF，已经与同仁堂医养签订了基石投资协议。 值得注意的是，他们已承诺，上市后 7 个月内不会卖出。这一禁售期限，比港交所的规定（最低 6 个月）更长。 显然，这是看好同仁堂医养的中长期价值。而在当下的港股市场，信心比黄金更重要。 **1、全产业链协同，夯出百年护城河** 十年前养生，"西式产品"风靡全球。 如今，望闻问切、药膳膏方、针灸推拿等"中式医养方案"，正越来越火。甚至连老外也争相加入，直呼"上头，舒服"。 风向的转变，源于中医医养的独特优势：**治未病，副作用较小，强调人体内部系统的平衡与和谐，更注重养生保健和长期健康管理**。 这，正好适配当前的养生需求。 老龄化趋势叠加快节奏生活，我国慢性病患病率不断上升。据国家卫健委统计，有 75.8% 的老年人至少被 1 种慢性病困扰。\[2\] 从高层到行业，已经形成共识：中医医养服务，有助于提升国民健康质量。 但，问题出在了供给端。 经验丰富的中医医师极度稀缺，且大多执业于三甲医院。即便患者抢到了专家号，诊疗结束即服务终止，后续很难再互动，更遑论持续的健康管理。 该如何破局？同仁堂医养敢于啃"硬骨头"，给出了解题思路：全产业链协同。 品牌端，同仁堂拥有 350 余年历史，家喻户晓，自带"信任基石"。 同时，它始终锚定医疗服务的本质，潜心练功，锻造出了严肃专业、高质量的医疗服务能力。**截至去年 9 月末，平台拥有 2745 名中医执业医师。其中，820 名是主任医师或副主任医师，有 30 名执业医师拥有国家级荣誉称号**。 **在此基础上，同仁堂医养进一步打通服务堵点，线上线下融合协同，已建立起全面、强大的分级诊疗网络**。 在线上，数智化诊疗平台突破时空限制，"老中医"7×24 小时极速响应，使优质的中医医养服务更加普惠。 在线下，基层连锁机构覆盖社区场景，提供及时、贴心、温暖的医疗需求，例如开展社区义诊，为老人提供家庭医生服务等。 连锁化的中医院，有传承，又有创新。它拥有先进的医学检查设备和领先的优势专科能力，聚焦精细化医学检查和系统性诊疗服务，与互联网医院、基层机构，互为补充，大幅优化了资源配置。 但，一家极致的公司，还不止于此。 同仁堂医养希望"把简单留给用户"，**它背靠同仁堂集团，自带中医药和供应链基因**，"炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力"。 当诊疗完成后，它能直接提供优质可靠的药品、药膳、慢病调理膏方。 至此，**中医医养 - 医药供应链，形成了闭环服务生态。患者无需折腾，就能享受到优质、高效的医疗健康服务**。 用户纷纷投出"信任票"。 2025 年前 9 个月，同仁堂医养的推广费占总营收比重仅 0.1%。但同时期，总就诊人次达到 250 万人次，同比增长 21.6%。 会员人数方面，2022 年-2024 年 CAGR 达到 30.2%，2025 年前九个月增长至 76.66 万。 据弗若斯特沙利文调研数据，按 2024 年总门诊人次及住院人次计，同仁堂医养是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院集团，妥妥的行业龙头。 这，正是市场给予"新质供给"的掌声和回报。 **2、高质量增长，强劲稳健的基本面** 当前，同仁堂医养正处于港股招股阶段，已引入 2 家基石投资者，散户投资者也正积极踊跃申购。 投资的底层逻辑，是强劲稳健的基本面。 IPO 招股书显示，2022 年-2024 年，同仁堂医养营业收入分别为 9.11 亿元、11.53 亿元、11.75 亿元，持续稳健增长。 **2025 年前 9 个月，营收 8.58 亿元，保持增长势头**。 同时，其营收结构显著优化，销售健康产品及其他产品的占比达到 13.6%，验证了全产业链协同的逻辑。 从地区来看，北京、浙江以外地区的营收规模增长了约 17%，营收占比提升了 2 个百分点，意味着，业务扩张已见成效。 利润方面，同仁堂医养于 2023 年扭亏后，一直保持着盈利状态。 2025 年前 9 个月，得益于标准化运营 + 数智化转型，**其经营质效进一步提升，费用率优化至 13.6%，毛利率 18.2%**。 以长期视角看，这样的高质量增长，才刚刚开始。 招股书显示，2024 年，同仁堂医养的市场份额为 1.7%，整合空间巨大。 未来，中医医疗服务赛道将进入高景气周期，规模万亿级。作为行业龙头，同仁堂医养已经构筑起坚实的"护城河优势"，且用户信任、高粘性。 另外，它拥有健康的现金流，此次 IPO 后，"资金弹药"将更加充裕，能够支撑业务扩张。 可以预见，强者恒强，它有望吃下更多的"蛋糕红利"。 **3、乘 AI 东风，开辟医养"新航线"** AI 重塑医疗健康，数千年的中医智慧正与新技术碰撞融合，焕发新生。 中国工程院院士张伯礼认为，AI 赋能，可以让中医更快地进步，飞得更高、飞得更远。 这是历史性的机遇，也是每一家公司的必答题。 **同仁堂集团精准洞悉趋势，积极拥抱 AI 浪潮**。去年，其"牵手"小米公司，共同推出了 AI 智能体"同仁堂养生馆"，它是一个 AI 中医药健康管家，能提供"健康问询 - 分析 - 个性化建议"全流程服务。 研发端，在北京市经济和信息化局的支持下，其已落地 AI 新药开发平台建设项目，将构建十万级方剂数据库，驱动"经验主义"进化至"数据主义"。 同时，生产制造端也在"智变"。据悉，同仁堂集团旗下的"中医药全生命周期数智管控智能工厂"，已构建起 13 个 AI 应用场景，关键生产环节已全面完成智能化改造，实现了"全链智能"。 作为大健康生态的"终端"，同仁堂医养是"数智化排头兵"，也正加速推进中医医疗服务的数智化转型。 本次募资中，将有约 5% 的资金用于智慧医疗、数字化和智慧化改造。 这将为其带来更多的想象力。 例如，AI 将"解放"医生，重构生产力，将使优质中医医养服务更加普惠、效率更高。 **当越来越多用户涌入，不只会带来业绩的飞跃，还会产生更多数据反馈，驱动上游中医药产品的创新研发**。 另外，AI 还将助力管理服务业务，加速"同仁堂标准"的输出。 **未来，同仁堂医养可能不只是一家 To C 的医疗服务公司，还有望进阶成为一家 To H（医疗机构）的技术输出公司**。 乘 AI 东风，一家百年老字号，正开辟"新航线"。同仁堂医养，战乱世界的"压舱石"，已经站上了价值迁跃的新起点。 参考资料： \[1\] 同仁堂医养 IPO 招股书 \[2\] 慢性病成老年健康头号杀手，如何做好慢病管理？-中国新闻网 转载自懂财帝 ### Related Stocks - [02667.HK](https://longbridge.com/en/quote/02667.HK.md) - [600085.CN](https://longbridge.com/en/quote/600085.CN.md) - [01666.HK](https://longbridge.com/en/quote/01666.HK.md) - [03613.HK](https://longbridge.com/en/quote/03613.HK.md) - [00388.HK](https://longbridge.com/en/quote/00388.HK.md) - [80388.HK](https://longbridge.com/en/quote/80388.HK.md) - [HKXCY.US](https://longbridge.com/en/quote/HKXCY.US.md)