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title: "在分析判断能力有限时，如何做好投资"
description: "“ 后天会比你的乐观想象更美好，但要做好明天晚上出现比你悲观预期更糟糕的准备。” 近期的行情，让 A 股坚持价值投资策略的投资者，又成了段子的来源和嘲笑的对象。一直以来，财妈对投资策略的态度是比较开放的，不认为不同投资策略是非此即彼的关系； 相反，我认为有一些不同的投资策略是可以互补的， 比如价值投资策略和一些不错的波段策略是可以在投资者本金过小的阶段， 形成类似种树与种花的互补策略..."
type: "topic"
locale: "en"
url: "https://longbridge.com/en/topics/7071616.md"
published_at: "2023-06-09T07:04:32.000Z"
author: "[财妈价值轮回记](https://longbridge.com/en/profiles/9625493)"
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# 在分析判断能力有限时，如何做好投资

**“** 后天会比你的乐观想象更美好，但要做好明天晚上出现比你悲观预期更糟糕的准备。**”**

近期的行情，让 A 股坚持价值投资策略的投资者，又成了段子的来源和嘲笑的对象。

一直以来，财妈对投资策略的态度是比较开放的，不认为不同投资策略是非此即彼的关系；  
 

相反，我认为有一些不同的投资策略是可以互补的，  
 

比如价值投资策略和一些不错的波段策略是可以在投资者本金过小的阶段，  
 

形成类似种树与种花的互补策略。  
 

但这意味着你两种策略都要精通，明白他们赚钱的本质与区别，

清楚哪些原则是不同策略共有的，哪些是独有的，并能够严格遵守与执行。

一般掌握一种策略就很不容易了，同时掌握两种很容易思维混乱。  
 

因而不建议轻易尝试，要尝试也应该分成两个账户，新学的策略用小资金小账户先学习验证试错。

其实，**对于投资策略，最重要的是要诚实面对自己，不要一边对一种策略心动不已，又一边假装嗤之以鼻。**

**只有明白不同投资策略赚钱的本质，又用可控的试错成本尝试过后，发现确实不适合自己；**

**才能心甘情愿地放弃，并坚定选择真正适合自己的性格和能力的正向预期的投资策略。**

  
 

**01**

**—**

**可复制的才有意义**

黑白老师说**投资中可复制的才是有意义的！**

这意味着我们必须有明确的投资体系，确保我们买卖都有相应的明确的标准，确保这个策略长期来看能够实现稳定盈利。  
 

**投资进阶就是先把适合自己性格的正向预期投资策略必须会的可复制的部分做对，然后不断提升自己的分析判断能力。**

**什么叫必须会的可复制的部分呢？**

**也就是那些不可逾越的规则，你只有把策略不可逾越的规则先培养成投资习惯，**

**才能不让优秀的分析毁于糟糕的交易。**  
 

**02**

**—**

**不同策略要提高判断的地方**

不同的策略不可逾越的规则是不同的，需要提升的分析判断能力也是不同的。  
 

关于不同策略的不可逾越的规则之前已经写过，这里就不多说，

但**不同策略却有一个相同的不可逾越的规则，那就是底线思维：**

**不以自己一定会对去做投资决策，只站在大概率的一边，与高确定性的对象为伍，同时做好小概率事件发生的应对方案。**

今天来分享对于不同策略需要提升的分析判断能力的思考。  
 

就价值投资策略而言，需要提升的分析判断能力是针对所投资产基本面的，比如生意模式、竞争优势、行业格局等的理解与判断，  
 

能够依据这些大致估算出相关资产的内在价值，进而判断市价相比资产内在价值是否有符合自己对安全边际要求的便宜可占。

趋势交易类波段策略需提升的分析判断能力在于分析判断趋势的形成、持续与终结。  
 

进而判断应该在哪里进场、在哪里设置利润目标和止损、在遵守资金管理规则下可交易规模大小。

  
 

**03**

**—**

**在判断能力有限时先做好应对**

财妈近期就在观察和学习波段策略的进场类型和出场信号，

发现**同样行情不同时间周期下，同一个信号的含义可能截然相反，这时候就要根据自己的判断选择应该参考哪个周期？**

**在判断能力有限的时候，可先做好应对，比如波段策略可把止损坚守在确认策略失效的位置上。**  
 

就如之前以 $腾讯控股 hk00700$ 为例，分享了符合均值回归波段策略的三种进场类型，明确了进场信号的细则后，就要明确出场信号的具体细则。

![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/be11f00205ae25d1aef5b8453f914dd2?x-oss-process=style/lg)

在策略中，不管哪种进场类型，目标都是日 EMA 之上遇阻。  
 

这笼统的一句话需要明确的就是**怎样算遇阻？**

因而近期都在观察腾讯的波段出场信号，

目前还判断不了，虽然昨日$TENCENT(00700.HK) 收跌，但仍在日 EMA 之上，从日线看不确定是否遇阻，从 1 小时看也未跌破 EMA，  
 

在具体标准还不明确，判断不了的时候，

财妈的选择是先做好应对，把跟踪止损放在确认突破前高位置失效的地方。也就是确认突破前高的那根 K 线的低点之下，暂定为 323.  
 

![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2023/3d8ee663bf6eeed2542d9113f642231f?x-oss-process=style/lg)

这样不管是 EMA 之下进场的还是 EMA 附近市价进场的交易单，跟踪止损都超过了进场价，等于变相跟踪止盈。  
 

后期每天只需根据安全距离和确认策略失效的位置不断上移跟踪止损。  
 

确保继续上涨可放大盈利，再次下跌，跌破跟踪止损出局亦还有盈利。  
 

真正做到**只应对，不预测。**这或许才是在分析判断能力有限时，做好投资的关键。

**写在最后**  
 

《复利信徒》中有这样一段话，很匹配当下的行情，分享给大家：

> **过去很长一段日子里，布局是最重要的事。****布局到现在，仓位舒适是最重要的事。短期来看，要有应对波动和复杂曲折局面的耐心，从长期来看，要有五年再赚 3 倍，十年再赚 7-8 倍的野心。后天会比你的乐观想象更美好，但要做好明天晚上出现比你悲观预期更糟糕的准备。****总之，我们****坚定地做谨慎的乐观派。**

今日分享的**在判断能力有限时先做好应对**的方法，就是波段策略中保持自己仓位舒适的方法，

价值投资策略保持自己仓位舒适的方法就是适度分散，提前规划好给每一只个股的仓位上限，

加到仓位上限后，就关注其他还未买够仓位的资产，满仓后就只关注基本面，提高自己的基本面分析判断能力，同时耐心等待均值回归。

就今日收盘，实盘持仓的 $长春高新 sz000661$ 再次不明原因地跌停，但实盘最多给了它匹配财妈对它认知的 15% 的仓位，对实盘的影响在能承受的范围内。

也算做到了仓位舒适。  
 

希望我分享的内容对你有所帮助，我们下一篇见。

**特别声明：**文章只是分享财妈的交易系统理念和投资逻辑，不构成任何投资建议。如果文中涉及到个股，绝非推荐，股市有风险，投资需谨慎，请理性参考！

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> **Disclaimer**: This article is for reference only and does not constitute any investment advice.