---
title: "5 大被低估的新加坡小盘股息股票（收益率 > 4%）（2021 年）(一)"
type: "Topics"
locale: "en"
url: "https://longbridge.com/en/topics/827694.md"
description: "Credit to: https://newacademyoffinance.com/undervalued-singapore-dividend-stocks/新加坡小盘股息股票多数投资人在追求股息时单纯根据股息收益率入手股票，但这却是一个圈套。许多 “高收益率” 股票的中长期总回报（资本升值 + 股息回报）往往为负。本文将探讨 5 大被低估的新加坡小盘股息股票..."
datetime: "2021-05-25T02:51:01.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/827694.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/827694.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/827694.md)
author: "[Salmon Thrust](https://longbridge.com/en/profiles/3720838.md)"
---

> Supported Languages: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/topics/827694.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/topics/827694.md)


# 5 大被低估的新加坡小盘股息股票（收益率 > 4%）（2021 年）(一)

**Credit to:** https://newacademyoffinance.com/undervalued-singapore-dividend-stocks/

## 新加坡小盘股息股票

多数投资人在追求股息时单纯根据股息收益率入手股票，但这却是一个圈套。许多 “高收益率” 股票的中长期总回报（资本升值 + 股息回报）往往为负。

本文将探讨 5 大被低估的新加坡小盘股息股票。这些股票需要满足以下**五**项重要标准： 

1) 当前股息收益率超过 4%， 

2) 当前市值为 2 亿至 10 亿新元， 

3) 股息支付率低于 70%， 

4) 净债务股本比低于 1.0，且 

5) 市盈率低于 15 倍

我们将在这个清单上**剔除房地产投资信托基金 (REIT)** 以及客户集中风险高的公司。

我们先逐一介绍**五**项标准，然后披露 5 大被低估的新加坡股息股票清单

## **标准 #1：当前股息收益率超过 4%**

我希望我的等待有所回报。当前，所有短期政府债券收益率均降至**零**。我认为，在此环境下，4% 的股息收益率颇具吸引力。

就新加坡而言，1 年期新加坡储蓄债券 (SSB) 的利率仅为 0.35%，如果选择持有 10 年，平均年回报率只有 1.15%。

如将其视为新加坡无风险利率的最接近替代利率，则今天某只股票产生 4% 以上的收益率，就意味着 10 年期利差超过 2.85%。如将股票收益率作为唯一标准，则 4% 的收益率可能无法赋予股票较强的吸引力。 

但是，如果结合可能表明股票遭到低估的其他标准，那么该股票的长期总回报率就很有可能超过无风险利率。     

## **标准 #2：当前市值为 2 亿至 10 亿新元**

我希望避免可能存在大幅价格波动的过小股票。对于多数小盘股，关注点在于收益增长与股息稳定性的对比。多数小盘股寻求收益再投资，以便推动增长，而非以股息形式支付；支付股息往往是成熟公司的特点，这些公司倾向于产生大量自由现金，但推动未来收益增长的再投资空间极为有限。

鉴于本文讨论**新加坡小盘股息股票**，我会筛选出满足市值为 2 亿至 10 亿新元标准的股票。

## **标准 #3：股息支付率低于 70%**

股息支付率代表向投资人支付的现金股息占公司收益的百分比。这是解释公司股息支付流稳定性的一项关键指标。

股息支付率持续高于 100% 也许并不意味着长期可持续，这是我们希望避免的情况。 

但是，万事总有例外。**减值水平高**的公司倾向于压低收益（收益是股息支付率的计算依据）。这可能导致股息支付率 “人为” 偏高。

我通常将低于 70% 的股息支付率视为舒适水平。理想情况下，我希望发现股息支付率低于 50% 的股票，进一步保证长期可持续性。

## **标准 #4：净债务股本比低**

当前市场环境存在波动，强劲的资产负债表对确保存续至关重要。我们无法保证公司未来仍能继续获得银行资金。

一旦融资流动性耗尽，高杠杆股票就会陷入困境。

因此，我希望识别净债务股本比低于 1.0 且资产负债表强劲的股票。

事实上，本清单中的多数股票处于净现金状态。  

## **标准 #5：市盈率低**

市盈率通常用于评价股票的 “便宜程度”。

其定义为股票价格与每股收益之比。

尽管市盈率的评价应以板块为基础，但市盈率低往往反映出一定程度的低估。例如，REIT 的市盈率一般较高，但是该板块的评估通常并非基于市盈率。医疗保健板块要求的市盈率相对工业板块往往高得多。

我们根据市场最新预测，寻找符合远期市盈率低于 15 倍这一简单筛选标准的股票。

根据以上五项标准，共筛选出 5 只可能遭到低估的新加坡小盘股息股票。

## **被低估的新加坡小盘股息股票 #1：**方圆當

当前股息收益率：5%

当前市值：2.12 亿新元

股息支付率：30%

净债务股本比：\> 1.0（特殊情况）

市盈率倍数：6 倍

### **业务和财务前景**

$ValueMax(T6I.SG) 當经营典当与借贷业务，是一家不受经济衰退影响的企业。 

我曾在一篇文章中写过这家公司：[《方圆當：一家不受经济衰退影响的企业，但我们发现一个重大风险》。](https://newacademyoffinance.com/valuemax-recession-proof-one-major-risk/)

当时股价为 0.32 新元，当前股价为 0.36 新元。换言之，该股票在一年半时间内资本升值超过 10%。加上 3-4% 的年度收益率，该股票在此期间产生的总回报超过 15-16%，非常可观。 

这并非充满诱惑的新加坡小盘股息股票，而是在多数经济环境下均应产生可观收益的 “无聊” 股票。 

方圆當在新加坡可谓家喻户晓，门店多见于中心城区的各大购物中心。但投资人可能并不了解这家公司兼营**借贷业务**，过去几年增长稳定，目前在集团经营利润中的占比相当不错。 

可能有人会注意到，这只股票杠杆高，且净债务股本比大于 1.0，乍看之下似乎并不符合我们寻找低杠杆股票的标准。 

但这属于特例，即公司杠杆越高，增长前景 “越好”。这就是借贷行业的 “独特性”。 

由于股息支付率仅有 30%，即便短期收益出现问题，公司也能继续支付股息。同时，公司的远期市盈率为 6 倍，处于舒适水平。 

方圆當无疑符合对被低估的新加坡小盘股息股票的描述，您可以放心持有这只股票，等到市场重新为其估值时赚取回报。 

## **被低估的新加坡小盘股息股票 #2：富裕**

当前股息收益率：5%

当前市值：2.37 亿新元

股息支付率：60%

净债务股本比：净现金

市盈率倍数：11 倍（扣除现金市盈率为 6 倍） 

### **业务和财务前景**

$Fu Yu(F13.SG) (FUYU) 是亚洲最大的高精度塑料部件和模具制造商之一。公司提供一站式解决方案，为精密塑料部件的制造以及精密模具的生产提供纵向一体化服务；专业从事机械模具、计算机周边设备、医疗设备、电信和消费性电子产品。

2020 年，尽管新冠疫情导致公司收入下跌，但公司支出控制仍然良好。得益于此，2020 年经营利润高于 2019 年。公司 2020 年净利润达 1,690 万新元，2019 年为 1,270 万新元；根据星展银行最新预测，2021 年富裕仍将保持收益增长态势，预测收益为 2,000 万新元。

根据 2.37 亿新元的当前股价，其远期市盈率约为 11 倍。 

但是，公司的另一诱人特点在于极为 “充裕的现金”：截至 2020 年底，净现金高达 1.07 亿新元（无债务）。这相当于公司市值近 50% 均由现金和短期现金等价物支持。 

在业务发展减缓的情况下，公司也不存在信用违约风险（因为根本没有债务），可以找准时机，利用强大的现金储备实施收购。 

就估值而言，该股票已从远期市盈率区间的低点反弹；但是相比 2017 年初远期市盈率超过 20 倍时的高昂价格，目前估值依然较为合理。

![Singapore dividend stocks (Fu Yu historical valuation)](https://pub.pbkrs.com/uploads/2021/338f2dd050347f1c00fb197ae9a32608?x-oss-process=style/lg)

资料来源：星展银行

这只被低估的新加坡小盘股息股票值得关注。基于富裕当前股价，投资人还可享受 5% 的诱人收益率。

* * *

[**网络研讨会：如何详细分析房地产投资信托**](https://www.sgxacademy.com/event/%e7%bd%91%e7%bb%9c%e7%a0%94%e8%ae%a8%e4%bc%9a%ef%bc%9a%e5%a6%82%e4%bd%95%e8%af%a6%e7%bb%86%e5%88%86%e6%9e%90%e6%88%bf%e5%9c%b0%e4%ba%a7%e6%8a%95%e8%b5%84%e4%bf%a1%e6%89%98/)**， 04-06-2021, 7.30pm to 8.30pm** 

在冠病疫情的笼罩下，许多房地产投资信托的价位还在一个低迷的状态。这是否是一个趁低进场的好时机？在这讲座，我们将用商场房地产投资信托，以案例分析的方式，演示如何对一个房地产投资信托做一个详细的分析。你能在这讲座内具体了解到：

1\. 商场房地产投资信托概况

2\. 分析房地产信托的主要数值

3\. 如何在线上寻找相关资料来深入了解房地产投资信托

**主讲者** :   蔡一鸣先生

蔡一鸣先生，特许金融分析师，是一名专业投资导师。他主要在新加坡交易所学院授课。课程包括基本面分析法，股值计价法，房地产投资信托与房地产股分析。

### Related Stocks

- [ValueMax Group Limited (T6I.SG)](https://longbridge.com/en/quote/T6I.SG.md)
- [Fu Yu Corporation Limited (F13.SG)](https://longbridge.com/en/quote/F13.SG.md)

## Comments (2)

- **阿辉仔 · 2021-07-30T14:47:35.000Z**: 剩下 3 个？没有了？
- **投资桥民 · 2021-05-27T01:01:59.000Z**: 好分享😁