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title: "什么是 Straddle 跨式策略？"
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# 什么是 Straddle 跨式策略？

[Table of Contents](https://longbridge.com/hk/zh-CN/support/toc.md)

Straddle 跨式策略包含 Long Straddle 买入跨式策略与 Short Straddle 卖出跨式策略，是期权交易中基于对市场波动预期进行操作的策略组合。通过本文，您将了解这两种策略的详细内容，包括策略概述、特点、构成、盈利来源及案例解析，以便在期权投资中根据市场情况做出合理决策。

## 1\. Long Straddle 买入跨式策略

-   策略概述

Long Straddle 是一种期权策略，通过同时买入相同标的、相同到期日的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），来捕捉标的资产价格的大幅波动。无论标的资产价格上涨还是下跌，只要波动足够大，投资者都能获利。

-   策略特点

![](https://pub-canary.lbkrs.com/uploads/2025/537da83c403b958d80ff74a6018267cf)

-   策略构成

![](https://pub-canary.lbkrs.com/uploads/2025/d0a500c235e480c95eaf458b60f1b263)

-   盈利来源

标的资产价格

盈利来源

上涨

看涨期权盈利

下跌

看跌期权盈利

-   案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例，该公司近期因即将发布财报，市场对其股价走势存在较大分歧，预期股价可能会出现大幅波动，但方向难以预测。基于这一判断，你决定采用 Long Straddle 策略。

买入一个行权价为$100 的看涨期权（Call），权利金为$5；同时买入一个行权价为$100 的看跌期权（Put），权利金为$5。

![](https://assets-canary.lbkrs.com/uploads/1_24651_magjar0sp4e0k9u38z_.jpeg)

## 2\. Short Straddle 卖出跨式策略

-   **策略概述**

Short Straddle 是一种期权策略，通过同时卖出相同标的、相同到期日的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），来捕捉标的资产价格波动较小的场景。该策略适合在标的资产价格预期波动有限的情况下使用，通过收取权利金获取收益。

-   策略特点

![](https://pub-canary.lbkrs.com/uploads/2025/2b007df1e6db94183b01255692331533)

-   策略构成

![](https://pub-canary.lbkrs.com/uploads/2025/627e221b9f0b3b895f0307ab304b823a)

-   盈利来源

标的资产价格

盈利来源

上涨

看跌期权收取权利金

下跌

看涨期权收取权利金

-   案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例，该公司近期因市场环境稳定，股价波动较小，预期未来一段时间内股价将继续保持平稳。基于这一判断，你决定采用[Short Straddle](https://en.wikipedia.org/wiki/Straddle)策略。

卖出一个行权价为$100 的看涨期权（Call），权利金为$5；同时卖出一个行权价为$100 的看跌期权（Put），权利金为$5。假设合约乘数为 100，你分别卖出了 1 张 Call 合约和 1 张 Put 合约。

![](https://assets-canary.lbkrs.com/uploads/1_24651_magjaeqkxzfm5c9jkg_.jpeg)

### **关键要点**

-   策略概念：清晰区分 Long Straddle 和 Short Straddle 策略，明确前者旨在捕捉大幅波动获利，后者则在波动较小时收取权利金盈利。
-   策略特点：掌握两种策略在风险、收益及盈亏平衡点方面的特征，理解潜在风险与收益的不对称性。
-   盈利来源：明确不同市场行情下，两种策略盈利的实现方式及条件。
-   案例应用：通过实际案例，学会在不同市场预期下运用相应策略，并准确计算不同股价情况下的盈亏状况。

*本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。*

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> **Disclaimer**: This article is for reference only and does not constitute any investment advice. Content provided by [Longbridge](https://longbridge.com).