--- title: "标普 500 被 “抛弃”！美股散户净流入跌至疫情后新低：不买大盘，只赌热点" type: "News" locale: "en" url: "https://longbridge.com/en/news/292338123.md" description: "截至 7 月 10 日当周，散户资金净流入美股仅 130 亿美元，为疫情以来最低，买入与卖出趋于均衡，显示其正从 “买大盘” 转向 “追主题”。AAII 调查显示看空者多于看多者，市场情绪降温。分析认为，散户并非彻底离场，而是在等待科技股等板块回调后的入场机会。" datetime: "2026-07-10T15:21:57.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/292338123.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/292338123.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/292338123.md) --- # 标普 500 被 “抛弃”！美股散户净流入跌至疫情后新低：不买大盘，只赌热点 散户投资者正在从美股市场的坚定支持者转变为谨慎的主题猎手，其对大盘的整体押注意愿降至疫情以来最低水平。 据 Vanda Research 数据，**过去四周散户资金净流入美股仅剩 130 亿美元，为疫情以来的最低值。**这一数字背后，是散户买入与卖出行为趋于均衡——他们以几乎同等的力度买进又卖出，而非像过去几年那样持续净增仓。 这一转变对市场情绪具有重要指示意义。散户群体曾是本十年美股上涨的重要推手，其信心的消退意味着支撑大盘的一股关键力量正在弱化。不过，分析人士指出，**这并不必然预示美股整体下行，而更多反映出散户正从"买大盘"转向"追主题"的行为模式切换。** ## 散户热情降温，主题轮动中等待回调入场 Vanda Research 全球宏观策略师 Viraj Patel 表示，"一个更具选择性的散户投资者，正在加入同样高度选择性的机构投资者行列——**2026 年真正成了选股者的天下**。" 今年以来，**散户的资金轨迹清晰呈现出主题轮动特征**：先是能源股和白银相关公司因工业需求激增与供应短缺而受到追捧，随后软件板块短暂成为焦点，之后又被半导体取代。6 月 SpaceX 上市后，散户迅速涌入马斯克旗下这家集火箭、卫星与人工智能业务于一体的公司，以及其他航天概念股。 美国个人投资者协会（AAII）的情绪调查数据印证了上述判断。**自 2 月中旬以来，看空者在绝大多数周内均多于看多者，仅有四周例外。**截至 7 月 8 日当周，37% 的受访者表示未来六个月对股市持悲观态度，而持乐观态度的比例为 36%。 eToro 美国投资分析师 Bret Kenwell 认为，**散户参与意愿的潜在降温，既源于对大盘整体走势的担忧，也与科技股在今年大幅上涨后估值偏高有关。**"芯片股在二季度大涨后正处于整固阶段，散户可能不愿在他们认为短期已被高估的板块追加新资金，"他说，"如果投资者确实在观望，他们或许只是在等待当前的回调或整固阶段结束后再重新入场。" ### Related Stocks - [.SPX.US](https://longbridge.com/en/quote/.SPX.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/en/quote/SPY.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/en/quote/IVV.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/en/quote/VOO.US.md) - [SPLG.US](https://longbridge.com/en/quote/SPLG.US.md) - [SPXL.US](https://longbridge.com/en/quote/SPXL.US.md) - [UPRO.US](https://longbridge.com/en/quote/UPRO.US.md) - [SSO.US](https://longbridge.com/en/quote/SSO.US.md) - [SH.US](https://longbridge.com/en/quote/SH.US.md) - [SPXS.US](https://longbridge.com/en/quote/SPXS.US.md) - [SPXU.US](https://longbridge.com/en/quote/SPXU.US.md) - [SDS.US](https://longbridge.com/en/quote/SDS.US.md) - [SPYI.US](https://longbridge.com/en/quote/SPYI.US.md) - [JEPI.US](https://longbridge.com/en/quote/JEPI.US.md) - [XYLD.US](https://longbridge.com/en/quote/XYLD.US.md) - [ETOR.US](https://longbridge.com/en/quote/ETOR.US.md) ## Related News & Research - [LIVE MARKETS-S&P 500 futures strengthen, yields slide after jobs data](https://longbridge.com/en/news/295239484.md) - [S&P Futures Gain on U.S.-Iran Deal Prospect](https://longbridge.com/en/news/294951611.md) - [Wall St Week Ahead-Inflation data to test record-setting US stocks, Fed rate views](https://longbridge.com/en/news/295214743.md) - [Stocks could soar in August. Here are six potential drivers.](https://longbridge.com/en/news/294846444.md) - [TRADING DAY-The only way is up](https://longbridge.com/en/news/294872080.md)