EQIX

这 10 只股票被塞进同一个篮子，大概谁也没想到——蛋白质组学公司、缓冲型 ETF、卖家具的 AI 公司、墨西哥银矿、油气生产商、数据中心 REIT、电池厂、便利店连锁和发电机制造商。但把它们的近期公告叠在一起看，一条线浮出来了:AI 算力的电费账单。据悉，今年秋天，线索首先出现在供电这一端。

最直接的证据在电力设备端。

Generac（GNRC.US）

2026 年 9 月 16 日的 SEC 文件显示，Generac 与亚马逊签下长期供货协议，为其数据中心提供备用发电机:2027 至 2028 年首批交付约 24 亿美元，累计合格采购规模最高可达 80 亿美元。截至 2026 年 7 月 29 日，数据中心产品积压订单约 16 亿美元，且不含第二位超大规模客户的承诺量。

2026 Q2 调整后每股收益（EPS）2.91 美元，远超市场预期的 2.01 美元;总营收 11.74 亿美元，商用与工业外部销售同比增 29%。管理层称 2026 Q4 将具备逾 12.5 亿美元的大型兆瓦级发电机年产能，并在 2027 Q3 前争取接近三倍。本周股价跌超 14%，跑输标普 500 约 12 个百分点。

Equinix（EQIX.US）

这组里唯一已经把「卖电和互联」做成主业的名字。2026 Q2 营收 26.46 亿美元，每股收益 11.78 美元超预期，并宣派每股 5.16 美元季度股息;公司计划 2027 至 2029 年每年投入 50 亿至 70 亿美元，目标每股 AFFO 年增 9% 至 12%。公司同时提醒，客户数据本地化要求已在至少 47 个国家落地，静态的数据驻留策略正在失效。

风险不算小：与其财务口径相关的证券欺诈集体诉讼已以 4,150 万美元和解，2025 年 12 月获法院最终批准。本周股价续软，10 月 28 日发布财报。

Axe Compute（AGPU.US）

前身是 Predictive Oncology，如今卖的是 GPU 算力，签单速度快得让人紧张。2026 年 10 月与 Penguin Solutions 达成多年战略合作，加快交付按单定制的 AI 基础设施;公司称过去七个月签约合同总值逾 345 亿美元，自 8 月中旬以来收到逾 1.84 亿美元客户预付款，并新签逾 2.66 亿美元 AI 基建合约。

更早的 2026 年 7 月，它签下逾 13 亿美元、五年期客户合约，预计 2026 Q4 末开始确认收入，年化经常性收入（ARR）指引超 3.84 亿美元;2026 年 10 月初取得佐治亚 AI 集群 SPV 全部所有权，清偿 8,780 万美元资产支持融资且未增发新股。数字足够大，兑现节奏才是关键。

XMax（XMAX.US）

主业是当代家具分销，加上 AI 软件与平台服务，却在 2026 年 10 月上旬宣布收购美国 1200V 垂直氮化镓（GaN）功率半导体开发商 Hexa Creation，交易尚未交割。管理层把此举定义为把 AI 战略延伸进供电基础设施，瞄准 800V 直流数据中心、储能与超快充等高压市场。技术方向指得很准，但从签约到出货之间，距离不短。

Microvast（MVST.US）

锂离子电池商，2026 Q2 营收 8,726 万美元、环比增近 44%，毛利率却降至 29.5%:欧洲销售增 35%，亚太与美国走弱，湖州三期 3.2 扩产和先进研发被列为优先事项。年内股价累计下跌近 80%，同时面临一桩涉政府补助撤销指控的集体诉讼。在这条链上，它的位置最不轻松——电池确实是备用电源的组成部分，但订单还没走到利润表。

Avino Silver & Gold Mines（ASM.US）

银是电网和电力电子绕不开的工业金属，这是一家墨西哥矿企被算进来的理由。2026 Q3 白银当量产量 582,836 盎司、同比增 2%，白银产量增 15% 至 303,189 盎司，黄金、铜分别下降 10% 和 8%;2026 Q2 营收 2,678.7 万美元，墨西哥 Avino 项目占其中 86.07%。

公司给出 2026 年 240 万至 270 万盎司当量指引，2027 年升至 300 万盎司以上，中期目标 800 万至 1,000 万盎司，主要靠 La Preciosa——目标 500 吨/日，距现有选厂 19 公里。本周股价跌近 4%，跑输标普 500 约 2 个百分点。

Battalion Oil（BATL.US）

油气上游生产商，与 AI 供电只是间接相关——天然气仍是美国边际新增发电的主力。2026 Q2 营收 4,813 万美元、环比增近 23%，每股亏损 0.11 美元;机构持股比例 86.01%，董事 William Rogers 近期增持 7 万股。股价长期在 1 美元附近徘徊，流动性意味着什么，读者自己掂量。

Casey's General Stores（CASY.US）

和 AI 没关系，却是这批里基本面最扎实的一家。截至 2026 年 4 月 30 日的财年，净利润增 30.7% 至 7.1445 亿美元，营收增 10.2% 至 175.6 亿美元，EBITDA 增 23.6% 至 14.8 亿美元。

2026 年 9 月公布的季度每股收益 7.37 美元、营收 56.8 亿美元双双超预期，却因估值担忧被 Wells Fargo 和 UBS 下调评级，单周下跌 18.6%、创约 17 年最差单周表现，上周又反弹逾 6%。门店已扩至 2,944 家，其中 64 个网点配了电动车充电桩。

Also

• Nautilus Biotechnology（NAUT.US）:蛋白质组学平台公司，将于 2026 年 10 月 27 日美股盘前发布 Q3 财报，市场一致预期营收 21 万美元、每股亏损 0.14 美元;近期 Leerink Partners 上调至「增持」，一致评级为「温和买入」。
• Innovator Nasdaq-100 Power Buffer ETF - April（NAPR.US）:本组唯一的 ETF，用缓冲结构把纳斯达克 100 指数的上行封顶以换取下行保护，净值年内回报约 13%，落后其跟踪指数约 7 个百分点，净费率 0.79%，科技板块权重 60.1%。同一个「其他」篮子里，有人买的是公司，有人买的是被削平的一篮子。
• 接下来两个节点值得盯:10 月 27 日 Nautilus 的财报、10 月 28 日 Equinix 的电话会——数据中心的电力与互联定价能不能撑住 AFFO 指引。

本文不构成投资建议。