--- title: "评论有礼｜会七十二变的期权策略？对角期权策略助你捕捉财报的无限可能" type: "Topics" locale: "en" url: "https://longbridge.com/en/topics/36464381.md" description: "如何在 “财报季”，用跨价日历期权组合去 “猎杀” 高到离谱的 “IV”！，同时稳定收租获得现金流？跟随期权君，从照葫芦画瓢的 “搭建策略”，升级到 “管理策略” 的期权投资方法！晒出正股投资策略、 期权投资策略、实盘截图的用户可获得积分奖励，优质评论可获得现金卡奖励！" datetime: "2025-11-18T09:31:44.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/36464381.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/36464381.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/36464381.md) author: "[期权君](https://longbridge.com/en/profiles/8874340.md)" --- # 评论有礼｜会七十二变的期权策略？对角期权策略助你捕捉财报的无限可能 _**号外号外！！！期权君重大利好活动！！！**_$NVIDIA(NVDA.US) _**的财报披露之际，你有没有做好迎接 “AI 之王” 的期权策略部署？**__**—— 晒出**__**正股投资策略、 期权投资策略、实盘截图**__**的用户可获得 “参与奖” 100 积分奖励，**__**优质评论可获得高达 10 美元现金卡奖励！**_ ## 一、业绩情报站——期权君分局 _**鸽子🐦期权君终于赶完稿了～本期是比较硬核的组合期权分享，一定要认真看完！**_ - [前情提要：高 IV 下怎么提高胜率？日历期权组合帮你把握英伟达财报机会！](https://longportapp.cn/zh-HK/topics/36268567) 上周五的美股走势真的是**“V” 型过山车🎢**，你被 “甩” 下去了吗？从夜盘的**“大回撤”“杀期权”**伴随着投资者的哀嚎声中，居然上演了大逆转，完成了**大 “V” 天龙🐉**！不知道大家上一周的战绩如何呢？期权君是学到了两句至理真言： _**夜盘长势喜人也可能会在开盘后几分钟迅速被砸下去**_ _**量化半夜砸盘也可能在市场的投资者助推下强势转灯**_ 这不，周一的市场就 “不美妙” 👎，科技股市场还是收到了冲击，一片飘红，倒是谷歌、阿里的大模型发布的消息吸引了市场的眼光： **但！是！ 期权君看到了真正的风向标在**$Alphabet - C(GOOG.US) $Alphabet(GOOGL.US) **和**$Alibaba(BABA.US) **！AI 仍在继续！只不过，从 “概念” 到 “产品测” 到 “商业价值”，还有很长的路要走！** 期权君想跟大家说几句 “掏心窝子” 的话——请坚持研究你**“真正” 喜欢、“真正” 看懂**的股票！不要被一时的市场波动冲昏了头脑！同时要成为做一个 “**灵活多变**” 的 “**价值投资者**”！ 1. [坚持长期主义的 Leap Call](https://longportapp.cn/topics/35437339) **—— 长期主义、信仰的 “压舱石”** 2. [短期投机的期权组合](https://longportapp.cn/zh-HK/topics/36268567) **—— 抓住 “财报”、“震荡” 的机会！在 “无聊” 的行情里也能 “收获筹码”** 3. [保护手中正股的保护性看跌](https://longportapp.cn/topics/36362108?) **—— 给你的特斯拉、英伟达买份保险！任它遭遇 “瀑布” 时你自岿然不动！** 这些都是最适合用来做 “股票价值判断” 的工具！期权的终极意义是—— - _市场向上时随着趋势上升_ - _市场震荡时用波动率吸收资金_ - _市场下降时累计筹码_ 利用期权，大家的钱包可以在一次次的市场轮动中，跟随自己想做的股票一起向上！这里引用一个名言警句： _**你的特斯拉英伟达 AMD 涨上去了，你的钱包也鼓起来了，岂不美哉 ？—— 期权君**_ 哈哈哈哈期权君的情报站已经把鸡汤给大家灌完啦，我们先来看看这两周有什么 Super Star！ ### **美股：** 1. 英伟达（ 19 日盘后 ）🚀 **全村的希望！AI 滴神！**[**英伟达 2025Q3 业绩前瞻**](https://longbridge.activity.wbrks.com/pages/longbridge/10241/index.html) 2. 沃尔玛（ 20 日盘前）🛒 **美国老百姓的钱包！** 3. 博通（ 12 月 11 日盘后）💻 **跟着老黄吃肉的小弟！** 4. 甲骨文（ 不确定 ）📈 **一夜 36% 的奇迹** ### **中概股：** 1. 网易（ 20 日盘前）🎮 **你给他氪金了吗？** 2. 阿里巴巴（ 25 日盘前）**🧠 千问的星辰大海** 3. 理想汽车（ 26 日盘前）🚗 **蔚小理的对决** **回归正题，最最最重要的是** 👏上期，我们学会了如何在 “财报季”，用**日历期权组合**去 “**猎杀**”**高到离谱的 “IV”**！，在财报季中捕捉隐含波动率的价值，**成为 “赚取” 时间价值和波动率的超级投资者**。 如果财报后，股价真的 “**一飞冲天**” 🚀，我们搭的 “帐篷”**虽然不会 “大亏”**，但也**只能 “眼睁睁” 看着 “大肉” 溜走...** 期权君埋下的**跨价日历期权组合（对角期权组合）**也将在这一期中填坑！利用跨价日历期权组合，在遇到甲骨文这类终极 BOSS 的时候，我们也能喝到一口肉汤！ 将这个期权策略看明白，以后也许看到垂直策略的时候，也可以想想，**我们是不是可以同时 “既吃方向的肉，还喝 IV 的汤”！** ## 二、把 “帐篷” 建成碉堡——跨价日历策略（对角策略） 上一期讲解的平价日历期权可以用较少的权利金，在一个较大的股价范围内 “稳稳收租”，但如果英伟达的财报表现一骑绝尘，像甲骨文一样疯涨 36% 的话，我们的 “帐篷”**会被 “直接吹飞”！照样会 “亏掉” 那 $100 的 “最大本金”。** _**如果我们结合蝶式策略 “赌一个到期最佳落点” 与垂直期权策略 “赌一个财报后方向” 的双腿期权组合方法，我们就可以组合出一个——只要是涨或微跌都能赚的期权组合。在 “微跌” 或 “不涨” 的时候，收租赚钱。在暴涨的时候也能喝到肉汤，最好的落点就是在我想要它停在的那个 “最佳赢利点” 上。**_ 就当是不小心点错了，期权君**将日历期权其中一条单腿期权的行权价不小心进行了调整**，一不小心就创造出了一个——**完美地结合了 “垂直期权”（看方向）和 “日历期权”（收 IV）优点的期权组合——跨价日历策略（对角期权）** > _以下案例仅作为利用期权组合进行卖空隐含波动率的教学示例，数据均为历史数据，截图时英伟达股价处于 $198，案例仅用于说明策略操作的基本原理，并不构成任何投资建议或指导。实际投资时，请根据自身的风险承受能力、市场状况以及具体需求，谨慎选择合适的期权参数。投资有风险，入市需谨慎。_ 开仓策略模拟： - Short NVDA 1121 205 Call 获得 585 美元的权利金 - Long NVDA 1128 200 Call 支付 900 美元的权利金 **相比于平价日历策略，我们构造价差日历策略多花了点钱**，用 $900 买到了我们所需要的 “王牌” 200 Call，并卖出了 $585 的超短有效期的 “黄牛票” 抵消了部分成本。我们策略总支出 **\= $900 - $585 = $315（这也是我们最大亏损的金额）。** **利用$315 的最大亏损可能性！我们就收获了一个带 “武装” 的 NVDA 的 “进攻型” 策略！搭建了一个 “可攻可守” 的阵地：** **防守：** 只要不暴跌并守住 $193.7 就可以盈利。 **进攻：**_虽然$205 是 “最佳利润点”，但不会出现像日历策略一样暴涨产生损失的收益曲线，就算暴涨我们也可以稳稳赚取一部分权益_。 **血赚点：** 停在 $205 附近，吃掉 “IV 崩塌”+“价差” 双重红利！ 我们来进行一个情景假设： 11 月 21 日组合到期时，英伟达一飞冲天💥，远超过 205 点： - 我买入的 **$200 Call** **\-\> “深度实值”** - 我卖出的 **$205 Call** **-\> “深度实值”** 我们买入与卖出的两腿均为深度实值期权，因为行权价相差为 $5, 我们买入的 200 Call 的期权价格高于卖出的 205 Call $5 以上，因为 200 Call 还具有一周的时间价值！（假设多余的时间价值为 $20） **到期利润约为：( 期权组合到期价值 - 权利金 ) = $520 - $315 = $205，收获赌对股价方向的利润！** 11 月 21 日组合到期时，英伟达股价大幅下跌 此时我们卖出的末日期权 205 Call 基本丧失价值，200 Call 可能还存在剩余价值，此时我们可以**立刻平仓，复盘市场环境，是否归结于 “AI 概念降温” 等市场事件，等待机会再做策略！** **最赚的时刻！**11 月 21 日组合到期时，英伟达股价正好落在 205 Call 的行权价附近，即：卖出的 205 Call 剩余价值基本为 0， 此时我们可以： 平仓整个组合，获得较高收益！**稳稳收割 “IV 崩塌”+“$500 价差”+“时间价值” 带来的收益**！ **等待 205 Call 过期或在较低价格强制平仓，将我们的 “王牌” 200 Call 带到下一周！** ## 三、期权君的独门秘诀 —— Roll 到姥姥家 _风险提示：以下案例仅作为改变期权组合的教学示例，数据均为历史数据，案例仅用于说明策略操作的基本原理，并不构成任何投资建议或指导。_ 熟悉使用期权进行 “收租” 的朋友都知道，当卖出的期权即将过期时，可以将其进行展期，将卖出的期权 roll 到下一周，用来收下一周的权利金。收租” 策略最爽的是什么？是**每个周都有投资者买我期权，给我交权益金！** 我们构建的对角期权策略也可以灵活的运用这一种策略，**对卖方期权那一条腿进行展期**，以构建更加灵活的期权策略。 如果 11 月 21 日，正股价格没有达到行权价 205，在保证金足够的情况下，我们可以直接进行手动展期的处理， ### **3.1 平价展期开仓——构建牛市看涨期权** 此时我们需要： - **买入组合中的 NVDA 1121 205 Call 进行平仓** - **卖出下一周的 NVDA 1128 205 Call 进行开仓** > _（期权君备注：长桥 LongBridge 目前尚未推出日历期权策略、自定义策略以及一键转仓的功能。该功能将在未来版本中逐渐推出，敬请期待！！__**长桥已经推出了最新的期权组合保证金计算，不会占用过多仓位啦！！！**_ > > _**为什么期权君不建议等待卖出的期权自动到期失效？**如果不提前构建策略，组合中留下的单腿 Call 处于裸奔状态，容易被周末的市场信息影响，可能出现周一开市时价值骤降的情况。期权君不希望周五开完香槟赚到钱了之后，周一手中的 Call 赔了不少钱。建议大家还是提前配置好期权组合来锁定一部分收益。）_ 这样我们可以再收取一份权利金，此时我们来观察一下仓内的期权组合的收益图（这是单独开仓策略时的收益图，实际因为日历策略展期时，先前买入的 Call 不是这个价格）： - **1 张 NVDA 251128 200 Call** - **\-1 张 NVDA 251128 205 Call** 仓内的组合正好就组成了一个牛市看涨策略，我们的**最大亏损为：构建先前期权策略的价格 - 卖出的 Call 权的权利金**，这样的组合策略对冲了一部分单腿看多期权的风险，若遇到系统性风险时可以有效减少短时间内的亏损，同时保留一定的涨幅带来的期权收益！ ### 3.2 转变方向——这次我看跌！ 如果我们对于市场的判断为短期内可能市场会下行，那也可以在原先的组合上进行展期，来构建一个熊市看涨期权组合，以达到风险可控的 “做空” 股票的策略： 此时我们需要： - **买入组合中的 NVDA 1121 205 Call 进行平仓** - **卖出下一周的 NVDA 1128 195 Call 进行开仓** 因为**卖出的** **195 Call** **比仓内持有的****200 Call** **行权价更低，因此卖出这一张期权的权利金是较高的**，我们可以通过这样的策略构建来达到看空下一周的市场的操作，当下周五结算时，**若股票价格低于 195 时，总策略收益达到熊市看涨期权组合的盈利最高**： ## 四、总结 学会了期权组合策略的配置，也只是学会了照葫芦画瓢的 “**搭建策略**”， 当我们学会了如何 roll 我们卖出的期权，如何根据大市走向调整我们的看多、看跌方向时，我们的期权投资就升级到了 “**管理策略**”！ 期权君一直很喜欢把**买入的这张 Call 叫做 “王牌”，对于这张 “远期” 的 NVDA 200 Call，我们可以选择平仓——见好就收，也可以继续利用这一条源起的单腿期权进行 “借鸡生蛋” ，反复收获权利金。** 灵活的对跨价日历期权组合进行展期，可以在原先的基础上构造出很多根据市场做出判断的期权组合，**期权不是一锤子买卖**，当近月卖出的权利金实打实的进入我们的证券账户时，就可以体验到收租带来的不断的现金流，这是日历期权七十二变的魅力所在！ _**号外号外！！！期权君重大利好活动！！！**__**英伟达的财报披露之际，你有没有做好迎接 “AI 之王” 的期权策略部署？**__**—— 晒出**__**正股投资策略、 期权投资策略、实盘截图**__**的用户可获得 “参与奖” 100 积分奖励，**__**优质评论可获得高达 10 美元现金卡奖励！**_ ### Related Stocks - [02015.HK](https://longbridge.com/en/quote/02015.HK.md) - [LI.US](https://longbridge.com/en/quote/LI.US.md) - [09866.HK](https://longbridge.com/en/quote/09866.HK.md) - [NIO.SG](https://longbridge.com/en/quote/NIO.SG.md) - [NIO.US](https://longbridge.com/en/quote/NIO.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/en/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/en/quote/GOOG.US.md) - [BABA.US](https://longbridge.com/en/quote/BABA.US.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/en/quote/89988.HK.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/en/quote/09988.HK.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/en/quote/HBBD.SG.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/en/quote/NVDA.US.md) ## Comments (22) - **期权君 · 2025-11-25T02:38:38.000Z**: Option Master saw the active participation of all investors in the comment section! Let’s congratulate @不奋东西 for using the collar strategy to hedge the stock position. Option Master has issued you a $10 option cash card, which can be used to offset option trading fees.Other active commenters, don’t - **繁华落幕 · 2025-11-20T09:02:08.000Z**: The hope of the whole village - **我代谢 · 2025-11-20T05:38:33.000Z · 👍 1**: NVIDIA's ecosystem moat is solid, with AI dividends continuing to be released, maintaining a firm position. The combination of CUDA ecosystem and GPU performance builds a formidable barrier, making its leading position unshakable amid the AI demand explosion—ignore short-term fluctuations, long-term - **不奋东西 · 2025-11-20T03:37:50.000Z · 👍 2**: The collar strategy can indeed provide protection.For 200 shares of the underlying stock, two protection strategies were tested,175,200 170,202.5 because it was falling the day before yesterday,In addition to the protective effect, there was also a small profit of over 100.The extension last night w - **shibazizhan · 2025-11-20T03:30:27.000Z**: Da Dao once said that Huang has already seen the vision 10 years ahead, and most importantly, he has achieved it. Firmly holding NVDA, the future is immeasurable, and recently it's all affected by emotional fluctuations. - **期权君 · 2025-11-20T03:14:37.000Z · 👍 5**: Event deadline: November 23, 23:59Options King is here!!!$NVIDIA(NVDA.US)earnings report has been released! The night session rose more than 5%. Did your options strategy make a big profit? Share your stock investment strategy, options investment strategy, and live trading screenshots in the comment - **股市疯人院 · 2025-11-19T23:09:11.000Z**: NVIDIA is the future, the general direction of artificial intelligence and AI, bullish in the long term - **BuM · 2025-11-19T19:49:42.000Z · 👍 1**: Control position and average down to reduce cost, improve win rate - **保持学习 · 2025-11-19T15:42:49.000Z · 👍 1**: Identify high-quality stocks, control your position well, keep enough cash, buy in batches when the market falls, the bottom is not a single point, buying in batches can ensure your safety margin, take profits in batches when the market rises, continuously reduce costs, you don't have to beat others - **你好仙人！ · 2025-11-19T14:34:27.000Z**: get - **股市疯人院 · 2025-11-19T14:20:37.000Z**: Buy and wait for the rise, share the dividends brought by AI and artificial intelligence - **黄仁勋JensenHuang · 2025-11-19T14:10:13.000Z**: First rise, then fall - **SKinless · 2025-11-19T13:02:08.000Z**: The expectations are also high - **股市疯人院 · 2025-11-18T19:47:52.000Z**: Professional. Learning about options, every time I buy, it automatically gets cleared. - **买拿住 · 2025-11-18T17:24:42.000Z**: Double sold SOXL and NVDX earnings betting on volatility drop - **豊川 祥子 · 2025-11-18T14:50:13.000Z · 👍 1**: NVIDIA yyds - **_kETAsM · 2025-11-18T12:44:14.000Z**: Awesome - **或许等待nsnsmd · 2025-11-18T12:27:00.000Z**: NVIDIA is about to release earnings, no options will work, just watch. - **不奋东西 · 2025-11-18T11:38:06.000Z**: Option Master, please share more.Have experimented with a collar strategy, let's see the effect on Friday.Sold a Texas Instruments 170 call to collect premium and reduce cost.