国内不动产服务龙头--$贝壳(BEKE.US) 8 月 21 日晚公布了 26 年的 2 季度财报，整体表现不错，营收小超预期的同时，利润额则是大幅改善接近创历史新高，远超预期。伴随着政策支持下，头部城市楼市成交的回暖，贝壳的业绩也如期开始触底修复，具体来看：1、存量房开始复苏：由于近期政策支持下，上海等核心市场楼市交易有不小的回暖，贝壳存量房的 GTV 增速也如期止跌回暖、同增约 8%，和头部大行预期大体一致...

本季 non-GAAP 净利润同比增 74.9% 至 31.85 亿元、净利率 13% 为三年最高，但收入仍同比下滑 5.7%、家装收入同比降 30.1% 且合同额向收入转化要等施工周期，同时公司把重注押在深服务、深数据与平台生态，用"客户经理 + AI"重做经纪分工。

以下为海豚君整理的 $贝壳(BEKE.US) FY26 Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《贝壳：是真反转，还是又一次熟悉的 “假” 反弹？》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：当季回购约 1.95 亿美元，同比 + 约 40%；累计自 2022 年 9 月启动回购计划以来，已花费约 27 亿美元用于股份回购，回购股份数量约占 2025 年末已发行总股本的 1%。截至 Q1 末...

国内不动产服务龙头--$贝壳(BEKE.US) 今晚 5/19 日美股盘前公布了 26 年第一季财报，整体来看，因楼市虽有所筑底但仍在逆风期，同时家装和租赁业务也有调整，因此营收仍深度负增长；但凭借主动精简人员、提高毛利，同时控制费用，最终利润释放大超预期，具体来看：1、存量房开始筑底：在 2~3 月头部城市公布了一系列政策托底（放松限购和提高公积金贷款上限）的帮助下，核心的存量房业务本季呈现触底企稳迹象...

以下为海豚君整理的$贝壳(BEKE.US) FY2025 的财报电话会纪要，财报解读请移步《贝壳：下跌 “深不见底”，政策兜得住吗？》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：2025 年全年回购约 9.21 亿美元（同比 +29%），末期现金分红约 3 亿美元，全年股东回报合计约 12.2 亿美元（同比 +9%），约为 Non-GAAP 净利润的 170%。自 2022 年 9 月启动回购以来，累计回购约 25 亿美元...

国内住房中介龙头--$贝壳(BEKE.US) 今晚（3.16）美股盘前，公布了 25 年最后一季财报，整体来看由于 24 年 9 月新政后的极高基数，叠加 25 下半年后楼市持续走弱，在巨大行业逆风下，贝壳本季度是相当惨淡的，具体来看：1、营收仍在支撑，利润则已深度水下：整体业绩上，由于核心一航道中介住房成交额的大幅萎缩（同比跌去近 4 成），二航道虽仍正增长、起到一定对冲作用，但本季贝壳总营收同比下降了近 30%...

以下是海豚君整理的$贝壳 (BEKE.US) FY25Q3 的财报电话会纪要，财报解读请移步《贝壳：真的还能有希望吗？》一、财报核心数据回顾业绩概览：总收入 231 亿元，同比 +2.1%；毛利率 21.4%，同比-1.3 个百分点，主要因为新房业务收入占比降低（该业务具有较高贡献率）和新房业务自身贡献率下降...

国内住房中介龙头--$贝壳(BEKE.US) 于 11 月 10 日晚美股盘前，公布了 25 年 3 季度业绩，整体来看表现可以归纳为 “不好，没有担忧的那么不好”。又因为近期公司的股价已有明显回调在比较低的股价隐含的低预期下，股价有所触底修复。具体来看：1、营收仍在支撑，利润则已深度水下：整体业绩上，虽然核心中介业务营收在疲软的楼市中双双负增长，但归功于略有 “虚胖” 的租赁业务强劲表现...

以下是$贝壳(BEKE.US) FY25 Q2 的财报电话会纪要，财报解读请移步《贝壳：楼市又转冷，京沪 “放松限购” 能否力挽狂澜？ 》一、财报核心信息回顾 1、股东回报规划：截至 2025 年 6 月底，公司已回购 20 亿美元 股份，约占回购计划开始前总流通股的 10.3%。董事会已批准将新的股份回购计划授权金额增至 50 亿美元，并计划延长至 2028 年 8 月 31 日...

$贝壳(BEKE.US) 于 8 月 26 日晚美股盘前，公布了 25 年 2 季度业绩，整体来看表现相对平平，营收增长如预期内的放缓，利润则略微跑输预期，缺乏亮眼之处，具体来看：1、大数上，由于二季度国内楼市成交再度转冷的影响，本季贝壳总营收同比增速下滑到 11%，和预期完全一致。其中新房和创新业务表现较强，但存量房业务较弱。但利润上，虽然利润率环比上季度有所改善，但市场预期更高。因毛利率较预期偏低了 1pct...