奈飞

Dolphin Research2026年10月20日 23:46

Netflix：指引不及再削信心，“新官上任 + 强势旺季” 能否扭转颓势？

$奈飞(NFLX.US) 于北京时间 10 月 21 日凌晨、美股盘后发布了 2026 年三季度财报。财报前，市场情绪并不高，主要是 9 月底联席 CEO 在 BBG Screentime 大会宣称 “增长太慢”，以及上周宣布了裁员、首席内容官离职换人等 “动荡”，进一步拉高了增长不确定性。但财报表现还是不好。虽然当期盈利小幅 beat，但这是在本身预期不算高 + 部分收支错配的影响下，“超预期” 的质量不高...

$NFLX Streaming Revenue $100mn 150 DolphinResearch 1 Total Streaming Revenues \ Y$

Original Price Current Price Change District Currency Ads Basic Standard Premium

Netflix X Operatingl ng Margin and Expense Ratio 1C Operating margin Cost of rev

奈飞

USNFLX

Dolphin Research2026年10月20日 22:07

奈飞（纪要）：广告增超 80% 仍落后目标，美国内容待提速

三季度全球及美国流失率同比改善、好于预期，全年指引维持兑现，但广告业务虽年增超 80% 仍落后激进目标、美国内容增长"不如期望的快"，同时公司更换首席内容官、四季度指引计入约 120 个基点的裁员成本，2027 年指引延至 1 月给出。

索尼

USSONY

Dolphin Research2026年7月17日 04:10

奈飞（纪要）：直播内容致人均时长下降，但直播变现价值更突出

以下为海豚君整理的$奈飞(NFLX.US) FY26Q2 的财报电话会纪要，财报点评可参考《奈飞：互联网小甜甜彻底沦为牛夫人？》一、财报核心信息回顾 1. 业绩与指引：Q2 收入 125.6 亿美元（FX 中性同比 +12%）、EPS 0.80 美元（vs 预期 0.79）；Q3 指引收入 128.6 亿美元（报告口径同比 +12%、FX 中性 +11%）、EPS 0.82 美元...

奈飞

USNFLX

Dolphin Research2026年7月17日 02:18

奈飞：互联网小甜甜彻底沦为牛夫人？

$奈飞(NFLX.US) 二季度业绩在预期并不高下，依然 “不尽人意”，短期看虽然主要受内容周期尾声 + 核心地区的涨价反噬的影响，但同样也会让部分资金对奈飞的一些中长期鬼故事的担忧继续存在。具体来看：1、收入增速持续放缓：二季度收入 126 亿，同比增长 13%（汇率不变下增长 12%），虽然基本符合指引，但逐渐放缓的增长趋势会进一步削弱市场对其未来的发展信心。二季度虽然并未有涨价动作...

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Netflix (( (NFLX) 2Q26FY Financial Performance (in $100 millions) 3Q24 4Q24 1Q25

Figure 2： Global Search Interest for “Cancel Netflix”；2022-2026 YTD Cancel Netfl

NFLX Streaming Revenue $100mn 140 DolphinResearch 17 7.c .Z/0 Total Streaming Re

奈飞

USNFLX

Dolphin Research2026年4月17日 03:41

奈飞（纪要）：全年收入指引已考虑到今年可能的涨价计划

以下为海豚君整理的$奈飞(NFLX.US) FY26Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《不收华纳照样 “暴雷”，奈飞真已 “江郎才尽”？》一、财报核心信息回顾 1. 全年业绩指引维持不变：2026 年收入增长 12%-14%，运营利润率 31.5%，广告业务收入目标约 30 亿美元（同比翻倍）。2. M&A 相关费用：年初预期 2.75 亿美元 M&A 费用（含 InterPositive 收购及华纳兄弟交易）...

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Netflix (NFLX) ) 1Q26FY Financial Performance (in $100 millions) 1Q24A 2Q24A 3Q2

奈飞

USNFLX

Dolphin Research2026年4月17日 03:07

不收华纳照样 “暴雷”，奈飞真已 “江郎才尽”？

$奈飞(NFLX.US) 一季报再次因指引 “暴雷”，尽管当季超预期的表现变相印证了管理层指引一贯保守的风格。但财报前市场情绪也相对较高。自从宣布放弃收购 WBD 之后，资金情绪明显转暖，再加上 3 月底的一次意外涨价强化了订阅平台的涨价逻辑，财报前股价一口气逆势反弹了 25%。这里面隐含了资金渴望奈飞重回 “涨价 + 降本提效” 的好学生逻辑的期望，但管理层对利润的指引也表明，虽然收购停止，但该投还是得投...

NFLX Streaming Revenue $100mn Total Streaming Revenues YoY 140 DolphinResearch 1

Warner Bros. Discovery

USWBD

Dolphin Research2026年1月21日 03:51

奈飞（纪要）：电视竞争非常激烈，有信心通过收购审批

以下为海豚君整理的 Netflix FY25Q4 的财报电话会纪要，财报解读请移步《奈飞：收购拖垮剧王？又到考验信仰的时候了》一、财报核心数据回顾 1. 2025 年经营表现收入：2025 年实现 16% 的收入增长。经营利润：约 30% 的经营利润增长，经营利润率扩张...

Netflix (NFLX) 4Q25FY Financial Performance (in $100 millions) 1Q24A 2Q24A 3Q24

Dutch Bros

USBROS

Dolphin Research2026年1月21日 01:42

奈飞：收购拖垮剧王？又到考验信仰的时候了

$奈飞(NFLX.US) 美东时间 1 月 20 日盘后发布了 2025 年四季度财报。整体看有喜有忧，加上收购 WBD 的影响，实际上是一次短期压力和长期信仰的碰撞升级。具体来看：1. Q4 超预期：财报好的一面是已过去的四季度表现不错，收入、利润均超出预期（存在剩余巴西税费延至 26 年补缴带来的扰动），且本身存在加速增长的良好趋势，主要得益于四季度《Stranger Things》最终季的热播。不过相比前三季度...

NETFLIX NETFLIX NETFLIX NETFLIX IETFLIX NETr t TFI V NETFLIX NETFLIX NE FLIX NET

NFLX Streaming Revenue $100mn 140 DolphinResearch ote Streaming Revenues YoY 20

NFLX DAU Y/Y Growth Rates 10% UCAN LATAM e Qe 0% olphinResearch DolphinRese APAC

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Warner Bros. Discovery

USWBD

Dolphin Research2025年12月8日 09:19

Netflix 变了，打破原则 800 亿豪赌 “影视一哥”

12 月 7 日，耗时已久的$Warner Bros. Discovery(WBD.US) 卖身案落下大半帷幕，$奈飞(NFLX.US) 最终获得芳心，以 720 亿美金买下了 WBD 除有线电视之外的资产，同时承担 WBD107 亿的债务。不过收购是否成功还需要监管审批，因为这涉及到行业垄断的问题。关于这起收购...