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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/dolphin/post/33206334.md"
description: "歌尔 2Q25 火线速读：公司本次财报整体还不错。其中收入端在本季度企稳回升，公司毛利率在上半年实现明显提升。具体分业务板块看：a）智能硬件依然是占比最大的一项。受 XR 整体需求下滑影响，公司的智能硬件业务曾出现连续下滑。而在上半年智能硬件收入保持了平稳，市场更期待着下半年大客户的新品。在 AI 智能眼镜等产品的推动下，智能硬件业务在上半年的毛利率延续回升的趋势；b）智能声学整机业务收入在上半年的下滑明显，主要是受产品迭代周期的影响。上半年智能声学整机的毛利率仍能维持在 10% 左右，收入下滑主要是受产品需求影响，公司在 TWS 耳机中的份额有所修复。预计下半年苹果将发布 AirPods 新品，对业务有所提振；c）精密零组件业务在上半年的回升，主要是受国补政策助力下，下游厂商相对乐观的备货需求以及 AR 眼镜等产品新品备货的带动。公司整体经营费用端保持相对平稳，利润增长主要来自于毛利率提升，其中智能硬件和精密零组件业务盈利能力提升明显。下半年受传统旺季的影响，公司整体业绩将有所回升。由于歌尔将业务重心逐步调整至智能硬件板块，因而市场更为期待的是下半年 XR 新品。如果 Meta 的新品能取得成功，将给公司带来更多的想象空间。更多具体内容，欢迎关注海豚君后续的详细点评。$歌尔股份(002241.SZ)"
datetime: "2025-08-21T11:56:11.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/dolphin/post/33206334.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/dolphin/post/33206334.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/dolphin/post/33206334.md)
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-CN/dolphin.md)"
generator: "portal-rs"
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# 歌尔 2Q25 火线速读：公司本次财报整体还不错。其中收入端在本季度企稳回升，公司毛利率在上半年实现…


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- [002241.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002241.CN.md)

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