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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/dolphin/post/43071262.md"
description: "过去一个月，Meta 云业务的口号喊得很响——提高算力产能目标、四处拉合作伙伴，还和 Anthropic 签了百亿级算力合同。市场自然而然地期待一次大幅上调的 Capex 指引。结果管理层只把 2026 年 Capex 指引区间的下限上调了 50 亿美元，全年区间仍是 1300-1450 亿——低于买方资金原本按区间上限定价的预期。激进资金按翻倍给预期，主要参考的是路透社报道——Meta 明年的算力部署目标要到 14GW，相当于今年底的两倍。但问题是这 14GW 是不是全部都是 Meta 自建的？海豚君按 Meta 自己的数据中心建设规划测算，对 26 年的预估也是差不多 7GW，但是对 27 年底的测算是差不多 9-10GW 的水平。这相比路透的这篇报道，少估了一个 4GW 的净差。老扎依然强调短期算力供不应求。这种"嘴上很猛、数字很稳"的反差，才是真正让 Capex 周期多头感到不安的地方。$Meta(META.US)"
datetime: "2026-07-30T09:47:34.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/dolphin/post/43071262.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/dolphin/post/43071262.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/dolphin/post/43071262.md)
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-CN/dolphin.md)"
generator: "portal-rs"
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# 过去一个月，Meta 云业务的口号喊得很响——提高算力产能目标、四处拉合作伙伴，还和 Anthrop…


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