H.C. Wainwright 上调 Vertical Aerospace 目标价至 15 美元并重申买入评级

简述

H.C. Wainwright 分析师 Amit Dayal 重申对 Vertical Aerospace (EVTL) 的 “买入” 评级，并将目标价上调至 15 美元。上调理由包括飞行演示进展、适航认证与供应链开发，以及已获得的商业化融资。此外，公司约 1,500 架的订单储备被视为未来收入增长的核心驱动力 Tip Ranks。

影响分析

H.C. Wainwright 这次把目标价拉到 15 美元，显然是在市场情绪冰点（今年股价已跌去 70%）时强行 “充值” 信心 Tip Ranks。分析师 Amit Dayal 试图引导 PM 关注那 1,500 架的订单量和刚落地的商业化融资 Tip Ranks，认为规模化潜力被低估了。但我觉得市场逻辑没那么简单，大家最担心的其实是那个被推迟到 2029 年的适航认证时间表 PUBT。虽然公司最近通过与 Near Earth 合作发力自主飞行和国防市场来寻找新增长点 PUBT，且英国民航局也放宽了飞行许可 PUBT，但长达五年的等待期意味着巨大的现金烧钱率。目前市场共识仅为 “持有” Market Beat，我倾向于认为 Wainwright 的逻辑过于乐观，忽略了时间成本。除非后续公开演示能显著缩短监管预期，否则这 15 美元的目标价更像是一个遥不可及的远期期权，而非短期反弹的信号。