海底捞全新副牌 “欢鲜堡” 武汉首店开业，主打 19.9 元现做牛肉汉堡

简述

海底捞全新副牌 “欢鲜堡” 于 7 月 24 日在武汉正式开业，主打 19.9 元起的现做安格斯牛肉汉堡 虎嗅+ 2。该品牌作为 “红石榴计划” 下孵化的西式快餐品牌，拥有近 50 个 SKU，涵盖汉堡、披萨、意面等全品类，强调 “现制” 与 “透明厨房”虎嗅。

影响分析

说白了，海底捞这次推 “欢鲜堡” 是想在消费降级趋势下，用 19.9 元的 “质价比” 去降维打击 虎嗅。市场普遍关注其主业翻台率和加盟化带来的毛利稀释 经济通，但我看这更像是管理层在通过 “红石榴计划” 进行防御性扩张。有趣的不是汉堡本身，而是它与平价定位的 “小嗨爱炸” 形成的 “高低搭配”，试图补齐西式快餐版图。虽然大摩等行因需求疲软下调了目标价 经济通，但海底捞的供应链护城河足以支撑其在汉堡这种标准化程度极高的赛道里卷价格。现在的关键不在于首店热度，而在于它能否突破此前副牌 “火一阵就消失” 的怪圈，实现单店模型的规模化验证。我会盯着后续的拓店速度，这才是决定估值能否修复的关键。