美国拟禁运钨废料及回收电池材料 强制要求内销一年

简述

美国政府宣布将于 2026 年 8 月下旬起禁止出口钨废料及回收电池材料（俗称 “黑粉”），要求供应商必须在美境内销售，禁令有效期暂定一年 美港电讯。此举紧随特朗普关于留存关键战略材料的授权，旨在利用《国防生产法》强化国内资源保障，但允许企业申请豁免 。

影响分析

我倾向于将此举解读为美国对关键供应链 “存量资源” 的战略围堵。这不仅仅是贸易限制，更是资源民族主义从矿端向回收端的全面渗透。市场目前可能低估了 “黑粉”（Black Mass）的重要性，它是未来 EV 产业链中锂、钴、镍的关键补充，而钨则是国防工业的刚需 。

这套组合拳的逻辑很清晰：通过强制内销，人为压低美国国内回收商的原料成本，强行催化本土回收产业的成熟，同时切断海外（尤其是亚洲加工商）的高质量废料来源。短期内，全球钨及电池金属的废料溢价将明显抬升。我建议重点关注在美国本土拥有处理能力的回收标的，它们将享受政策红利带来的 “廉价原料期”。但需警惕那个 “豁免申请” 窗口 ，这可能是政策执行中的变数，也可能是留给特定盟友的利益交换筹码。总之，全球资源闭环的博弈已经进入了 “废料时代”。