特朗普签署多晶硅关税行政命令

简述

2026 年 8 月 6 日，美国总统特朗普依据《1962 年贸易扩展法》第 232 条签署行政令，对进口多晶硅及其衍生品实施最低进口价格和 15% 的额外关税 [citation:4, 11]。此举旨在支持美国本土多晶硅、半导体及太阳能供应链，特别是为人工智能相关的基础设施提供保障 [citation:5, 6]。政策留有 4 个月缓冲期，晶科能源等中资企业正研判影响，而依赖东南亚转口的组件环节预计受冲击最大 [citation:1, 11]。

影响分析

这招 232 条款祭出来，性质就全变了。特朗普这不只是在打光伏贸易战，而是直接把多晶硅锁死在了 “国家安全” 和 “AI 基建” 的战车上。最狠的不是那 15% 的关税，而是 “最低进口价格”，这等于直接废掉了中国企业的成本优势，即便你内卷降价，到了美国海关也得按它的地板价交税。虽然有 4 个月缓冲期，但东南亚转口这条路基本被堵死了。晶科、天合现在的 “影响有限” 更像是安抚市场，实际上大家心里都清楚，美国是铁了心要搞硅料去中国化。短期内，A 股光伏板块肯定要承压，尤其是那些海外产能占比高的标的。接下来的逻辑很清晰：要么你有真正的美国本土产能，要么你就得彻底放弃美国市场。建议关注在美建厂进度超预期的龙头，避开纯粹依赖东南亚组装的二线厂商。