7 月 CPI 数据公布后美联储 9 月加息预期降至 38.1%

简述

美国 7 月 CPI 同比上涨 3.4%，核心 CPI 同比上涨 2.5%，均符合市场预期且较前值回落 Tip Ranks。数据公布后，美联储 9 月加息 25 个基点的概率降至 38.1%，而维持利率不变的概率升至 61.9%。

影响分析

看来美联储这回是真的被数据 “按住” 了。7 月 CPI 和核心 CPI 双双符合预期 Tip Ranks，加上之前的非农和 PPI 走弱，市场对 9 月加息的押注直接缩到了 38.1%。现在大家已经不再纠结通胀反弹，而是在博弈流动性转向。我觉得最值得看的是港股科技股。当美股纳指在冲击高点时，恒生互联网 PE 才 22.5 倍，比纳指便宜了三分之一 Tip Ranks。之前一直被美元流动性压着的阿里、腾讯这些 AI 巨头，现在补涨逻辑非常硬。说白了，只要 9 月不加息，这波分母端驱动的修复就还没走完。别被年底还要加一次的烟雾弹吓到 Tip Ranks，除非 8 月数据突变，否则这波 “软着陆” 交易还能跑一段。