伦敦金属交易所铜库存连续第八日上涨

简述

LME 铜库存录得连续第八个交易日上涨，最新单日增加 8025 吨 智通财经。此前，LME 铜经历了自 2014 年以来最长的连续 42 天去库周期 ，且现货较三个月期铜的升水一度突破 500 美元，创下 2021 年逼仓行情以来的最高纪录 。

影响分析

这波库存 “八连阳” 释放的信号非常明确：极端的现货挤仓行情正在退潮。虽然铜价仍徘徊在 14500 美元的历史高点附近 ，但市场最紧绷的时刻已经过去。此前超过 500 美元的罕见现货升水 ，本质上是市场在 “尖叫” 着索要现货，而近八天的库存回升正是高溢价吸引持货商入场交割的直接结果 智通财经。

我认为市场的焦点不应只盯着库存吨数，而要看价差结构的坍塌。长达 42 天的去库周期终结 ，意味着短期供需最失衡的阶段告一段落。目前跨区域套利窗口打开，资源正加速向 LME 仓库转移 。对于 PM 来说，这意味着由 “缺货恐慌” 驱动的单边上涨动能减弱，铜价可能在历史高位进入高波动震荡期。建议警惕追高风险，重点观察现货升水是否进一步收敛，这才是判断挤仓结束的关键指标。