美国超微公司 (AMD.US) 2025 年第三季度业绩电话会

CEO 苏姿丰报告收入创纪录，达到 92 亿美元，同比增长 36%，主要受数据中心 AI、服务器和 PC 业务的强劲需求推动。净收入增长 31%，自由现金流在 EPYC、Ryzen 和 Instinct 处理器创纪录的销售带动下增长了三倍。

苏姿丰强调数据中心收入同比增长 22%，达到 43 亿美元，主要得益于 Instinct MI350 GPU 的增长和服务器市场份额的增加。超大规模企业推出了超过 160 个 EPYC 支持的实例。

苏姿丰讨论了 Instinct GPU 业务的快速增长，MI350 系列在大型云和 AI 提供商中的部署。即将推出的 MI400 系列和 Helios 机架规模解决方案预计将推动进一步增长。

苏姿丰宣布与 OpenAI 达成一项多年协议，以部署 6 吉瓦的 Instinct GPU，强调 AMD 作为核心计算提供商的角色，并有可能实现显著的收入增长。

苏姿丰报告客户和游戏细分市场收入同比增长 73%，达到 40 亿美元，主要得益于对 Ryzen 处理器和 Radeon GPU 的强劲需求。

CFO 胡坚回顾第三季度财务业绩，强调收入创纪录，达到 92 亿美元，毛利率为 54%。运营费用因研发投资增加，营业收入为 22 亿美元。

胡坚提供 2025 年第四季度指导，预计收入约为 96 亿美元，主要由数据中心、客户和游戏细分市场的强劲增长推动。

CEO 苏姿丰讨论了数据中心业务的强劲表现以及预计 2026 年 MI355 和 MI450 系列的增长。

CEO 苏姿丰强调 Helios 机架规模系统的复杂性和客户兴趣，早期客户主要集中在机架级解决方案上。

CEO 苏姿丰指出，由 AI 工作负载驱动的 CPU 需求环境积极，预计 2026 年将继续增长。

CFO 胡坚讨论了随着新一代数据中心 GPU 产品的推出，毛利率预计将提高，重点是收入增长和利润率改善。

CEO 苏姿丰解释说，服务器和数据中心 AI 细分市场同比增长强劲，服务器表现略好。

CEO 苏姿丰讨论了 OpenAI 合作伙伴关系对 AMD 市场地位的积极影响，以及未来几年预期的广泛客户参与。

CEO 苏姿丰强调，随着 TURN 的增长，平均销售价格（ASP）也在增长，同时指出 Genoa 产品的持续需求。

CEO 苏姿丰强调，像 OpenAI 这样的主要客户在增强 AMD 软件堆栈方面的作用，特别是在 Triton 上的合作。

CEO 苏姿丰讨论了 MI-308 销售的动态情况，指出正在进行的工作和与客户的合作以了解需求。