中芯国际（688981.SH，00981.HK）2025 年第三季度业绩说明会
直播时间：2025 年 11 月 14 日 00:30 UTC
中芯国际（688981.SH，00981.HK）2025 年第三季度业绩说明会
直播时间：2025/11/14 00:30:00 UTC
中芯国际（688981.SH，00981.HK）2025 年第三季度业绩说明会
直播纪要
00:11
郭光立开场致辞
资深副总裁兼董事会秘书郭光立欢迎参会者参加中芯国际2025年第三季度业绩说明会，介绍会议通过网络和电话同时进行，并概述会议结构，包括问答环节。
01:59
郭光立法律声明
郭光立提醒参会者，今天的表述包括前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，财务数据以美元表示，依据国际财务报告准则。
03:03
财务概况由CFO吴俊峰介绍
CFO吴俊峰报告第三季度销售收入为23.82亿美元，环比增长7.8%，毛利率为22%，经营利润为3.51亿美元，EBITDA达14.3亿美元，利润率为60%。
04:40
资产负债表概况由CFO吴俊峰介绍
吴俊峰详细介绍资产负债表，总资产为494亿美元，负债为164亿美元，权益为331亿美元，债务权益比为34.8%。
05:46
现金流概况由CFO吴俊峰介绍
吴俊峰报告第三季度经营活动现金净额为9.41亿美元，投资活动现金净额为20.62亿美元，融资活动现金净额为4.9亿美元。
06:25
第四季度指引由CFO吴俊峰提供
吴俊峰提供第四季度指引，预计收入环比持平至增长2%，毛利率预计在18%至20%之间。
07:03
运营概况由联合首席执行官赵海军介绍
联合首席执行官赵海军讨论运营表现，强调第三季度收入增长，产能利用率达95.8%，晶圆出货量稳定增长。
09:45
区域收入分布由联合首席执行官赵海军介绍
赵海军解释区域收入分布，中国占86%，美洲占11%，欧亚占3%，指出中国收入增长因产业链加速转型。
10:57
应用收入分布由联合首席执行官赵海军介绍
赵海军详细介绍应用收入，消费电子环比增长15%，因国内市场扩张和供应链需求强劲。
12:24
毛利率分析由联合首席执行官赵海军介绍
赵海军将毛利率提升1.6个百分点归因于产能利用率提高和产出增加抵消折旧影响。
12:53
财务表现年初至今由联合首席执行官赵海军介绍
赵海军报告年初至今收入为68.38亿美元，同比增长17.4%，毛利率为21.6%，资本支出总计57亿美元。
15:00
平台发展由联合首席执行官赵海军介绍
赵海军讨论平台进展，包括28纳米ULP逻辑工艺量产及扩展至汽车级和工业MCU领域。
17:27
市场展望由联合首席执行官赵海军介绍
赵海军预计主流应用市场温和增长，强调公司在产业链转型中作为稳定供应商的角色。
19:06
问答环节介绍
问答环节开始，由赵博士和吴博士回答问题，每位参与者限问两个问题。
20:24
第四季度指引澄清 — 提问人：黄乐平（华泰证券）
联合首席执行官赵海军澄清第四季度指引，指出收入持平或略增，产能利用率反映未来季度表现。
24:54
存储周期影响 — 提问人：黄乐平（华泰证券）
赵海军讨论存储周期对制造业的影响，强调价格压力和供应不确定性对OEM的影响。
28:07
中国晶圆制造业展望 — 提问人：Jim Kwai（东方证券）
赵海军谈及中国晶圆制造业展望，指出客户替代速度快，需求持续存在，尽管行业面临挑战。
30:42
一般及行政开支 — 提问人：Jim Kwai（东方证券）
CFO吴俊峰解释一般及行政开支减少，因启动成本降低和一次性调整。
32:49
应用收入变化 — 提问人：王子园（中信证券）
赵海军解释应用收入变化，指出智能手机份额下降，消费电子因市场动态增加。
38:35
资本支出展望 — 提问人：王子园（中信证券）
赵海军讨论资本支出，指出地缘政治影响，并预测支出与去年持平或略高。
41:38
毛利率因素 — 提问人：付天资（光大证券）
赵海军和吴俊峰讨论影响毛利率的因素，强调产能利用率和产品组合调整。
47:09
行业竞争与产能利用率 — 提问人：付天资（光大证券）
赵海军谈及行业竞争，强调中芯国际的战略伙伴关系和技术进步以维持高利用率。
51:24
库存与存储挑战 — 提问人：金温（广发证券）
赵海军讨论地缘政治担忧和存储供应挑战下的库存策略，指出对未来指引的影响。
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2025 年 11 月 13 日 17:55
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