露露柠檬 (LULU.US) 2026 年第一季度业绩电话会

Meghan Frank 对新任 CEO Heidi O'Neill 表示欢迎，介绍她在产品创新、增长与转型领域的丰富经验。Meghan 指出，公司在第一季度显示了稳健迹象，但进入第二季度后面临负面品牌评论增加及部分产品表现不佳带来的挑战。公司正在采取加紧调整的措施，特别是加强北美市场表现，并推动全球增长引擎的扩展。

Meghan 强调 Lululemon 专注于提升产品设计标准，并持续推动产品系列的创意更新。她提到一些产品，如《Fast and Free》,《Swiftly》和《Metal Vent》，获得了客户的积极反馈，但近期推出的瑜伽活动以及某些核心系列尚未达到预期效果。未来规划包括推陈出新，加强产品系列并聚焦于跑步和休闲生活领域。

Meghan 讨论了公司第一季度财务数据，包括净收入增长 4%，达 25 亿美元，同类销售下降 2%。北美收入下降 4%，中国大陆收入显著增长 30%。第一季度毛利率为 54.2%，较去年下降 410 个基点，主要原因是关税影响和降价增加。

Meghan 提供了 2026 年的财务展望，预计第二季度收入将在 24.5 亿到 24.75 亿之间，同比下降 2%-3%。全年收入预计将在 110 亿到 111.5 亿之间，持平或下降 1%，其中北美市场收入预计下降到个位数高端。中国大陆收入预计增长约 20%。全年毛利率将下降约 90 个基点。

分析师 Dana Telsey 询问了品牌负面评论对销售的影响，以及未来预期。Meghan 表示品牌评论已逐步缓解且未见大范围复苏，但未来将密切监控并更新产品线以反映趋势。

针对某些新产品表现不及预期的问题，Andre 提到在国际市场上，核心系列和多样化的产品组合依旧受到青睐，尤其是在亚洲市场表现更强。新产品的引入比例由此前的 23% 增加到 30%，公司正着眼于推动产品创新并改善现有产品表现。

分析师 Lorin Hutchinson 就中国市场的表现提出问题。Meghan 回应称，负面评论对情绪和销售曾有一定影响，但趋势已缓解，中国市场全年仍预期实现 20% 的增长目标，并在下半年看到持续改善。

分析师 Brooke Roach 询问了关于产品设计调整和客户流量趋势的问题。Andre 表示公司从最近的产品发布中学到了许多教训，未来计划增加设计上的创新力度，并改进门店和数字化渠道互动，吸引更多客户回归核心产品系列。