优信集团 (UXIN.US) 2026 年第二季度业绩电话会

CEO DK 介绍了 2026 年第二季度的市场趋势。国内新车乘用车销量同比下降超过 20%，其中燃油车销量降幅接近 40%，而二手车交易量仅同比下降约 1.4%。燃油车价格的快速下跌对市场造成冲击，加速行业整合，预计全年将有 5 万至 6 万家二手车商退出市场，占比超过 20%。

CEO DK 表示，宇申在 2026 年第二季度显著优于行业平均水平，零售销量达 19,610 台，同比增长 89%，环比增长 19%。公司客户净推荐值 (NPS) 达到行业最高的 68。尽管价格波动对毛利造成了一定影响，但通过加快库存调整和车辆出清，单车盈利已在第三季度开始恢复。预计三季度毛利率将回到 6% 以上。

CEO DK 探讨了宇申在数字化和系统化升级方面的重点工作。通过提升定价系统在准确性、覆盖率和响应速度方面的能力，运营效率显著提高，整体库存周转天数由 30 天左右缩短至 20 天左右。

CEO DK 分享了二手车行业的变化趋势，预测行业将加速从分散化、非标准化的模式向规模化、标准化和数字化转型。在未来两到三年内，行业格局将迎来重塑期，而宇申在转型浪潮中将继续保持领先地位。

CEO DK 提供了三季度展望，预计零售销量将在 20,500 台到 21,000 台之间，同比增长接近 50%。通过审慎的库存管理和更快的周转效率，三季度毛利率预计将回到 6% 以上。

CFO John Lin 报告了 2026 年第二季度财务表现，总收入达 11.51 亿元人民币，同比增长 75%，环比增长 7%。零售收入为 10.8 亿元，平均单车售价（ASP）为 5.5 万元人民币。由于燃油车价格的快速调整，本季度毛利率下降至负 0.7%，但预计三季度毛利率将回升到 6% 以上。

CFO John 更新了近期融资进展，包括从蔚来资本额外获得的 400 万美元投资，另外的 400 万美元投资将在未来一段时间完成，价格为每份 ADS 2.86 美元。同时，愉悦资本已在积极推进其 ODI 备案工作。

CEO DK 解释库存周转从 30 天缩短至 20 天的背景，主要基于 AI 技术对定价、调价、风险预警等环节的优化，同时加强了端到端的运营系统，包括车辆检测、整备、库存和客户管理等协作效率的提升。高周转不仅能够减少市场风险，还能实现稳定的单车运营利润，确认这是长期的运营目标。

CEO DK 讨论了市场近期调整，指出 7 月和 8 月的乘用车零售分别同比下降超 20%，燃油车销售则下降近 40%。压力也传导至二手车市场，二季度经历了大幅度价格调整，但三季度市场已逐渐趋于稳定。预计全年将有 50,000 至 60,000 家二手车经销商退出市场，占比超 20%。行业逐步向规模化、标准化和数字化方向发展，对优信来说是扩大市场份额的机会。