变革一周年了，阿里毫无疑问还处于调整期。这点从股价的变化就可以看出来。2023 年 3 月 28 日，当时的阿里董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，启动 “1+6+N” 改革。前一天阿里美股的收盘价是 86.12 美元，而 2024 年 3 月 27 日阿里美股的收盘价是 71.59 美元。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/1b23dc766cd0023468948e9b9b9cb7d8?x-oss-process=style/lg" width="1000" height="563" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/1b23dc766cd0023468948e9b9b9cb7d8"/></figure>阿里美股股价 阿里这一轮 24 年发展史上力度最大的变革始于张勇 “自我否定” 的 “拆中台”，但随后被接替他的吴泳铭修正为 “增强核心”。分拆成功从前的典型案例是京东，但它在阿里变革一周年的股价也从 39.78 美元，跌到了 27.23 美元。跌幅比阿里还大。而抖音、拼多多，甚至国际上的亚马逊，则都在集中化。这就是阿里改革大转向背后的原因。站在一周年的起点看，阿里内部拥有哪些 “新生” 力量呢？一、核心业务 “一拆六” 本身其实也隐含着 “抓大放小” 的意图，在阿里云、淘天、本地生活、菜鸟、国际电商和大文娱等六大业务集团之外的 “N” 公司，包括盒马、飞猪、羚羊等都被允许 “自生自灭”。但阿里现在无论对内对外已经不提 “1+6+N”。因为重新掌权的阿里元老们显然认为这样的改革还不够聚焦，于是吴泳铭在 2023 年 11 月 16 日的业绩电话会上提出 “阿里将根据市场规模、商业模式及产品竞争力，梳理既有业务的优先级，定义核心业务与非核心业务。”这在当时就给所有投资者和阿里员工都留下了一个疑问：什么才是阿里的核心业务？答案很快呼之欲出：吴泳铭同时兼任 CEO 的淘天和阿里云，以及他提到的第一批四大战略级创新业务 1688、闲鱼、钉钉和夸克都毫无疑问是核心。六大集团剩下的几个还有核心业务吗？种种迹象表明国际数字商业集团也是。阿里最新公布的 2023 年四季度财报显示，营收同比增长 44% 的国际商业无疑是整个集团最大的亮点。在聚焦核心战略开始执行后，阿里首先恢复了淘天和国际数字商业集团之间的人员自由流动。这其实就是为了方便重新成为阿里最年轻合伙人不久的蒋凡，他可以更自如地从淘天带走用得顺手的人。淘天是蒋凡的老部队。他在两者合并前的 2019 年就成为双料总裁，一直干到了 2022 年。在过去两年，原淘宝逛逛负责人魏萌、淘天原财务负责人李发光、淘天原天猫服饰负责人陈曦等淘天骨干都纷纷出海投奔了蒋凡。除了国际商业集团，此前在港交所提交了上市申请的菜鸟也在 3 月 26 日被官宣了 “核心业务” 的身份。公告同时撤回了菜鸟的上市申请，并宣布以 37.5 亿美元收购少数股东和员工的股份，解除了此前甚嚣尘上的舆论危机。无论是增速放缓的国内业务，还是代表着未来的国际业务，菜鸟都不得不依赖阿里电商的发展。附属于核心，自然也变成了核心业务。同时，从阿里官方透露的信息看，贯穿这些核心业务的是 AI。去年 11 月，首次作为阿里巴巴集团 CEO 出席财报电话会的吴泳铭，宣布了未来十年的三大方向：技术驱动的互联网平台业务、AI 驱动的科技业务和全球化的商业网络。马云在去年 11 月末拼多多市值超过阿里的时候，也在内网提到 “AI 电商时代刚刚开始”。然而，这一轮基于大语言模型的 AI 的确能提升生产力，但商业模式很难说已经跑通，也缺乏杀手级的 C 端应用。AI 的确有可能提升商家制作电商内容的能力，也能更精准地和消费者完成匹配。但这样的提升足以阻碍拼多多前进的脚步吗？于是，技术之外，电商作为阿里核心中的核心，还全面打响了流量争夺战。1688 在上个月底启动了全面入淘，争夺 C 端流量；淘宝直播在 3 月 28 日的内容电商大会上宣布，直播电商用户增长 100%，GMV 增长 80%；闲鱼线下开店，章小蕙入淘……只有电商稳住，阿里才能稳住。二、同源不同命那核心以外呢？本地生活集团董事长兼饿了么 CEO 俞永福将在 3 月 31 日退休，这给阿里本地生活的核心身份打上了一个问号。吴泳铭还宣布了饿了么和高德新任的四位董事长和 CEO 人选。高德一二号位还是原先的刘振飞和郭宁，只是扶正成为了董事长和 CEO。这俩人都是 70 后，看似不符合阿里目前用人年轻化的趋势。但他们在俞永福的带领下，先是在地图市场超越百度跃居第一，然后又利用监管带来的短暂时间窗口，用一年半的时间拿下了网约车市场 30% 的市场份额。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e046eb44ec34b05e74907eb57b1bd519?x-oss-process=style/lg" width="809" height="797" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/e046eb44ec34b05e74907eb57b1bd519"/></figure>左：滴滴打车，右：高德打车 这充分说明，吴泳铭还是看重即战力的。所以，高德应该是当之无愧的核心业务。饿了么就不好说了。虽然阿里方面在今年 2 月 7 日的最近一次财报电话会上否认了 “出售饿了么” 的传闻，但用词仅仅是 “一个 ‘近场’ 很重要的资产”，听起来离 “核心” 还是有距离的。虽然和高德一样同为本地生活集团两大核心业务，但被美团持续压制的饿了么的市场地位却着实尴尬。从人员任用上看，新任 CEO 韩鎏是 1988 年生人，符合年轻化的潮流。但董事长吴泽明同时兼任着阿里集团 CTO、淘天集团 CTO 和本地生活集团 CTO，饿了么这个职位对他来说只属于可有可无。阿里真正要发力的核心业务不太会做出这样的分散部署。看看身兼淘天董事长和 CEO，还有阿里云董事长和 CEO 的阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭，再看看身兼国际数字商业集团董事长和 CEO 的蒋凡。这才是核心业务应该有的样子。饿了么的 COO 谌伟业也在去年底被吴泳铭调到了淘天，负责淘宝事业部、淘天商家平台部、客户满意部。干将优先供应淘宝，饿了么的地位可想而知。三、回归互联网原属于本地生活集团 “飞高了” 三大业务之一的飞猪，在一年前 “一拆六” 的时候被划归为 “N 公司”。这是因为飞猪决定由轻做重，从撮合交易转向履约服务。决心是好的，毕竟美团在本地生活领域将 58 边缘化的案例就说明，轻不如重。之所以飞猪或者说它背后的阿里迟迟不能下这个决心，还是因为做重需要追加更多的资源。做重虽好，但追加了又做不成还不如不做。这么看，阿里现在的战略是在回应马云提出的 “回归互联网”。业务重的阿里 N 公司还有盒马。盒马创始人兼 CEO 侯毅和俞永福同样离任了。新任 CEO 严筱磊原来是盒马的 CFO，上来的任务就是降本增效、追求盈利。虽然盒马辟谣了出售给中粮集团的传闻，但据晚点 LatePost 报道，盒马一直在积极引入新的战略投资方。盒马是张勇新零售的标杆，即使在 2021 年推行经营责任制自负盈亏后依然获得了不少来自集团的资源支持，部分运营成本和采购成本都会得到补贴。在去年初宣布盒马将在未来 6 到 12 个月内上市的时候，阿里在这个项目上已经摸索了 8 年了。现在看来，探索还远未结束。为了发力与山姆竞争，盒马将 SKU 从 5000 多减少到 2000 多，并从 2 月 18 日开始在北京、南京和长沙三地试点线上线下全品类 20% 的降价。但在去年 11 月 16 日的阿里财报宣布了盒马 IPO 暂缓的消息。这背后最大的原因在于，盒马目前的估值已经从 2022 年的 100 亿美元降到了 37 亿美元。在本地零售领域，阿里的力量相当分散。此前，淘鲜达和淘菜菜合并成了淘宝买菜。但淘天中的天猫超市、淘宝买菜，本地生活集团中的高德、饿了么、口碑，加上盒马都在这个拥挤的市场里。如果不能实现整合，那么盒马作为非核心业务被放弃也不是不可能。毕竟在最近一次的财报会上，阿里方面表示，“如果剔除高鑫零售、盒马及银泰这类有实体零售运营的业务，阿里不管是收入还是经调整 EBITA 率都会有更好的表现”。据虎嗅报道，高鑫零售、银泰都在阿里的出售清单上，此前大润发与盒马也确实打包向中粮询过价。放弃线下业务能让阿里轻装上阵，之所以对饿了么犹豫不决则关乎趋势。抖音和美团的本地生活鏖战似乎说明这里还是有机会的。为了拿到这个机会，就要做好直播，而这一切最终还是归结于做好电商。而做好电商则取决于 AI 的押注，如果效果不好，则牵一发动全身，这就是 all in 的代价。可以肯定的是，阿里必将迎来新一轮变革。

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什么才是阿里的核心业务？答案很快呼之欲出：吴泳铭同时兼任 CEO 的淘天和阿里云，以及他提到的第一批四大战略级创新业务 1688、闲鱼、钉钉和夸克都毫无疑问是核心。

变革一年后，阿里赌注抬升