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title: "Hulu 股权估值即将落地！传迪士尼与康卡斯特将聘新投行解决争议"
description: "迪士尼与康卡斯特因 Hulu 股权估值问题产生分歧，正寻求聘请新的投资银行顾问解决争议。摩根大通估值约为 275 亿美元，而摩根士丹利估值则超过 400 亿美元。迪士尼试图收购 Hulu 33% 股权，以实现 100% 控股。Hulu 是一家拥有 4970 万用户的流媒体平台，拥有热门原创剧集和高口碑美剧。迪士尼和康卡斯特正在谈判聘请新的投资银行独立评估 Hulu 的价值。"
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published_at: "2024-05-07T07:13:04.000Z"
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# Hulu 股权估值即将落地！传迪士尼与康卡斯特将聘新投行解决争议

> 迪士尼与康卡斯特因 Hulu 股权估值问题产生分歧，正寻求聘请新的投资银行顾问解决争议。摩根大通估值约为 275 亿美元，而摩根士丹利估值则超过 400 亿美元。迪士尼试图收购 Hulu 33% 股权，以实现 100% 控股。Hulu 是一家拥有 4970 万用户的流媒体平台，拥有热门原创剧集和高口碑美剧。迪士尼和康卡斯特正在谈判聘请新的投资银行独立评估 Hulu 的价值。

智通财经 APP 获悉，据媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国娱乐行业领导者迪士尼 (Disney) 与康卡斯特 (Comcast) 正寻求聘请一位新的投资银行顾问，以解决双方在如何估值流媒体平台 Hulu 33% 股权的问题上的巨大分歧。迪士尼试图从康卡斯特收购 hulu 33% 股权，进而实现 100% 控股，但是双方在估值问题上存在巨大争议。

据了解，此举与两家娱乐巨头公司去年就 Hulu 达成的协议一致。如果为迪士尼就 Hulu 提供公平意见的摩根大通和为康卡斯特提供公平意见的摩根士丹利在估值评估上存在太大分歧，他们的合同所预见到的这一点将显现出来，并且需要新的财务顾问进行估值处理。

其中一位消息人士称，摩根大通对迪士尼 Hulu 的估值接近 275 亿美元，这是两家公司在 2019 年的一份 “看跌看涨” 协议中设定的 Hulu 的最低估值。另一位消息人士称，摩根士丹利对康卡斯特方面 Hulu 的估值则超过 400 亿美元。

一位消息人士表示，迪士尼和康卡斯特目前正在就聘请一家新的投资银行进行谈判，该投资银行将独立评估 Hulu 的价值。

数据显示，截至 2023 年 12 月底，拥有《幕府将军》、《熊》、《猎物》和《大楼里只有谋杀》等热门原创剧集或者独家节目的流媒体巨头之一的 Hulu 拥有高达 4970 万用户群体，相比去年第四季度增长约 2%。Hulu 还聚焦于制作高质量高口碑剧集，比如《豪斯医生》《美国恐怖故事》《成瘾剂量》等口碑美剧。

在去年，康卡斯特首席执行官布莱恩•罗伯茨在高盛举行的一次会议上发表讲话时，称 Hulu 是一项 “稀缺的王者级别资产”。与最初达成交易时相比，如今 hulu 的价值可谓高得多。

迪士尼已经完成了将 Hulu 添加到其 “迪士尼 +” 这一全球最大规模的流媒体服务平台中，该服务是《复仇者联盟》系列等漫威超级英雄系列电影，以及《海洋奇缘》和《冰雪奇缘》等电影以及经典 IP 所在地。

在去年提交给监管机构的文件中，迪士尼和康卡斯特曾表示，如果两家银行达成的估值相差在 10% 以内，交易将以两家银行估值的平均值完成。

然而，有消息人士表示，由于两次评估估值的差距远远超过 10%，康卡斯特和迪士尼正在进行联合谈判，选择第三家投资银行进行独立的评估。

据了解，根据协议条款，如果第三次评估与迪士尼方面的银行给出的估值最接近，那么迪士尼这两次估值的平均值将成为交易完成的价值。同样，如果第三次评估最接近康卡斯特方面的银行给出的估值，那么康卡斯特这两次估值的平均值就是交易完成时的估值。

此外，如果第三次评估的估值平均值低于 275 亿美元，则最终估值将锁定为 275 亿美元。

据了解，早在 2019 年，迪士尼和康卡斯特签署了一项关于 Hulu 的协议，选择权的行使日期则定为 2024 年 1 月，此前迪士尼以 710 亿美元收购了福克斯的资产，包括其在 Hulu 的少数股权。这笔交易使迪士尼获得了 Hulu 的多数控制权，因为迪士尼此前已经拥有这家流媒体服务 33% 的股份，总计迪士尼持股已达到 67%。康卡斯特在当时保留了 Hulu 的股份，认为其价值到 2024 年将大幅增长。

去年 11 月，迪士尼同意完全 100% 控股 Hulu，并向康卡斯特支付至少 86 亿美元购买剩余 33% 的股份，此前康卡斯特作为 2019 年协议的一部分促成了这笔交易，但是估值争议使得交易迟迟无法落地。

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- [CMCSA.US - 康卡斯特](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CMCSA.US.md)
- [DIS.US - 迪士尼](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DIS.US.md)

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