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title: "墨式烧烤的增长故事通过四张简单的图表展示"
description: "墨式烧烤（Chipotle Mexican Grill）的股票在过去五年中取得了显著增长，这是由于持续的餐厅开业、令人印象深刻的同店销售增长、扩大的利润率以及强劲的营收和盈利增长所推动的。然而，该股票可能过于昂贵，并且可能会经历波动。投资者可以考虑采用分批定投的方式逐步建仓该股，而不是一次性全部买入"
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published_at: "2024-06-25T11:07:14.000Z"
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# 墨式烧烤的增长故事通过四张简单的图表展示

> 墨式烧烤（Chipotle Mexican Grill）的股票在过去五年中取得了显著增长，这是由于持续的餐厅开业、令人印象深刻的同店销售增长、扩大的利润率以及强劲的营收和盈利增长所推动的。然而，该股票可能过于昂贵，并且可能会经历波动。投资者可以考虑采用分批定投的方式逐步建仓该股，而不是一次性全部买入

**墨式烧烤**(CMG -0.52%) 股票在过去五年中上涨约 340%，而 **标普 500 指数** 上涨了 85%。这家快餐连锁餐厅连续给投资者留下深刻印象，其强劲增长、持续扩张和不断提高的利润率备受赞誉。

如今，该股票可能看起来昂贵，市盈率达到了 57 倍，但通过四张简单的图表来看它的增长故事就足以判断是否仍值得购买。

图片来源：Getty Images。

## 1\. 持续开设餐厅

与 **麦当劳** 不同，后者在 2006 年将墨式烧烤剥离，并大部分收入来自特许经营费用，墨式烧烤直接拥有并经营其所有餐厅。这种商业模式更需要资本投入，但它使公司能够严格控制供应链，保持更好的质量控制措施，并在不依赖特许经营者的情况下自由扩张。

墨式烧烤的新餐厅开设速度比许多同行要快得多。其年末店铺数量从 2018 年的 2,491 家增至 2023 年的 3,437 家，公司计划今年开设 285 至 315 家新店。

数据来源：墨式烧烤。图表作者：本文作者。

## 2\. 令人印象深刻的同店销售增长

一些餐厅开设大量新店以提升销售额，但随后未能在成熟阶段增长同店销售额。因此，当一个餐厅连锁企业具有正收入增长但同店销售增长为负时，通常是一个警示信号。

墨式烧烤再次脱颖而出的领域之一就是这一点。除了每年开设新店外，其同店销售额持续增长。这一关键行业指标甚至在 2020 年疫情爆发初期上升，得益于强劲的数字销售，随后在接下来的三年内继续上升。管理层预计 2024 年同店销售额将实现中高个位数增长。

数据来源：墨式烧烤。图表作者：本文作者。

## 3\. 扩大餐厅级别的运营利润率

过去两年，餐饮行业面临食品和劳动力成本上涨的严峻挑战。但在 2020 年疫情期间下滑后，墨式烧烤的餐厅级别运营利润率在接下来的三年内扩大。

数据来源：墨式烧烤。图表作者：本文作者。

墨式烧烤通过提高菜单价格和开设更多的驶入式 Chipotlanes 来抵消通货膨胀压力，加速订单量。公司预计今年将在超过 80% 的新店开设 Chipotlanes。

## 4\. 持续的营收和盈利增长

墨式烧烤的新店开设、稳定的同店销售增长和扩大的利润率使其在过去五年中实现比麦当劳和 **百胜中国** 等主要快餐连锁企业更强劲的营收和盈利增长。

来源：YCharts。

从 2023 年到 2026 年，分析师预计墨式烧烤的营收将以 14% 的复合年增长率增长，其每股收益将以 22% 的复合年增长率增加。这种增长将受益于数字订单的扩张（在 2024 年第一季度占总收入的 36.5%）、其忠诚计划的粘性以及在欧洲的扩张。

相比之下，分析师预计麦当劳和百胜中国在同一时期的营收和盈利增长仅为个位数。

## 现在是购买墨式烧烤的正确时机吗？

墨式烧烤的业务仍在全力运转，但其许多增长已经融入了其估值中。麦当劳的市盈率仅为 21 倍，而百胜的前瞻倍数略高，为 23 倍。因此，墨式烧烤股票可能会经历波动，特别是如果其同店销售增长放缓或利润率下降。

目前，投资者仍可在墨式烧烤股票上小幅投资，因为该公司正准备在 6 月 26 日进行 50 比 1 的股票分拆。然而，与其在当前水平全力以赴不如在几个月或几个季度内分批定投这一增长机会。

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- [CMG.US - 墨式烧烤](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CMG.US.md)

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