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title: "当前最值得购买的股票：Costco 与家得宝"
description: "Costco 和家得宝都是知名的零售公司。Costco 在与供应商的谈判中拥有强大的议价能力，导致商品成本低廉且销售持续增长。另一方面，家得宝专注于家居装修行业，并拥有良好的资本回报计划。虽然 Costco 具有韧性和增长潜力，但其股票目前被认为是被高估的。家得宝的股票价格吸引人，是更好的投资组合选择"
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published_at: "2024-07-04T10:47:14.000Z"
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# 当前最值得购买的股票：Costco 与家得宝

> Costco 和家得宝都是知名的零售公司。Costco 在与供应商的谈判中拥有强大的议价能力，导致商品成本低廉且销售持续增长。另一方面，家得宝专注于家居装修行业，并拥有良好的资本回报计划。虽然 Costco 具有韧性和增长潜力，但其股票目前被认为是被高估的。家得宝的股票价格吸引人，是更好的投资组合选择

**家得宝**(HD -0.40%) 和 **好市多批发店**(COST 0.38%) 是如今许多人熟悉的两家企业，无论是从顾客角度还是投资角度来看。在它们悠久而成功的历史中，这些公司的股票表现非常出色。

但是，这两家大市值零售股票中哪一家是当前更好的投资组合？让我们来看一下。

## 为好市多辩护

好市多在 2023 财年的净销售额达到 2380 亿美元，是世界第三大零售商（仅次于 **沃尔玛** 和 **亚马逊**）。这种无与伦比的规模为企业带来了一些强大的好处。

好市多与供应商拥有巨大的谈判杠杆。这导致商品成本较低。这些节省成本以每日低价的形式传递给顾客，从而带来更多收入。这是一个难以复制的正反馈循环，而且好市多成功的会员计划进一步加强了这一点。

该公司正在证明自己有多么具有韧性。尽管受到疫情、供应链瓶颈、高通胀、高利率和不确定的经济影响，好市多在 2020、2021、2022 和 2023 财年以及 2024 财年前三个季度都能够报告一致的同店销售增长。

尽管这是一家庞大的公司，但好市多仍然具有可观的增长潜力。管理层计划在未来每年开设 25 至 30 家净新仓库，这是在 2023 财年开设 23 家新仓库之后的计划。国际市场提供了巨大的机会。

## 聚焦家得宝

家得宝也是一家庞大的零售商，过去 12 个月的营收达到 1520 亿美元。然而，它专注于家居装修行业，向 DIY 和专业客户销售工具和用品。

该企业在该领域中是明显的领导者，其规模使家得宝处于有利位置。它拥有品牌认知度、广泛覆盖（美国有 2017 家门店）和全渠道能力，以满足客户的需求。

2023 财年（截至 1 月 28 日）同店销售下降了 3.2%。而在 2024 财年第一季度（截至 4 月 28 日），这一数字下降了 2.8%。这并不是特别令人鼓舞。但这可能只是暂时的，因为现在更多的消费者正在推迟购买大额商品。

然而，从长期来看很容易持乐观态度。国内家居装修行业价值 1 万亿美元，家得宝占有相对较小的 15% 份额，有增长空间。

投资者可能会被这家公司的有利资本回报计划所吸引。该公司不仅在上个财季回购了 6.49 亿美元的股票，还支付了 22 亿美元的股息。这些举措提升了投资者的回报。

## 决定性因素

好市多和家得宝都是零售行业的优秀企业。然而，我认为前者是一家更好的公司。它在宏观背景下持续增长，表明它更具韧性。会员计划激励顾客重复访问。

然而，这并不意味着好市多股票是一个不用考虑的购买。事实上，情况恰恰相反。该股票的价格 - 收益（P/E）比率为 52。除了最近的高点外，自世纪之交以来，股票从未如此昂贵。

另一方面，家得宝股票的价格 - 收益（P/E）比率为 23。要明确的是，我认为大多数投资者会同意好市多应该获得更高的估值倍数。但是仓储连锁店当前的 P/E 比率告诉我，该股票目前被严重高估。

家得宝仍然是一家出色的企业，其股票价格更具吸引力。它是今天添加到您的投资组合并持有五年的更好选择。

### Related Stocks

- [HD.US - 家得宝](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HD.US.md)
- [COST.US - 开市客](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COST.US.md)

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