--- title: "当前最值得购买的股票：耐克 vs. 星巴克" description: "耐克（Nike）和星巴克（Starbucks）均出现销售和收益下滑，导致它们的股价下跌。尽管销售放缓，耐克的净收入仍有所增长，而星巴克面临门店客流量下降和中国市场需求疲软。两家公司均将股息置于优先位置，星巴克提供更高的年度股息收益率。耐克的股息支付比率较低，并且具有较长的股息增长历史。耐克拥有更强的现金头寸，而星巴克则存在净债务。总体而言，目前哪只股票更值得购买的决定是一个难以抉择的问题" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/208805788.md" published_at: "2024-07-14T14:09:16.000Z" --- # 当前最值得购买的股票：耐克 vs. 星巴克 > 耐克（Nike）和星巴克（Starbucks）均出现销售和收益下滑，导致它们的股价下跌。尽管销售放缓，耐克的净收入仍有所增长，而星巴克面临门店客流量下降和中国市场需求疲软。两家公司均将股息置于优先位置，星巴克提供更高的年度股息收益率。耐克的股息支付比率较低，并且具有较长的股息增长历史。耐克拥有更强的现金头寸，而星巴克则存在净债务。总体而言，目前哪只股票更值得购买的决定是一个难以抉择的问题 当谈到标志性的美国品牌时，耐克（Nike）和星巴克（Starbucks）很可能会首先出现在你的脑海中。这两家公司长期以来为股东带来了丰厚的回报，但是到 2024 年，情况有所不同，每只股票的年初至今跌幅均超过 20%。 任何时候当一只蓝筹股大幅下跌时，都值得重新审视，以确定是一个小幅波动还是更重要的下行趋势。因此，让我们看看耐克和星巴克最近的财务业绩、资产负债表、股息和估值，找出哪只股票现在是更好的购买选择。 ## 收入和利润 作为一家公司的股东，你是在投资未来的增长，一般来说，每当一家公司的营收和净利润下降或低于预期时，市场都会惩罚该股票。不用看得太远，耐克和星巴克都在报告最近一个季度业绩后下跌了约 15%。 截至 2024 年 5 月 31 日的耐克 2024 财年第四季度，公司报告净销售额 126 亿美元，同比下降 2%。管理层将这一下滑归因于其生活方式业务的下滑、数字销售下降 10% 以及中国需求疲软。首席财务官马修·弗兰德在财报电话会议上警告称，这种下滑可能不是暂时的挫折，并警告称 “未来几个季度将充满挑战”。 与耐克类似，星巴克也面临着需求放缓。具体来说，这家饮料巨头在 2024 财年第二季度（截至 3 月 31 日）的可比销售额下降了 3%，与 2023 财年第二季度相比，交易减少了 7%。总体而言，星巴克实现了 856 亿美元的净销售额，同比下降了 1.8%。在高于平均水平的通货膨胀和星巴克在此期间新开设 583 家净店的背景下，收入和利润的下降更加令人沮丧。星巴克管理层还将该季度的店铺流量下降和中国需求疲软归咎于这一令人失望的季度。展望未来，星巴克管理层已将 2024 财年的收入增长预期从之前的 7% 至 10% 调整为 “低个位数”。同样，其每股收益增长预期也从 15% 至 20% 调整为 “持平至低个位数”。 从每家公司的净利润来看，很明显，耐克在最近报告的季度实现了 15 亿美元的净利润，同比增长 45%，部分原因是其成功将毛利率提高了 1.1%。相比之下，星巴克在其 2024 财年第二季度实现了 7.72 亿美元的净利润，同比下降 15%。 尽管销售完全不同的消费产品，耐克和星巴克面临着类似的挑战。然而，在这一类别中，耐克脱颖而出，因为尽管销售放缓，但其毛利率和净利润仍在增长。 YCharts 提供的 NKE 季度营收数据。 ## 耐克和星巴克优先考虑股息 对于像耐克和星巴克这样的成熟公司，股东们希望看到管理层通过股息和股票回购的形式将资本返还给他们。 耐克目前每股支付 0.37 美元的季度股息，年收益率为 2%。值得注意的是，耐克已连续 23 年支付并提高股息，表明将资本返还给股东是管理层的首要任务。 相比之下，星巴克持续支付并增加股息，已连续 13 年增长。星巴克每股支付的季度股息为 0.57 美元，年收益率为 3.1%。 考虑到最近股价的下跌，它们的股息收益率接近历史高位。但对于任何支付股息的股票，重要的是要检查其派息比，该比率衡量了公司通过股息向投资者支付的盈利百分比。一般来说，当股息支付比率达到 75% 或更高时，投资者应担心公司可能会暂停增加股息或完全削减股息。耐克的派息比为 28.2%，远低于星巴克的 60.3%。这意味着投资者可以合理地期待未来股息增加。 两家公司都有相对普通的股票回购计划，过去三年内每家公司的流通股份减少不到 1%。尽管如此，两家公司都确保其股份不会被稀释，股东的所有权份额在缓慢增长。 由于耐克的派息比较低且具有更长的股息增长历史，这个决定很难做出，但让我们将这个类别的胜利授予星巴克，因为其年度收益率更高。 YCharts 提供的 NKE 股息收益率数据。 ## 每家公司的财务健康状况 一家公司的资产负债表是其财务健康状况的重要快照。值得注意的是，耐克拥有 27 亿美元的净现金，与星巴克 131 亿美元的净债务形成鲜明对比。令人印象深刻的是，耐克的净现金头寸同比增长了 498%，而星巴克的净债务则下降了约 8%。 因此，在过去 12 个月中，耐克获得了 1.61 亿美元的利息收入，而星巴克则损失了 4.46 亿美元的利息支出。在利率相对较高的时候，星巴克可能会在未来几年看到不断增加的利息支出，而耐克则可以利用其现金储备赚取额外收入。 凭借耐克的现金储备，这家鞋服巨头在这一类别中遥遥领先。 YCharts 提供的 NKE 净财务债务数据。 ## 耐克还是星巴克更值得购买？ 考虑到耐克和星巴克长期、经得起考验的业绩记录，无论最近的财务和股票表现有多令人沮丧，这两家公司都值得一些耐心。特别是当考虑到两家公司的股票交易价格接近或达到三年来的低位前瞻市盈率时，即衡量公司当前股价与预期每股收益之比的指标，表明两家公司的估值较低。具体来说，耐克的前瞻市盈率为 23.1 倍，星巴克的前瞻市盈率为 20.8 倍。然而，如果必须在这两家公司中选择，由于其更强劲的现金状况和稳定的盈利能力，耐克是明显的赢家。 YCharts 数据显示的耐克前瞻市盈率（PE 比率）。 ### Related Stocks - [NKE.US - 耐克](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NKE.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 耐克公司将股息上调 2.5%，达到每股 0.41 美元 | 耐克公司将股息提高 2.5%，至每股 0.41 美元 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275967528.md) | | 耐克 ACG 欲在硬核户外重塑护城河 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274657002.md) | | 沃尔玛四季度财报超预期但盈利指引不及预期，CEO 称 “美国低收入家庭只能勉强维持生计” | 沃尔玛 Q4 营收超预期，新财年盈利指引（每股 2.75-2.85 美元）远低于市场预期的 2.96 美元，显示通胀压力下消费者支出不确定性犹存，拖累股价下跌 1.38%。财报印证 K 型” 分化：高收入家庭驱动增长，低收入群体 “钱包吃紧 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276398633.md) | | 谷歌突然发布 Gemini 3.1 Pro：核心推理性能直接翻倍 | 谷歌发布了最新的大模型 Gemini 3.1 Pro，其推理性能较去年发布的 Gemini 3 Pro 翻倍。在 ARC-AGI-2 评测中，Gemini 3.1 Pro 得分 77.1%，显示出强大的推理能力。新模型支持多源数据综合和复杂 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276396515.md) | | GRAIL｜8-K：2025 财年 Q4 营收 43.6 百万美元超过预期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276379877.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。