--- title: "台积电 Q2 财报全方位超预期 将重点扩产先进制程 上调全年资本开支" description: "台积电公布了 2024 年二季度财报，实现营收和利润的双增长，超过市场预期。营收主要来自先进制程产品，其中 3nm 制程营收增幅最大，有望持续增长。手机和 AI 相关产品的需求也将推升先进制程的需求。台积电的股价也有所上涨。台积电计划扩大资本开支，重点扩产先进制程。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/209203718.md" published_at: "2024-07-18T09:05:03.000Z" --- # 台积电 Q2 财报全方位超预期 将重点扩产先进制程 上调全年资本开支 > 台积电公布了 2024 年二季度财报，实现营收和利润的双增长，超过市场预期。营收主要来自先进制程产品，其中 3nm 制程营收增幅最大，有望持续增长。手机和 AI 相关产品的需求也将推升先进制程的需求。台积电的股价也有所上涨。台积电计划扩大资本开支，重点扩产先进制程。 7 月 18 日，台积电公布了 2024 年二季度财报，核心财务指标实现同环比双增。 第二季度，台积电实现营收 6735.1 亿元台币，同比增长 40.1%，环比增长 13.6%，市场预估 6581.4 亿元台币； 净利润 2478 亿元台币，同比增长 36.3%，环比增长 9.9%，市场预估 2350 亿元台币； 营业利润 2865.6 亿元台币，同比增长 41.9%，环比增长 15.1%，市场预估 2740 亿元台币。 另外，二季度毛利率 53.2%，市场预估 52.6%；营业利润率为 42.5%，净利润率为 36.8%。 图源：台积电财报 **无论是实际营收，还是实际毛利率、营业利润率，均超越台积电此前给出的预测区间上限**。 在 4 月份的法说会上，台积电预测其第二季度美元营收为 196 亿-204 亿美元，若按新台币兑美元汇率 1 比 32.3 计算，换算后营收约 6330 亿-6589.2 亿元新台币；预估第二季度毛利率 51%-53%，第二季度营业利润率 40%~42%。 台积电美股做市商夜盘短线拉升，截至发稿，盘前涨幅扩大至 3.86%。 **▌3nm 制程显露高成长性** 先进制程产品依然是营收支柱，二季度，**台积电先进制程**（7nm 及以下）占晶圆总收入的 67%，**环比上升 2 个百分点**（上季度占比 65%）。台积电称，3nm 制程产品对业绩做出了贡献，该业务收入占本季度晶圆总收入的 15%；5nm 和 7nm 分别占 35% 和 17%。 得益于苹果手机导入 3nm 工艺，台积电的这部分业务在去年三季度正式起步。 图源：台积电财报 可以看到，今年二季度，在所有产品线中，**3nm 制程的营收增幅最大，实现环比翻倍增长**。 目前 3nm 工艺的应用场景主要是高端手机，随着高通、联发科等更多高性能计算（HPC）客户在 2024 年采用 3nm 技术，其增长有望持续。 **▌手机和 AI 相关产品有望持续推升先进制程需求** 目前 HPC（高性能计算）已经稳稳取代手机业务，成为支撑台积电的业绩核心。二季度，该业务营收环比大增 28%，紧随其后的是 DCE 业务，即数字消费电子（Digital Consumer Electronics），包含 T-Con、PMIC、WiFi 芯片等，面向机顶盒、智能电视等应用场景，该业务营收环比增长 20%。 图源：台积电财报 图源：台积电财报 上图清晰显示了台积电各业务的增长情况。 值得注意的是，**市场普遍认为台积电的 AI 业务包含在这两块业务中（HPC 与 DCE）**。 调研机构群智咨询此前测算，2023 年台积电 AI 芯片营收在其 HPC 营收中占比约 13%，预计 2024 年可达到约 15.4%，“预计 2024 年 HPC 将会为台积电业绩带来主要增长动力。” Counterpoint 曾表示，DCE 中提及 AI-enabled smart devices，推测可能是这部分与 AI 业务相关。 另外，二季度，**占据业绩比重 33% 的手机市场依然不见明显回暖，营收环比下降 1%，是所有业务中唯一下滑的部分**，成为业绩的明显拖累。 台积电高级副总裁兼首席财务官黄文德表示：“第二季度，我们业务的强劲增长**得益于市场对 3nm 和 5nm 技术的强劲需求**，但手机的持续季节性因素部分抵消了这一增长。**进入 2024 年第三季度，预计手机和 AI 相关产品对先进制程产品的强劲需求将为业绩提供支持**。” **▌再次上调资本开支 扩产重点是 3nm/2nm 制程、COWOS 封装** **台积电给出了积极的业绩展望，以及高于市场预期的资本开支计划——** 台积电董事长兼总裁魏哲家表示，台积电将 2024 年按美元计销售额增速指引上调至高于 20% 区间中段；预计第三季度销售额 224 亿美元至 232 亿美元；毛利率 53.5% 至 55.5%，市场预估 52.5%；营业利润率在 42.5% 至 44.5% 之间。 2024 年全年资本支出 300 亿美元至 320 亿美元。此前的资本支出指引为 280 亿美元-320 亿美元，市场预估 295.5 亿美元。 **更多资源将继续向需求旺盛的先进制程产能和 AI 用产品倾斜。** 台积电表示，**3nm 制程需求非常强劲，不排除将更多 5nm 制程转换为 3nm**。N2 工厂（2nm 制程芯片产线）建设进展顺利，N2 制程计划 2025 年实现量产。 **2025 年 COWOS 封装产能将较 2024 年翻倍**，COWOS 封装产能在 2025 年将继续保持紧张。 据 DIGITIMES，业内人士透露，今年下半年，台积电 3nm 芯片月产量将从目前的 10 万片增至 12.5 万片，以满足苹果、英特尔、高通和联发科等主要客户的需求。 据半导体设备公司消息人士透露，台积电 5nm 和 3nm 工艺的产能已经满载，尤其是 3nm 产能已经供不应求。台积电目前 5/3nm 制程产能利用率已达 100%，预计 2nm 最快 2025 年第四季度量产，目标月产能 3 万片，随着未来高雄厂区放量，预计竹科、高雄合计月产能达 12-13 万片。 ### Related Stocks - [TSM.US - 台积电](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Coatue Management 減少了在 NVIDIA、特斯拉和 Oracle 的股份，並清空了在 Pinterest 的持股 | Coatue Management 對其股權進行了重大調整，具體情況在 SEC 文件中有所披露。該公司將其在英偉達的持股減少了 6.8%，降至 920 萬股；在特斯拉的持股減少了 5.1%，降至 160 萬股；在甲骨文的持股減少了 7.4% | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276178403.md) | | 美據報豁免大型科企進口晶片關税 與台積電在美投資規模掛鈎 | 美國總統川普政府計劃豁免亞馬遜、谷歌和微軟等科技公司在建設大型 AI 數據中心時的晶片關税，豁免與台積電在美國的投資承諾掛鈎。台積電已承諾在亞利桑那州投資 1,650 億美元。此計劃尚未得到川普籤署，仍在變化中，旨在激勵美國晶片製造並幫助依 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275396305.md) | | 全球人工智慧峯會呼籲打造安全可信強健 AI | 在新德裡舉行的全球人工智慧峯會閉幕，86 個國家及 2 個國際組織發布聯合宣言，呼籲發展安全、可信且強健的 AI。會議討論生成式 AI 的影響，強調節能 AI 系統的重要性，並提出自願性倡議以整合國際 AI 研究能力。宣言指出，AI 的益處 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276518719.md) | | 特朗普暗示違法徵收的關税不退了，美財長稱今年關税收入將 “基本保持不變” | 美國總統特朗普暗示不會退還被最高法院裁定違法的關税，預計 2026 年關税收入將保持不變。特朗普計劃簽署行政令，對全球商品加徵 10% 進口關税，取代被推翻的關税。財長貝森特表示，政府將利用替代法律權力維持關税收入，強調國家安全和財政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276494362.md) | | 美財政部讓步，擬修訂主權財富基金税收提案，此前遭私募業警告 | 美國財政部正就一項針對主權財富基金和公共養老基金徵税方式進行全面改革的提案作出讓步。相關提案此前由美國國税局提出，擬更新税法第 892 條，將這些基金持有的多數美國債務投資歸為商業活動，這將令其面臨被徵税的風險。此前，私募信貸和私募股權公司 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276491732.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。