--- title: "超微电脑股票（NASDAQ:SMCI）：抛售过度了" description: "超微电脑（SMCI）股票在 2024 年 1 月大涨后经历了显著的波动，随后因其被纳入标普 500 指数而出现下跌。尽管经历了必要的修正，公司最近出色的营收预测表明抛售行为已经过度。超微电脑报告称，2024 财年第三季度营收增长了 143%，并预计在 2025 财年进一步增长。目前的估值为 31.6 倍市盈率，表明存在买入机会。分析师评级显示为 “中等买入”，未来有望受益于 2024 年 10 月" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/211831525.md" published_at: "2024-08-17T01:43:20.000Z" --- # 超微电脑股票（NASDAQ:SMCI）：抛售过度了 > 超微电脑（SMCI）股票在 2024 年 1 月大涨后经历了显著的波动，随后因其被纳入标普 500 指数而出现下跌。尽管经历了必要的修正，公司最近出色的营收预测表明抛售行为已经过度。超微电脑报告称，2024 财年第三季度营收增长了 143%，并预计在 2025 财年进一步增长。目前的估值为 31.6 倍市盈率，表明存在买入机会。分析师评级显示为 “中等买入”，未来有望受益于 2024 年 10 月 1 日即将进行的 10 股拆分，以及整体积极的人工智能基础设施市场环境 超微电脑（SMCI）是一家提供高性能计算和人工智能基础设施解决方案的供应商，其股票经历了显著的波动。这家人工智能基础设施公司的股价在 2024 年 1 月出现了暴涨，但在加入标普 500 指数后便出现了暴跌。虽然股价回调是合理的，但现在有点过度，尤其是考虑到最近出色的营收预测。我对超微电脑持乐观态度，因为它的价格较低，并且有很多有利因素。 ## **分析财报** 超微电脑在 2024 财年结束时实现了销售额飙升，并对未来提供了有希望的指引。该公司季度营收达到 53.1 亿美元，而去年同期为 21.8 亿美元，增长了 143%。此外，净利润同比增长 82%，达到 3.53 亿美元。 这些结果不错，但投资者对薄利多销感到紧张。以此为背景，超微电脑的净利润在 2024 财年第三季度为 4.02 亿美元，表明环比下降了 12%。与此同时，这家人工智能受益者在 2024 财年第三季度实现了 38.5 亿美元的营收，这意味着第四季度营收环比增长了 38%。 在 2025 财年，利润率应该会继续收窄，这导致了过度抛售。即使进行了 10 比 1 的股票分割，也无法阻止投资者纷纷抛售。 然而，根据指引很难理解股价为何下跌如此之多。超微电脑预计 2025 财年营收将在 260 亿美元至 300 亿美元之间，而 2024 财年的营收为 149.4 亿美元。指引表明，营收有望年增超过一倍（在范围的高端），尤其是考虑到超微电脑有超额完成营收预期的倾向。 虽然公司没有提供净利润指引，但它应该会再次实现年增长。问题是，增长幅度会是多少？无论如何，即使净利润增速放缓至 30-50% 的年增长，仍然是一个良好的长期机会。 ## **利润率随时间可能会改善** 超微电脑一直致力于成为全球最大的 IT 基础设施公司，并且正在实现这一目标。随着人工智能的持续推动，超微电脑正在提供具有竞争力的价格以获取市场份额。 该公司实质上是在以更高的利润换取更高的营收。这是一种短期问题，CEO Charles Liang 预计将在 2025 财年结束前解决。目前的利润率问题不应该成为长期投资者的障碍，他们打算持有多年。 ## **估值至关重要** 在超微电脑股票加入标普 500 指数之前不久，我对其持有不同的看法。在那篇文章中，我对利润率、稳定的营收增长率和估值表示担忧。当我写那篇文章时，超微电脑的市盈率超过 80 倍，表明股价被定价为完美。 指引表明，超高增长至少会持续一年，这使得对该股持乐观态度更加容易。利润率确实有所收窄，但估值也有所下降。现在股价的市盈率只有 31.6 倍，这使得更容易忽略较小的利润率。如果超微电脑的市盈率仍然高于 80 倍，我会持有不同的看法，但我认为当前的估值提供了一个良好的买入机会。 ## **股票分拆狂潮可能推高股价** 今年股票分拆大获成功。英伟达（NVDA）、博通（AVGO）、Chipotle（CMG）和沃尔玛（WMT）是一些因股票分拆而吸引更多需求的公司。 虽然超微电脑的股票分拆公告并没有阻止盈利后股价下跌 20%，但随着分拆日期临近，这一举措可能会带来动力。超微电脑将于 2024 年 10 月 1 日启动 10 比 1 的股票分拆。 此外，如果英伟达在 8 月 28 日再次发布强劲的财报，超微电脑的股价可能会随之上涨，随着分拆日期临近，可能会吸引更多投资者的兴趣。 股票分拆并不会增加公司的内在价值，但通常会吸引新投资者。每股价格的降低也将增加期权交易活动，这可能会导致超微电脑的股价出现更大幅度的波动。 ## **根据分析师，超微电脑股票值得购买吗？** 超微电脑目前根据分析师评级被评为中等买入。该股目前有五个买入评级，五个持有评级和一个卖出评级。作为高性能计算和人工智能基础设施解决方案提供商的（SMCI），其股票经历了显著的波动。这家人工智能基础设施公司的股价在 2024 年 1 月出现了剧烈波动，之后加入标普 500 指数后暴跌。虽然股价回调是合理的，但目前有点过度，尤其是考虑到最近令人印象深刻的收入预测。我对超微电脑持乐观态度，因为其价格较低且有前景的催化剂。分析财报，超微电脑在 2024 财年销售额飙升，并对未来提供了有希望的指引。该公司季度营收达到 53.1 亿美元，而去年同期为 21.8 亿美元，增长了 143%。此外，净利润同比增长了 82%，达到 3.53 亿美元。这些结果不错，但投资者对利润率过低感到紧张。作为背景，超微电脑在 2024 财年第三季度的净利润为 4.02 亿美元，表明与上一季度相比下降了 12%。与此同时，这家人工智能受益者在 2024 财年第三季度实现了 38.5 亿美元的营收，这意味着第四季度营收环比增长了 38%。利润率预计在 2025 财年继续收窄，这导致了过度的抛售。即使进行了 10 对 1 的股票分割，也无法阻止投资者纷纷抛售。然而，公司的指引让人难以理解股价下跌的幅度。超微电脑预计 2025 财年营收范围在 260 亿美元至 300 亿美元之间，而 2024 财年的营收为 149.4 亿美元。指引表明，营收有望年增超过一倍（在范围的高端），尤其是考虑到超微电脑有超越市场预期的倾向。虽然公司没有提供净利润指引，但预计净利润将再次同比增长。问题是，增长幅度会是多少？无论如何，即使净利润增速放缓至 30-50% 的同比增长，仍然提供了良好的长期机会。利润率随着时间的推移可以改善，超微电脑一直致力于成为全球最大的 IT 基础设施公司，并且正在实现这一目标。随着人工智能的持续繁荣，超微电脑提供具有竞争力的价格以获取市场份额。公司实际上是在为收入交易更高的利润。这是 CEO Charles Liang 预计在 2025 财年结束之前解决的短期问题。目前的利润率问题不应成为长期投资者的障碍，他们打算持有多年。估值至关重要，我在超微电脑股票加入标普 500 指数之前对其持有不同的看法。在那篇文章中，我对利润率、稳定的营收增长率和估值表示担忧。当我写那篇文章时，超微电脑的市盈率超过 80 倍，表明股票定价完美。指引表明，超高增长至少会持续一年，这使得对该股持乐观态度更容易。利润率确实收窄，但估值也在收窄。现在股票的市盈率只有 31.6 倍，这使得更容易忽略较小的利润率。如果超微电脑的市盈率仍然高于 80 倍，我会改变看法，但我相信当前的估值提供了一个良好的买入机会。股票分拆前的狂热可能会推高股价，今年股票分拆大获成功。英伟达（NVDA）、博通（AVGO）、Chipotle（CMG）和沃尔玛（WMT）是一些因股票分拆而吸引更多需求的公司。虽然 SMCI 的股票分拆公告并没有阻止盈利后的 20% 下跌，但随着分拆日期临近，这一举措可能会激发动力。超微电脑将于 2024 年 10 月 1 日启动 10 对 1 的股票分拆。此外，如果英伟达在 8 月 28 日再次发布强劲的财报，超微电脑的股价可能会随之上涨，随着分拆日期临近，可能会吸引更多投资者的兴趣。股票分拆不会增加公司的内在价值，但通常会吸引新投资者。每股价格的降低还将增加期权交易活动，这可能会导致超微电脑股价出现更大幅度的波动。根据分析师的评级，超微电脑目前被评为中等买入，预计当前水平上涨 55.6%。该股目前有五个买入评级，五个持有评级和一个卖出评级。最高的目标股价为每股 1500 美元，表明该股有望上涨 138%。查看更多 SMCI 分析师评级，超微电脑股票处于人工智能行业蓬勃发展的正确时机和地点。大多数投资者喜欢公司的营收指引，但对利润率下降表示担忧。然而，管理层预计到 2025 财年底解决利润率问题。此外，指引暗示，超微电脑在 2025 财年可以实现营收年增超过一倍。相对较低的估值是这只表现优异的人工智能股票的锦上添花。投资者已经开始意识到这一机会，因为股价从盈利后的下跌中上涨了约 30%。英伟达即将发布的财报和超微电脑即将进行的股票分拆可能会为该股带来更多动力。 **查看更多 SMCI 分析师评级** ## **超微电脑股票的底线** 超微电脑正处于人工智能行业蓬勃发展的正确时机和地点。大多数投资者喜欢公司的营收指引，但对利润率下降表示担忧。然而，管理层预计到 2025 财年底解决利润率问题。此外，指引暗示超微电脑在 2025 财年可以实现营收翻番。 相对较低的估值是这只表现优异的人工智能股票的额外优势。投资者已经开始意识到这一机会，因为股价从盈利后下跌后上涨了约 30%。英伟达即将发布的财报和超微电脑即将进行的股票分拆可能会为该股票带来更多动力。 披露 ### Related Stocks - [SMCI.US - 超微电脑](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCI.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Super Micro Just Reported Its Lowest-Ever Gross Margin. 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