--- title: "廉价的超微电脑（SMCI）股票可能很快进入爆发模式" description: "超微电脑（SMCI）股票价值急剧下跌，自 5 月份的峰值 227 美元以来已下跌超过 50%，原因是市场对增长和估值的担忧。尽管财务业绩强劲，管理层的预测表明持续增长潜力，年收入预期在 34 亿美元至 36 亿美元之间。SMCI 低于行业平均水平的前瞻性价格/销售比率为 1.2，使其看起来被低估。然而，库存增加对利润率构成风险，未来英伟达的业绩可能进一步影响 SMCI 的股票表现" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/212141640.md" published_at: "2024-08-21T11:12:18.000Z" --- # 廉价的超微电脑（SMCI）股票可能很快进入爆发模式 > 超微电脑（SMCI）股票价值急剧下跌，自 5 月份的峰值 227 美元以来已下跌超过 50%，原因是市场对增长和估值的担忧。尽管财务业绩强劲，管理层的预测表明持续增长潜力，年收入预期在 34 亿美元至 36 亿美元之间。SMCI 低于行业平均水平的前瞻性价格/销售比率为 1.2，使其看起来被低估。然而，库存增加对利润率构成风险，未来英伟达的业绩可能进一步影响 SMCI 的股票表现 超微电脑（SMIC），通常被称为 Supermicro，已经从今年最受欢迎的公司之一转变为堕落的明星。在 5 月份达到 1227 美元的最高点后，股价暴跌超过 50%，跌至 607 美元，因为对其增长和估值的担忧持续存在。 ## 超微电脑的增长放缓 超微电脑今年在华尔街成为突破性明星，因为其增长加速，受益于人工智能热潮。在其 5 月份的高峰时，其市值超过 670 亿美元，这一数字现已降至 350 亿美元。 超微电脑的增长受到对人工智能解决方案持续需求的推动。像亚马逊、微软、谷歌和 IBM 这样的数据中心运营商每个季度都在花费数十亿美元来建设和扩展其设施。其最近的业绩显示，微软在第二季度可能在人工智能投资上花费超过 134 亿美元。 超微电脑是数据中心行业的主要供应商，在那里提供服务器和存储解决方案、构建模块、网络和其他工作站解决方案。 最近的回落发生在公司发布强劲但低于预期的财务业绩后。这些数字显示，其营收增长了 143%，达到了 53 亿美元以上，高于其在 2021 财年实现的 51 亿美元。 超微电脑的年度营收跃升至 149 亿美元以上，比上一财年增长了 110%。这一表现使其成为行业中增长最快的公司之一。 最重要的是，管理层认为公司还有更多增长空间。其未来指引称其年度营收将在 260 亿美元至 300 亿美元之间。我相信其营收将高于这一数字，因为该公司一直以来都非常保守。 超微电脑增长的核心要素是其盈利。年净利润从 2019 年的 8400 万美元增长到上一财年的 12 亿美元以上。虽然其毛利率仅为 14%，但公司能够实现 8% 的净利润率。 随着公司完成其在圣何塞、台湾和马来西亚的制造设施等投资，其利润率增长可能会持续。 ## SMCI 是一家被低估的公司 在许多公司看似被高估的时代，超微电脑似乎是最被低估的之一。 其市值约为 350 亿美元，而其年度营收已从 2019 年的 33 亿美元增长到 149 亿美元以上。公司预计本财年的年度营收将超过 300 亿美元，接下来的财年将达到 330 亿美元。 这意味着其前瞻性市销率仅为 1.2，低于其他硬件公司。例如，英伟达的前瞻性市销率为 25.8，而 AMD 为 9.8。 其他指标显示该公司非常便宜。其前瞻性市盈率为 20.49，低于行业中位数 28.8。根据 FactSet 的数据，标普 500 指数的前瞻性市盈率为 21，其盈利增长为 10.8%。 因此，对于一个销售和盈利翻番的公司来说，前瞻性市盈率 20 似乎是一个便宜货。 事实上，大多数分析师预计超微电脑的股价将继续表现良好。平均股价预估为 874 美元，比当前水平高出 42%。 ## 英伟达盈利在即 然而，SMCI 股票存在重大风险。正如我们之前所看到的，当需求旺盛时，公司往往会加大产品供应。这在半导体行业发生过，因为疫情后出现短缺，导致需求激增。 风险在于这种增长可能导致库存增加，从而在未来降低其利润率。事实上，最近的数据显示，其库存从 3 月季度的 412 亿美元增至 44 亿美元以上。 SMCI 股价的下一个关键推动因素将是 8 月 28 日英伟达的盈利报告，这将展示数据中心需求是否仍在上升。 ## 超微电脑股价分析 从技术上看，SMCI 股价似乎走势不佳。从 5 月的 1227 美元高点下跌至目前的 600 美元。股价仍低于 671.52 美元的关键支撑位，即 4 月的最低点。 该股票还将形成死亡交叉图表模式，即 50 日和 200 日指数移动平均线相交。 因此，目前存在超微电脑股价可能继续承压的风险，特别是如果英伟达发布弱结果。然而，从长期来看，随着投资者寻找低价股，该股票可能会有一次史诗般的回归。 本文来源于 Invezz，原文链接：Cheap Supermicro (SMCI) stock could enter beast mode soon ### Related Stocks - [SMCI.US - 超微电脑](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCI.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 期权热点｜周四 SMCI 大涨 8%，部分看涨期权飙升 800% | 美东时间 02 月 19 日，超微电脑期权总成交 263197 张，看涨期权占比 77%，看跌期权占比 22%。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276409250.md) | | 超微电脑｜10-Q：2026 财年 Q2 营收 127 亿美元超过预期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275178351.md) | | 沃尔玛四季度财报超预期但盈利指引不及预期，CEO 称 “美国低收入家庭只能勉强维持生计” | 沃尔玛 Q4 营收超预期，新财年盈利指引（每股 2.75-2.85 美元）远低于市场预期的 2.96 美元，显示通胀压力下消费者支出不确定性犹存，拖累股价下跌 1.38%。财报印证 K 型” 分化：高收入家庭驱动增长，低收入群体 “钱包吃紧 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276398633.md) | | 谷歌突然发布 Gemini 3.1 Pro：核心推理性能直接翻倍 | 谷歌发布了最新的大模型 Gemini 3.1 Pro，其推理性能较去年发布的 Gemini 3 Pro 翻倍。在 ARC-AGI-2 评测中，Gemini 3.1 Pro 得分 77.1%，显示出强大的推理能力。新模型支持多源数据综合和复杂 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276396515.md) | | GRAIL｜8-K：2025 财年 Q4 营收 43.6 百万美元超过预期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276379877.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。