--- title: "福特汽车的股票是否值得购买？" description: "福特汽车股票表现不佳，过去十年仅实现了 3% 的回报，而标普 500 指数则达到了 235%。尽管福特的股票交易市盈率低至 5.6，并提供 5.7% 的股息率，但对其薄弱财务状况的担忧仍然存在，平均营运利润率仅为 1.9%。该公司的电动车业务面临着巨额亏损的困境。虽然一些人认为存在积极迹象，比如商用车领域收入增加，但总体分析表明，目前可能不建议购买福特股票" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/212256108.md" published_at: "2024-08-22T11:52:33.000Z" --- # 福特汽车的股票是否值得购买？ > 福特汽车股票表现不佳，过去十年仅实现了 3% 的回报，而标普 500 指数则达到了 235%。尽管福特的股票交易市盈率低至 5.6，并提供 5.7% 的股息率，但对其薄弱财务状况的担忧仍然存在，平均营运利润率仅为 1.9%。该公司的电动车业务面临着巨额亏损的困境。虽然一些人认为存在积极迹象，比如商用车领域收入增加，但总体分析表明，目前可能不建议购买福特股票 **福特汽车**(F 1.59%) 一直是一个巨大的失望。在过去的十年中，其股票总回报仅为 3%。相比之下，投资于跟踪 **标普 500 指数** 的指数基金的投资者，他们的资本增长了惊人的 235%。 但是，随着今年这只汽车股票下跌了 28%，对于长期投资者来说，现在是一个明智的购买时机吗？让我们考虑一下福特的利空和利好情况。 ## 福特利好观点 福特引人注目的估值是一个明显的积极因素。截至目前，股价的前瞻市盈率仅为 5.6。相比之下，标普 500 指数的市盈率约为 22.5 的四倍。看到一只看起来如此便宜的股票，特别是当市场接近历史高位时，很难不感到兴奋。 低估值也意味着福特目前的股息率为 5.7%。那些优先从所拥有的公司中获得收入的投资者可能会遇到更糟糕的情况。 福特在第二季度（截至 6 月 30 日）报告的调整后每股稀释收益为 0.47 美元，严重低于华尔街的预期。更高的保修成本是主要原因，因为业务被迫在储备金中留更多资本。 但管理层持乐观态度。最新新闻稿中写道：“提高新产品质量的努力开始见效，对客户满意度和福特的运营表现产生积极影响。” 这里的改进可能为近期利润增长带来助力。 福特内的一个亮点是专业部门，销售商用车辆和软件解决方案。上个季度收入增长了 9%，远远快于整个业务。该部门的运营利润率达到了出色的 15.1%。 “福特专业部门是粘性、高利润、非周期性收入的原型，” 首席财务官约翰·劳勒在 2024 年第二季度财报电话会议上表示。 ## 福特利空观点 福特的利空因素有几个。我认为这些问题并不新鲜。 首先，福特没有强大的财务状况。其盈利能力非常令人失望。在过去的 10 年中，营运利润率平均为 1.9%。 这反映了汽车行业的特性。这是一个非常资本密集型的行业，福特对许多成本几乎没有控制权，如劳动力或生产投入。此外，它必须始终在研发和营销方面投入大量资金。 更糟糕的是，这个行业没有太多有意义的增长。福特在 2023 年的总收入为 1,760 亿美元，仅比 2013 年高出 20%。考虑到全球汽车销量在 2010 年至 2022 年间以 1% 的年均增长率增加，这并不为福特这样的公司提供一个强劲的发展背景。这种情况可能会持续下去。 电动车领域，即 Model e，正面临巨大困难。第二季度销售增长了 37%，但在今年前六个月，营运亏损累计达到了令人担忧的 25 亿美元。随着消费者需求减弱，很难预测电动车部门何时会从主要阻力转变为助力。 沃伦·巴菲特推广了 “经济护城河” 这一概念。那些长期抵御竞争对手的高质量公司拥有这种可持续的竞争优势。不幸的是，福特不属于这一类别。 有人可能会认为其品牌和规模是优势。然而，我不同意。有更大、更强大的全球汽车品牌，它们在所有与福特相同的因素上竞争。考虑到其惊人低的资本回报率为 8.2%，很容易相信这是一个吸收资本的次优业务。 我认为利空观点更具说服力。因此，我认为现在不是购买福特股票的明智选择。 ### Related Stocks - [F.US - 福特汽车](https://longbridge.com/zh-CN/quote/F.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 播客：新的特斯拉（臨時）Cybertruck，Cybercab，福特希望中國進入美國市場，以及更多內容 | 在本週的 Electrek 播客中，主持人討論了可持續交通和能源的最新動態，包括新的臨時特斯拉 Cybertruck、Cybercab 的更新，以及福特在中國擴大其在美國市場存在的興趣。該播客每週五東部時間下午 4 點在 Electrek | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276484722.md) | | 08:27 ET The Dyrt 與福特 Bronco 合作，以支持全國的搜救隊伍 | The Dyrt 和福特 Bronco 合作，通過 Bronco 搜索與救援活動支持美國各地的志願搜索與救援（SAR）團隊。對 SAR 團隊的捐款將由福特 Bronco 按一比一的比例匹配，實際上是將影響力翻倍。該倡議旨在為 SAR 團隊提 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276338142.md) | | 全球人工智慧峯會呼籲打造安全可信強健 AI | 在新德裡舉行的全球人工智慧峯會閉幕，86 個國家及 2 個國際組織發布聯合宣言，呼籲發展安全、可信且強健的 AI。會議討論生成式 AI 的影響，強調節能 AI 系統的重要性，並提出自願性倡議以整合國際 AI 研究能力。宣言指出，AI 的益處 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276518719.md) | | 美財政部讓步，擬修訂主權財富基金税收提案，此前遭私募業警告 | 美國財政部正就一項針對主權財富基金和公共養老基金徵税方式進行全面改革的提案作出讓步。相關提案此前由美國國税局提出，擬更新税法第 892 條，將這些基金持有的多數美國債務投資歸為商業活動，這將令其面臨被徵税的風險。此前，私募信貸和私募股權公司 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276491732.md) | | 特朗普暗示違法徵收的關税不退了，美財長稱今年關税收入將 “基本保持不變” | 美國總統特朗普暗示不會退還被最高法院裁定違法的關税，預計 2026 年關税收入將保持不變。特朗普計劃簽署行政令，對全球商品加徵 10% 進口關税，取代被推翻的關税。財長貝森特表示，政府將利用替代法律權力維持關税收入，強調國家安全和財政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276494362.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。