--- title: "1990 年最重要的金融事件带来的三只高收益股票" description: "迈克尔·米尔肯在 1990 年创建高收益债券，彻底改变了金融业，并为阿波罗和雅礼等公司的蓬勃发展铺平了道路。雅礼管理公司专注于高质量、低风险投资，最近收购了商业发展公司，特别是奥克树专业信贷（OCSL）和戈勒布资本 BDC（GBDC），两者均提供可观的收入，收益率分别超过 13% 和 10.5%。雅礼还对 Runway Growth Finance（RWAY）进行了小额投资，突显了其优先考虑具有韧" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/212405171.md" published_at: "2024-08-23T16:48:20.000Z" --- # 1990 年最重要的金融事件带来的三只高收益股票 > 迈克尔·米尔肯在 1990 年创建高收益债券，彻底改变了金融业，并为阿波罗和雅礼等公司的蓬勃发展铺平了道路。雅礼管理公司专注于高质量、低风险投资，最近收购了商业发展公司，特别是奥克树专业信贷（OCSL）和戈勒布资本 BDC（GBDC），两者均提供可观的收入，收益率分别超过 13% 和 10.5%。雅礼还对 Runway Growth Finance（RWAY）进行了小额投资，突显了其优先考虑具有韧性的投资机会的策略 金融史上最关键的事件之一发生在 1990 年。这标志着一个持续两十年的变革之旅的巅峰，永远改变了公司融资的方式。这一时代也开启了一个收购的黄金时代，从根本上改变了股东公司关系的动态。 我所说的是迈克尔·米尔肯创立高收益债券市场、德雷克塞尔伯恩汉姆兰伯特公司的腾飞以及该公司同样壮观的崩溃。 值得关注的是，当政府策划了米尔肯和德雷克塞尔的垮台时，垮台的不仅仅是一家公司。许多垃圾债券和私募股权行业的先驱，他们从一开始就参与其中，突然发现自己失业了。然而，他们在逆境中的韧性和决心确实令人鼓舞。 在这些新失业的人中，有曾与米尔肯合作的前交易员、分析师和投资银行家。其中包括乔希·哈里斯、利昂·布莱克、马克·罗温、托尼·瑞斯勒和约翰·基西克等人，他们决定德雷克塞尔的终结是一个为他们建立新公司和创造巨大财富的巨大机遇的开始。 **今天我们可以如何跟随...** 他们成立了阿波罗管理公司，并开始投资于德雷克塞尔倒闭时遍布华尔街的破碎垃圾债券和破裂贷款。 新合伙人们为自己和投资者赚取了一大笔财富，阿波罗已成长为全球最大的另类资产管理公司之一。 1997 年，基西克和瑞斯勒从阿波罗分拆出来，创立了 Ares Management。这家投资公司更专注于银行贷款、高收益债券、直接放贷、其他类型的固定收益和结构化股权投资，而不同于阿波罗之前的股权路径。 2004 年，Ares 将迈克尔·阿鲁盖蒂引入公司。阿鲁盖蒂曾在美林和苏格兰皇家银行任职，在那里他积累了对困境和特殊情况投资的深厚专业知识。 如今，迈克尔·阿鲁盖蒂是 Ares Management 的首席执行官和总裁。而约翰·基西克则继续追求其他事业，托尼·瑞斯勒仍然担任公司的执行主席。 Ares 是领先的另类投资公司之一。虽然它在私募股权领域有所涉足，但更以收入投资者而闻名。其信贷基金为投资者取得了非凡的成绩，还有几个公开交易的工具，为个人投资者提供高收入。 对于对收入感兴趣或了解收入在总回报驱动策略中的力量的投资者，应该始终关注 Ares Management 的季度 13F 报告。 虽然我不建议盲目跟随任何人，但了解过去 30 年最优秀的收入投资者在买卖什么是有用的信息。 在最近的一个季度，Ares 有选择地购买了商业发展公司（BDCs）。在购买清单的首位是由 Oaktree Capital 管理的 **Oaktree Specialty Lending (OCSL)**，这是一家非常成功的收入和信贷投资者。 该公司向美国中型企业提供贷款，这些企业可能在资本市场上的准入有限，但业务模式强大且具有增长潜力。这些公司通常的营收在 5000 万至 5 亿美元之间。 Oaktree 的策略偏向于保持高质量的贷款组合。该公司通常投资于基本面稳固、违约风险低的公司，侧重于资本保值和当前收入。 Oaktree Specialty Lending 股票的当前收益率略高于 13%。 Ares 还投资于 **Golub Capital BDC (GBDC)** 的股票，这是一家投资于中型企业的 BDC，重点关注由私募股权赞助的企业。 Golub 的投资组合以保守和防御性著称。它专注于那些不太容易受经济周期影响的行业，如医疗保健、软件和商业服务。这一策略在经济不确定时期通常导致违约率较低、回报较高的投资组合。 该 BDC 的收益率为 10.5%，但在投资组合现金流允许的情况下，Golub 有支付额外特别分红的历史。今年迄今，该公司已支付了额外 1.9% 的特别股息。 Ares 还对 **Runway Growth Finance (RWAY)** 的股票进行了小额额外购买，该公司向高增长行业（如技术、生命科学、医疗信息和服务以及其他快速增长的公司）提供贷款。 虽然 Runway 可能被视为高风险 BDC，但我注意到除了 15% 的收益率外，Runway 还支付了 0.05 美元的额外分配，并在该季度回购了 100 多万股股票。 除此之外，世界领先的信贷投资公司购买了股票，这让我更放心地将 Runway Growth 作为另类收入投资组合的一部分。 多年来，我一直在关注 Ares 的买卖并投资于其公开交易证券。 阿鲁盖蒂最近购买了巴尔的摩金莺队的大部分少数股权，这证实了他是一位极其聪明的投资者，对棒球队有着极好的品味。 **要获取更多我的选择，甚至是我拥有 100% 胜率的投资组合，请点击这里！** 图片来自 Shutterstock ### Related Stocks - [ARES.US - ARES Management LP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARES.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Ares Management Corp (ARES) deepening exposure to the AI space | Ares Management Corp (NYSE:ARES) is one of the best NYSE stocks to buy for the long term. On February 10, 2026, Ares Man | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276065585.md) | | SaaS Apocalypse? AI Fears Spark Sector Selloff As Private Equity Titans Push Back | SaaS and data-provider stocks have recently declined due to fears that AI may diminish their relevance. Private equity l | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275939296.md) | | Ares Management CEO Sees Strong 2026 Deal Pipeline, Details AI Strategy at BofA Conference | Ares Management CEO Michael Arougheti expressed optimism about the 2026 deal pipeline during a Bank of America conferenc | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276072899.md) | | Bally's Corporation Secures $1.1 Billion Term Loan Led by Ares Management | Bally’s Corporation has secured a $1.1 billion term loan due 2031, led by Ares Management and other lenders. The funds w | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275658535.md) | | Ares leads 1.4 billion euro private credit loan package for EG- Bloomberg News | -- Source link: Note: Reuters has not verified this story and does not vouch for its accuracy | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275879604.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。