--- title: "更值得购买的房地产股票：Opendoor 与 Redfin" description: "Opendoor Technologies 和 Redfin 是知名的房地产科技股票，两者从疫情高点下跌近 90%。最近市场对降息的预期导致它们的股价出现了显著的上涨，Redfin 自 8 月初以来上涨了 75%，Opendoor 上涨了 49%。在商业模式方面，Opendoor 作为一个房屋翻新者，而 Redfin 则作为一个在线经纪公司，提供低于传统费率的佣金结构。在财务上，两家公司都面临挑战" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/213142606.md" published_at: "2024-09-01T13:07:43.000Z" --- # 更值得购买的房地产股票：Opendoor 与 Redfin > Opendoor Technologies 和 Redfin 是知名的房地产科技股票，两者从疫情高点下跌近 90%。最近市场对降息的预期导致它们的股价出现了显著的上涨，Redfin 自 8 月初以来上涨了 75%，Opendoor 上涨了 49%。在商业模式方面，Opendoor 作为一个房屋翻新者，而 Redfin 则作为一个在线经纪公司，提供低于传统费率的佣金结构。在财务上，两家公司都面临挑战，但由于其经纪模式和可能从 NAR 和解中获得的潜在改善，Redfin 似乎略为更有利于从房地产市场预期的复苏中受益 **Opendoor Technologies**(OPEN 2.38%) 和 **Redfin**(RDFN -1.58%) 在许多方面都是同一类产品。它们都是旨在颠覆庞大的房地产行业的房地产科技股票。它们都与房地产市场有很大的关联，这导致这两只股票在疫情后的低迷中受挫。 如下图所示，Opendoor 和 Redfin 的股价均大幅下跌。 YCharts 提供 OPEN 数据。 这两只股票的股价从疫情时期的高点下跌了大约 90%，但随着投资者期待利率下调，预计将于 9 月开始，Redfin 和 Opendoor 突然受到追捧。 截至 8 月 27 日，Redfin 的股价比 8 月 7 日收盘价上涨了 75%，而 Opendoor 在同一时间段内上涨了 49%。 这些涨幅是合理的。投资者普遍预计美联储将在 9 月份降低基准利率，特别是在 Jerome Powell 上周的讲话之后。较低的抵押贷款利率应有助于振兴陷入困境的房地产市场，推动 Opendoor 和 Redfin 的发展。 但是，如果您试图在这两只股票之间做出选择，哪一只是更好的购买选择呢？让我们来看看谁更胜一筹。 图片来源：Getty Images。 ## Opendoor vs. Redfin：商业模式 尽管 Opendoor 和 Redfin 定位为前沿科技的房地产颠覆者，但它们采用不同的商业模式。Opendoor 本质上是一个翻房公司。该公司试图购买房屋，并在进行适度维修或改进后以更高价值转售，除了通常向卖家收取 5% 的服务费外。 Opendoor 旨在通过提供一种比传统途径更简单、更高效的房屋销售形式来颠覆房地产市场。通过向 Opendoor 出售，卖家可以避免找中介、为展示准备房屋、接待参观、等待报价和修缮协商，以及卖家反悔的风险。 另一方面，Redfin 是一家在线房地产经纪公司。该公司向大多数房屋卖家收取 1%-1.5% 的佣金，而传统经纪公司的标准费率为 2.5%-3%。然而，在全国房地产经纪人协会（NAR）达成和解后，情况可能会发生变化。 除了传统的经纪业务，该公司还提供租赁、抵押贷款和产权服务，努力成为有意购房者的一站式服务商。Redfin 以前有一个类似于 Opendoor 的翻房业务，名为 Redfin Now，但由于亏损并发现难以准确预测价格，于 2022 年关闭了该业务。 ## Opendoor vs. Redfin：财务状况 Redfin 和 Opendoor 在历史上一直未盈利，尤其是在房地产市场面临挑战的情况下。在疫情期间，Redfin 在营业收入方面曾短暂盈利，而 Opendoor 自上市以来从未在营业收入上盈利，尽管在 2022 年之前几乎做到了，之后抵押贷款利率开始上升。 在最近的一个季度中，Opendoor 报告的毛利为 1.51 亿美元，营收为 15.1 亿美元，调整后的利息、税收、折旧和摊销前利润（EBITDA）亏损 500 万美元。与一年前的季度相比，Opendoor 的数字有了显著改善，因为公司清理了定价过高的库存。 Redfin 的营收在第二季度上涨了 7%，达到 2.952 亿美元，毛利涨幅为 9%，达到 1.096 亿美元。它还报告了持平的调整后 EBITDA，而在第二季度亏损 690 万美元。 ## Opendoor vs. Redfin：估值 对这两家公司进行估值是困难的，因为它们并没有盈利。使用营收作为衡量标准对于 Opendoor 来说也是不恰当的，因为其营收基本上是从购买的房屋销售中的过渡收入。它很容易产生无利润的营收。 也许通过使用毛利来比较这两家公司的估值是最好的方式。这两家公司的估值相似，Opendoor 的毛利交易价值为 4.1 倍，而 Redfin 的估值为 3.9 倍。差异微乎其微。 ## Opendoor vs. Redfin：哪个更值得购买？ 从比较中可以看出，这两只股票有很多共同点，包括类似的估值、财务挑战以及房地产行业中尚未经证实的颠覆性商业模式。 在这两家公司中，Redfin 目前似乎稍占优势。在健康的房地产环境中，经纪模式是盈利的，Redfin 可能会受益于 NAR 的和解，这可能会鼓励更多受传统经纪公司低佣金影响而感到沮丧的经纪人与 Redfin 合作。 Redfin 似乎也更有可能从较低的利率中获益，因为这可能会吸引更多购房者进入市场，并推动待售房屋库存的回升。Opendoor 更依赖房价上涨，但由于房价已经达到历史高点，这可能更加困难。 在这两者之间，Redfin 似乎是更好的房地产复苏投资方式，但寻求多样化选择的投资者也可以考虑购买 Opendoor 的股票。随着房地产市场的复苏，这两只股票都有很大的上涨潜力。 ### Related Stocks - [OPEN.US - Opendoor Tech](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OPEN.US.md) - [RDFN.US - Redfin](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RDFN.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 為什麼美聯儲主席擁有巨大的權力 | 美聯儲主席在利率問題上只有一票之權，但…… | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276375572.md) | | Opendoor Tech｜10-K：2025 財年營收 43.71 億美元超過預期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276380825.md) | | Opendoor Tech｜8-K：2025 財年 Q4 營收 7.36 億美元超過預期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276380580.md) | | 萊納房產的持股推動了 Opendoor 股票在財報發佈前上漲 | Opendoor Technologies Inc（納斯達克代碼：OPEN）的股價上漲了 5.54%，達到 4.57 美元，此次上漲是由於 Lennar Corp（紐約證券交易所代碼：LEN）的一份監管文件披露了對 Opendoor 的重大 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276252883.md) | | 投資者對 Orchid Island Capital Inc 的真實看法是什麼？ | Orchid Island Capital Inc（紐約證券交易所代碼：ORC）的空頭頭寸增加了 28.0%，目前有 1583 萬股被賣空，佔可用股份的 8.64%。交易者平均需要 2.03 天來平倉這些頭寸。空頭頭寸的增加表明投資者的看跌 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276348530.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。