--- title: "JEPI：摩根大通的蓝筹股老年糖果 ETF 值得购买吗？" description: "自 2023 年成立以来，摩根大通权益溢价收入交易所交易基金（JEPI）已经上涨超过 71%，最近达到历史新高。然而，它表现不及标普 500 指数，导致资产大量流出。该基金过去一年的总回报率为 13%，低于同行。分析师指出，虽然 JEPI 提供可观的股息，但投资者应将总回报置于股息之上。潜在改善的催化剂包括美联储预期的降息和企业盈利增长，尽管与被动 ETF 相比的长期表现仍然令人担忧" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/213289228.md" published_at: "2024-09-03T09:16:53.000Z" --- # JEPI：摩根大通的蓝筹股老年糖果 ETF 值得购买吗？ > 自 2023 年成立以来，摩根大通权益溢价收入交易所交易基金（JEPI）已经上涨超过 71%，最近达到历史新高。然而，它表现不及标普 500 指数，导致资产大量流出。该基金过去一年的总回报率为 13%，低于同行。分析师指出，虽然 JEPI 提供可观的股息，但投资者应将总回报置于股息之上。潜在改善的催化剂包括美联储预期的降息和企业盈利增长，尽管与被动 ETF 相比的长期表现仍然令人担忧 JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI）今年表现不错，受到美国股市持续上涨的推动。其股价连续四周上涨，目前交易于创纪录的 58.8 美元。除去股息，该基金自 2023 年成立以来已飙升超过 71%。 ## Boomer Candy ETF 作为最大的 Boomer Candy ETF，JEPI 今年上涨了 7%，表现不及标普 500 指数的 17% 以上。 投资者已经注意到这种表现不佳，并开始减少投资。数据显示，该基金上个月资产减少超过 2,100 万美元，这是今年首次出现的月度资金流出。 总体而言，该基金今年增加了超过 24 亿美元的资产，使其管理资产总额达到 350 亿美元。JPMorgan 纳斯达克权益溢价收入（JEPQ）和 NEOS 标普 500 高收益 ETF（SPYI）等其他 Boomer Candy ETF 的资金流入已经开始减少。 这种表现主要是因为它们相对于标普 500ETF（VOO）或标普 500ETF（IVV）等基准低成本 ETF 的表现。 *JEPI vs VOO vs JEPQ vs QQQ ETFs* 尽管这些 Boomer Candy ETF 有可观的股息，但它们总是表现不及低成本被动基金。 过去 12 个月，JEPI 的总回报率为 13%，低于 Vanguard 标普 500 基金。同样，JEPQ ETF 上涨了 22%，而 Invesco QQQ ETF 上涨超过 27.25%。 这种表现正是投资者应该始终忽略资产的股息率，而是专注于总回报的原因。在大多数情况下，具有高股息率的资产表现不及那些股息率较低的资产。 一个很好的例子是像苹果这样的公司，其股息率为 0.48%，而威瑞森的股息率为 6.55%。苹果多年来的总回报要好得多。 ## JEPI ETF 的运作方式 JEPI 和其他 Boomer Candy ETF 利用非常简单的方法产生回报，同时利用价格波动。 该基金投资于美国各行业的 134 家公司。其最大的行业是技术、医疗保健、金融和消费者自由选择。基金中一些最大的公司包括 Progressive、Trane Technologies、Meta Platforms、Abbvie、Southern 和 Mastercard。 在投资这些公司之后，基金会出售与标普 500 指数挂钩的认购期权，并获得保费，然后用于向投资者支付月度分配。 认购期权是一种金融交易，允许投资者以未来某个价格购买资产。与期货合约不同，在期权中，人没有义务购买资产。 例如，如果股票跌破目标价格，那么期权交易将变得毫无价值，因为人们可以以更低的价格购买它。 像 JEPI 这样的 Boomer Candy ETF，在侧向移动或下跌时，理论上应该击败基准。 一个关键风险是当基准持续上涨时，就像我们在八月看到的那样。当这种情况发生时，该基金往往会错过更广泛的涨势。 ## JEPI 基金的催化剂 展望未来，有几个催化剂可能推动 JEPI ETF 走高。首先，当美联储本月晚些时候开始降息时，该基金可能表现良好。 在大多数情况下，当美联储降息时，股票表现良好，因为投资者从债券转向股票。然而，这种轮换可能需要更长时间，因为利率将在一段时间内保持较高。 JEPI，其股息率为 7%，可能会吸引更多以收入为重点的投资者。 其次，JEPI 基金将受到美国 11 月选举结果的影响。在大多数时期，股票在选举前徘徊，然后在选举后上涨，因为它们迎接新的常态。 从历史上看，不论哪个党派的总统，股票都表现良好，这意味着结果不会产生很大影响。 第三，企业盈利将成为焦点。最近的盈利显示，标普 500 指数公司的盈利增长了 10.5%，这一趋势可能会持续。 ## JEPI ETF 是一个好的投资吗？ 正如我之前所写的，JEPI 与标普 500 指数有着密切的相关性。然而，正如我们上面所看到的，它经常表现不及该指数。 该基金也比其他被动 ETF 更昂贵，比如收费仅为 0.03% 的 Vanguard 标普 500 ETF。 因此，尽管其月度股息回报不错，我认为长期投资者将更好地投资于像 VOO 和纳斯达克 100 这样的通用被动 ETF，从而安心入眠（SWAN）。 这篇文章最初发表在 Invezz 上，标题为《JEPI：摩根大通的蓝筹 Boomer Candy ETF 是否是一个好的选择？》 ### Related Stocks - [JPM.US - 摩根大通](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 春节交易大红包，除了 AI，还有消费、人民币…… | 在 2026 年春节前，中国消费市场释放积极信号，人民币升破 6.9 关口。摩根大通和美银的调查显示，消费结构性回暖、人民币强势及上游成本变化影响市场。39% 受访者每周多次使用 AI 工具，主要用于购物和行程规划。居民消费心态趋于务实，高 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275730789.md) | | REG - 摩根大通印度 G&I - 净资产值 | JPMorgan India Growth & Income PLC 宣布截至 2026 年 2 月 17 日的未经审计净资产值（NAV）为每股 1,041.70 便士，包括按公允价值计量的收入和债务。该公告于 2026 年 2 月 18 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276216444.md) | | 特朗普暗示违法征收的关税不退了，美财长称今年关税收入将 “基本保持不变” | 美国总统特朗普暗示不会退还被最高法院裁定违法的关税，预计 2026 年关税收入将保持不变。特朗普计划签署行政令，对全球商品加征 10% 进口关税，取代被推翻的关税。财长贝森特表示，政府将利用替代法律权力维持关税收入，强调国家安全和财政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276494362.md) | | 最高法裁决后特朗普动用替补选择：加征 10% 全球关税 | 美国总统特朗普在最高法院裁决后宣布将加征 10% 的全球关税，以补救被推翻的关税措施。根据《1974 年贸易法》第 122 条款，现有的关税将全面生效。最高法院裁定特朗普政府的部分关税措施缺乏法律授权。市场风险提示，投资需谨慎。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276477629.md) | | 美股盘中速递：Rich Sparkle 跌 10.06%，分析师卖出评级引发投资者信心危机 | Rich Sparkle 跌 10.06%；贝迪公司跌 5.58%，成交额达到 29.67 百万美元；Deluxe 跌 0.60%，成交额达到 4.02 百万美元；Cimpress 跌 1.61%，成交额达到 2.55 百万美元；恩尼斯跌 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276478664.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。