--- title: "Rocket Lab USA 的股票在三年后会处于什么位置？" description: "Rocket Lab USA（RKLB）在三年前通过 SPAC 合并上市，但自其最初高点以来股价大幅下跌。该公司专注于将小型有效载荷送入太空，虽然收入增长，但未达到 EBITDA 预期。分析师预测，从 2023 年到 2026 年，收入将以 54% 的复合年增长率增长，但调整后的 EBITDA 可能要到 2026 年才会转为正值。尽管面临挑战，Rocket Lab 拥有稳固的现金头寸和可管理的债务" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/214374886.md" published_at: "2024-09-15T09:38:20.000Z" --- # Rocket Lab USA 的股票在三年后会处于什么位置？ > Rocket Lab USA（RKLB）在三年前通过 SPAC 合并上市，但自其最初高点以来股价大幅下跌。该公司专注于将小型有效载荷送入太空，虽然收入增长，但未达到 EBITDA 预期。分析师预测，从 2023 年到 2026 年，收入将以 54% 的复合年增长率增长，但调整后的 EBITDA 可能要到 2026 年才会转为正值。尽管面临挑战，Rocket Lab 拥有稳固的现金头寸和可管理的债务。其未来股票表现不确定，取决于合同赢得情况和市场状况，使其成为一项投机性投资 **Rocket Lab USA**(RKLB 8.75%)，作为电子轨道火箭的创造者，三年前通过与一家特殊目的收购公司（SPAC）合并而上市。合并后的公司股价最初为$11.58，仅两周后飙升至历史最高价$20.72，但现在交易价格不到每股$7。 与许多其他由 SPAC 支持的公司一样，Rocket Lab 在合并前的投资者演示中设定了过高的标准。当未达到这些预期时，其股价下跌。上升的利率加剧了这种压力，压垮了其估值。 在接下来的三年里，这家不受青睐的太空股票能否再次起飞呢？ 图片来源：Getty Images。 ## Rocket Lab USA 如何盈利？ Rocket Lab 成立于 2006 年的新西兰，2008 年通过发射Ātea-1 亚轨道火箭成为南半球首家私营公司进入太空。2013 年将总部迁至加利福尼亚。 自 2017 年首次发射以来，Rocket Lab 已经发射了 52 枚 Electron 火箭。2020 年还发射了其第一颗 Photon 卫星总线，并迄今已部署了 192 颗卫星。目前运营着三个专用发射台，并为 NASA、美国太空部队、瑞典国家航天局、Capella Space 和 BlackSky 等广泛客户提供服务。 Rocket Lab 最初似乎与 SpaceX 类似，后者也生产部分可重复使用的火箭，但这两家公司专注于不同的市场。Rocket Lab 的 Electron 火箭只能携带约 250 公斤的货物进入太空，而 SpaceX 的猎鹰火箭可以携带多达其 10 倍的货物。Rocket Lab 预计其下一代火箭 Neutron 在 2025 年问世时将携带更重的货物，达到 15000 公斤。 ## Rocket Lab 增长速度如何？ 在合并前的演示中，Rocket Lab 预测其收入可以以 97% 的复合年增长率（CAGR）从 2020 年的 3500 万美元增长到 2023 年的 2.67 亿美元。最终，其收入以稍慢的三年 CAGR 91% 的速度从 3500 万美元增长到 2.45 亿美元。 Rocket Lab 的业务仍在以健康的速度增长。2021 年进行了六次 Electron 任务，2022 年进行了九次任务，2023 年进行了十次任务。在 2024 年上半年已签署了 17 份新的发射合同。随着扩大其利润率较高的空间系统部门以减少对利润率较低的发射服务部门的依赖，其调整后毛利率也从 2021 年的负 29% 提高到 2023 年的正 28%。 这些增长率令人印象深刻，但公司的调整前利息、税项、折旧和摊销前利润（EBITDA）远低于最初的预期。最初宣称到 2023 年可以实现 10% 的正调整 EBITDA 利润率，但实际数字却为负 37%。 分析师预计从 2023 年到 2026 年，其收入将以 54% 的 CAGR 增长至 8.87 亿美元，但他们预计其调整后 EBITDA 直到 2026 年才会转为正数。这种悲观的前景表明其商业模式可能是不可持续的。 但 Rocket Lab 不会很快破产。在最新季度结束时，其现金、现金等价物和可市场化证券仍有 4.97 亿美元，负债权益比仅为 1.6。过去三年，其股份仅增加约 10%，因此并未通过新股发行大幅稀释投资者。 ## 那么 Rocket Lab 的股价将在三年后处于何种位置？ 以 37 亿美元的企业价值来看，Rocket Lab 的股价看起来仍然以明年销售额的 6 倍估值合理。然而，它仍可能面临来自 SpaceX 和像 **波音** 这样的更大航空航天公司的更多竞争，随着私人太空竞赛的升温。这种压力可能使其难以扩大业务规模并控制支出。 如果 Rocket Lab 继续签署新合同，进行更多成功的发射，扩大其火箭阵容，并收购更多面向太空的初创公司，其股价可能会稳定并在未来三年内大幅上涨。 尽管如此，它仍然是一只高度投机的股票，在利率下降和宏观环境再次变暖之前不会引起太多关注。投资者应意识到这只股票在翻倍之前很容易缩水一半，但对于能够忍受短期波动的慎重投资者来说，它可能会带来改变生活的巨大收益。 ### Related Stocks - [RKLB.US - Rocket Lab](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RKLB.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 奮起直追 SpaceX：歐洲、加拿大、日本都在發力，就連印度也在整活… | 歐洲航天局在 11 月批准了創紀錄的 220 億歐元三年期資金，其中約 9 億歐元用於扶持五家尚未實現軌道發射的初創企業。加拿大政府承諾在三年內投入近 1.83 億加元改善從本土發射太空任務的能力。日本政府則在 2025 財年補充預算中列出 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272274919.md) | | 為什麼 Rocket Lab 的股票在去年飆升了 173.9%，並在 2026 年繼續上漲 | Rocket Lab 的股票因對太空技術的濃厚興趣而飆升 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272912883.md) | | 分析師表示，Rocket Lab 股票（RKLB）的動量領先於其估值 | Rocket Lab USA (RKLB) 的股票表現顯著，因其在國防合同方面的勝利和強大的航天系統業務而超越了同行。其 Neutron 發射載具的前景也很樂觀。然而，股票估值已上升，過去一個半月內股價翻了一番多，顯示出投資者信心的增強 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272623919.md) | | Rocket Lab：2026 年成為 SpaceX 的主要替代選擇 | Cantor Fitzgerald 重申了對 Rocket Lab（NASDAQ:RKLB）的樂觀展望，因為該公司即將迎來關鍵的 2026 年，此前其第三季度創下紀錄，並與美國太空發展局簽署了價值 8.05 億美元的重要合同。Rocket | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272587356.md) | | Rocket Lab 連續第二次創下歷史新高收盤價 | Rocket Lab 收盤創下歷史新高，過去一個月上漲了 70%。這家公司從未盈利，但其股價在兩年內上漲了近 1500%，吸引了散户投資者。期權交易活動激增，交易量超過了 90 天的平均水平。高盛將 Rocket Lab 納入其 GS Me | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/271698798.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。