--- title: "专栏——McGeever 认为，对于市场来说，人工智能的效率可能会带来波动" description: "金融市场中人工智能的崛起预计将提高效率和流动性，但也存在增加波动性和市场不稳定性风险。生成式人工智能技术的采用激增，对交易策略和风险管理产生重大影响。然而，对于流动性消失和交易者群体行为的担忧可能导致市场压力下负面反馈循环。随着人工智能继续塑造金融格局，投资者和监管机构必须应对相关风险和干扰" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/217130090.md" published_at: "2024-10-17T14:45:50.000Z" --- # 专栏——McGeever 认为，对于市场来说，人工智能的效率可能会带来波动 > 金融市场中人工智能的崛起预计将提高效率和流动性，但也存在增加波动性和市场不稳定性风险。生成式人工智能技术的采用激增，对交易策略和风险管理产生重大影响。然而，对于流动性消失和交易者群体行为的担忧可能导致市场压力下负面反馈循环。随着人工智能继续塑造金融格局，投资者和监管机构必须应对相关风险和干扰 （这里所表达的观点属于路透社专栏作家。） 作者：Jamie McGeever 佛罗里达州奥兰多，10 月 17 日（路透社）- 技术近几十年来一直是推动金融市场发展的主要动力，自动化和算法交易的爆炸促进了交易员和投资者今天所享受的惊人速度、效率和流动性。 人工智能很可能加速这些积极变化，并在这一过程中彻底改变金融市场。 但随着好处而来的是潜在的危险，包括市场更容易受到频繁的短期动荡和波动的风险。 像 ChatGPT 这样的生成式人工智能技术可能还处于起步阶段，但它们在社会各个领域的使用速度正以惊人的速度增长。根据圣路易斯联邦储备银行经济学家亚历山大·比克、范德堡大学的亚当·布兰丁和哈佛大学的大卫·戴明上个月的一篇博客文章，生成式人工智能自两年前的大规模推出以来的采纳率为 39.4%。这是个人计算机大规模推出后三年的采纳率的两倍，互联网推出后两年的采纳率。 圣路易斯联邦储备银行的经济学家和研究人员阿卡什·卡尔亚尼、谢尔达尔·奥兹坎、米肯齐·巴斯和米克·杜霍姆上个月在另一篇博客中指出，自 ChatGPT 于 2022 年底推出以来，公司盈利电话中与人工智能相关的讨论增加了五倍以上。 金融行业正在参与这一趋势。国际货币基金组织指出，2017 年首次出现大型语言模型时，只有 19% 与算法交易相关的专利申请涉及人工智能内容。这一比例在 2020 年跃升至 50% 以上，并一直保持在这一水平以上。这表明金融市场可能迎来一场 “创新浪潮”。 这对金融行业可能是个好消息，因为人工智能有潜力将交易、投资和资产配置的效率提升到新的高度。 生成式人工智能能够即时分析大量信息，通过生成更准确的交易信号、改善风险管理、加强交易模型和发现趋势来提升市场表现。 人工智能还有可能改善流动性，并帮助消除在企业债等不适合自动交易的广泛工具市场中的价格扭曲。 它甚至可能提高回报。芝加哥大学研究人员亚历克斯·G·金、马克西米利安·穆恩和瓦莱里·V·尼古拉耶夫五月发表的一份工作论文发现，投资者可能通过遵循基于简单 ChatGPT 分析的投资信号随时间提供更高的累积回报。这项技术显然能够 “发现小盘股中的价值” 是一个显著特点。 当然，如果每个人都在使用相同的技术，任何交易优势可能随时间减弱，但这可能只会推动投资者寻求保持领先一步的更大创新。 ### 级联和群体行为 当然，也存在严重风险。 国际货币基金组织在其最新的全球金融稳定报告中强调了其中一些风险，经过与包括银行、经销商、人工智能供应商、资产管理公司、学者和市场基础设施公司在内的广泛利益相关者讨论。 其中最相关的担忧之一是在市场参与者争相减少损失的高波动时期，流动性可能会突然消失，甚至交易停止。由人工智能增强的算法交易策略可能会产生 “级联” 效应，触发负面反馈循环。 国际货币基金组织指出，“潜在的群体行为和市场集中风险” 尤为严重，如果只有少数提供商设计了增强这些算法的人工智能程序和大型语言模型。目前很可能是这种情况。 国际货币基金组织指出，已经有证据表明美国股市在高压力时期看到了由算法驱动的流动性枯竭 - 尽管只是短暂的。这反映了许多参与者实质上处于交易的同一方，并且他们的模型被设计为以相同方式应对许多情况。 此外，人工智能很可能加速市场制造活动向金融宇宙的监管较少的角落转移，如对冲基金、专有交易公司和其他非银行金融中介机构。 增加的不透明度将使监管机构和当局更难监控这些活动，这反过来可能为网络攻击、市场操纵、欺诈和在线传播虚假信息创造更多机会。 但是，没有回到人工智能之前的世界的可能性。市场别无选择，只能接受和拥抱技术。这意味着投资者和金融监管机构必须接受人工智能可能带来的潜在风险、扰乱和危险，以及其许多好处。 （这里所表达的观点属于路透社专栏作家。） 图表-ChatGPT 增强回报可能会超过股市 - 芝加哥大学 图表 - 人工智能在交易中的采用情况 - 消费者和市场管理局；国际货币基金组织，默瑟 图表 - 不同资产类别中人工智能的采用情况 - 国际货币基金组织，默瑟 图表 - 美国资产市场中由算法驱动的交易 - 国际货币基金组织 图表 - 人工智能和科技 ETF 的表现远超标普 500 图表 - 人工智能的采用率高于个人计算机、互联网 - 圣路易斯联邦储备银行 （作者：Jamie McGeever；编辑：Paul Simao） ### Related Stocks - [OpenAI.NA - OpenAI](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OpenAI.NA.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | OpenAI finalizing funding round, 90% coming from strategic investors, CNBC says | OpenAI finalizing funding round, 90% coming from strategic investors, CNBC says | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276503935.md) | | Sam Altman And Dario Amodei Stir Controversy At India AI Summit Amid Photo-Op Gesture— OpenAI CEO Says 'I Just Wasn't Sure...' | At the India AI Impact Summit, OpenAI CEO Sam Altman and Anthropic CEO Dario Amodei stirred controversy by opting out of | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276431749.md) | | After AMD, OpenAI Partners With Tata To Build Massive 1GW AI Data Center In India | OpenAI has partnered with Tata Group and Tata Consultancy Services to develop a large-scale AI data center in India, wit | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276304570.md) | | OpenAI expands agentic commerce push | By embedding structured product data and checkout flows directly into ChatGPT, OpenAI is seeking to position AI as the f | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276071558.md) | | Chinese tech companies progress 'remarkable,' OpenAI's Altman tells CNBC | OpenAI's Sam Altman praised the rapid progress of Chinese tech companies in AI during an AI summit in New Delhi. He note | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276315901.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。