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title: "黑石抵押信托（BXMT）是一只优质的股息股票吗？"
description: "黑石抵押信托（BXMT）被认为是一只潜在的优质股息股，股息率接近 10%，交易价格低于账面价值。然而，其最近的收益显示利息收入下降，净亏损，引发了对信贷质量的担忧。BXMT 今年的总回报为-4.4%，表现不佳，低于标普 500 指数。尽管高利率有利于其浮动利率贷款，但该股仍比 2021 年高点低 24%，表明投资者面临挑战"
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published_at: "2024-10-26T08:51:05.000Z"
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# 黑石抵押信托（BXMT）是一只优质的股息股票吗？

> 黑石抵押信托（BXMT）被认为是一只潜在的优质股息股，股息率接近 10%，交易价格低于账面价值。然而，其最近的收益显示利息收入下降，净亏损，引发了对信贷质量的担忧。BXMT 今年的总回报为-4.4%，表现不佳，低于标普 500 指数。尽管高利率有利于其浮动利率贷款，但该股仍比 2021 年高点低 24%，表明投资者面临挑战

黑石抵押信托（BXMT）看起来是一家值得投资的优质股息公司。它拥有近 10% 的令人兴奋的股息收益率，交易价格低于账面价值，并且是全球最大的私募股权公司黑石集团的一部分。

上周五，BXMT 股价为 18.55 美元，与过去几周的水平相同。它仍比 2023 年最低点高出 35%，市值为 33.1 亿美元，远低于其 193 亿美元的贷款组合。

## 黑石抵押信托是什么？

黑石抵押信托是一家领先的公司，股息重点投资者喜爱其长期股息增长记录。它是一家房地产金融公司，提供由美国、欧洲和其他国家的商业房地产抵押的优先贷款。

BXMT 的理念相对简单。它向开发商和房地产公司提供贷款，并将同一物业作为抵押品。这是一项重要的业务，因为其管理者是全球最大的房地产投资者黑石集团。

自 2008/9 年全球金融危机以来，像 BXMT 这样的公司在房地产行业变得更受欢迎，因为银行由于严格监管而降低了风险敞口。

BXMT 的投资组合涵盖了房地产行业的大部分领域。其中大部分贷款是在多户住宅领域，其次是办公室、酒店、工业和非美国办公室。

## 高利率

最近，BXMT 也受益于美国及其他市场的高利率。美联储将利率推高至 5.25% 至 5.50%，以应对疫情后的通货膨胀。同样，欧洲央行和澳大利亚储备银行也都上调了利率。

当利率较高时，BXMT 通常会受益，因为其大部分投资组合是浮动利率。

然而，随着到期日临近，较高的利率可能受到较高违约率的影响。在过去几年中，有关超过 1 万亿美元与商业房地产（CRE）行业相关的贷款到期的讨论。

这种担忧解释了为什么 BXMT 股价仍比 2021 年高点低约 24%。然而，有一线希望，因为 CRE 行业避免了一些分析师预期的 2008/9 年崩溃。

还有迹象表明，更多公司正在强迫员工返回办公室，这是一件好事。

阅读更多：黑石抵押信托（BXMT）股票可能很快下跌 21%

## 黑石抵押信托收益

BXMT 股价最近的催化剂是其截至九月的三个月的收益。

这些结果较去年报告的结果要差。其利息及相关收入从去年的 5.19 亿美元下降至 4.3 亿美元。其九个月利息收入也从 15 亿美元下降至 13 亿美元。

黑石抵押信托在本季度也报告了亏损，净亏损为 5500 万美元，而去年同期盈利为 3050 万美元。

这种亏损主要是因为信用质量下降，导致贷款损失增加。更糟糕的是，管理层预计损失将继续，因为其当前预期信贷损失（CECL）增加了 1.325 亿美元。今年其总 CECL 准备金已超过 10 亿美元。

这些结果解释了为什么 BXMT 的交易价格远低于其账面价值。其价格账面比为 0.8，而信用质量更好的 Starwood Property Trust（STWD）的倍数为 1.01 倍。Ladder Capital Corp 的倍数为 0.95。

## BXMT 股票回报挑战

在投资 BXMT 时，另一件需要考虑的事情是，您应该大多忽略 10% 的股息收益率，而考虑总回报。在大多数情况下，您应该考虑投资至少能击败标普 500 指数的公司。

黑石抵押信托在这方面表现不佳。数据显示，今年其总回报为-4.4%。相比之下，VOO ETF 的回报约为 23%。正如上文所示，该公司过去五年的总回报为-18.8%，而 VOO 的回报率为 107%。

这值得注意，因为标普 500 指数由于其历史表现而支付较低的股息。

目前，投资于政府债券而不是 BXMT 可能更明智，因为十年期收益率超过 4%。这意味着它的表现比 BXMT 好。

TradingView 提供的 BXMT 股票图表

积极的一面是，BXMT 股票在周线图上形成了三角形态，这意味着它可能在未来几个月内强劲反弹。如果发生这种情况，股价将从 18.7 美元上涨至 24.5 美元，达到 2022 年的最高水平，比当前水平高约 32%。

文章来源：BXMT：黑石抵押信托是一家好的股息股票吗？ - Invezz

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- [BXMT.US - 黑石抵押信托](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BXMT.US.md)

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