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title: "TransMedics 的股票下跌了 52%，现在是否是逢低买入的好时机？"
description: "TransMedics 的股票在第三季度财报令人失望后，从峰值下跌了 52%，尽管其年同比收入增长了 64%。分析师们仍然保持乐观，Oppenheimer 虽然下调了目标价，但仍预测将有 45% 的涨幅。该公司拥有 FDA 批准的器官护理系统，并正在扩展其业务，包括新的航空服务。尽管该股票的市盈率高达 89 倍，但考虑到其增长潜力和市场地位，对于风险承受能力较高的投资者来说，仍可能是一个值得投资的"
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published_at: "2024-11-09T16:08:03.000Z"
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# TransMedics 的股票下跌了 52%，现在是否是逢低买入的好时机？

> TransMedics 的股票在第三季度财报令人失望后，从峰值下跌了 52%，尽管其年同比收入增长了 64%。分析师们仍然保持乐观，Oppenheimer 虽然下调了目标价，但仍预测将有 45% 的涨幅。该公司拥有 FDA 批准的器官护理系统，并正在扩展其业务，包括新的航空服务。尽管该股票的市盈率高达 89 倍，但考虑到其增长潜力和市场地位，对于风险承受能力较高的投资者来说，仍可能是一个值得投资的选择

从 2024 年初到 8 月 23 日，**TransMedics**(TMDX 0.56%) 的股票上涨了 123%——但好时光并没有持续太久。第三季度业绩不及预期导致这家器官移植设备和服务提供商的股票大幅下跌。到 11 月 7 日午餐时，该股票比之前的高点低了 51.5%。

医院和器官移植中心越来越依赖 TransMedics 的专有器官护理系统（OCS）。最新的股市暴跌是否是以大幅折扣购买优质成长股的机会？让我们仔细看看股票暴跌的原因，以及公司的未来发展路径，以判断现在是否是明智的购买时机。

## 为什么 TransMedics 的股票暴跌

在 10 月 28 日，TransMedics 报告了第三季度的收入同比增长 64%，达到 1.088 亿美元。这似乎并不是一个抱怨的理由，但这比市场共识预期低了 620 万美元，比公司在第二季度报告的收入低了 550 万美元。

底线让投资者更加失望。华尔街原本预计每股收益达到 0.29 美元，而实际每股收益仅为 0.12 美元，远低于预期，以至于几乎没有人听取管理层重申之前指引时试图安抚投资者的声音。

TransMedics 的收入和利润在 2021 年底开始飙升，此前美国食品药品监督管理局（FDA）批准其 OCS 用于维持和运输脑死亡（DBD）后捐赠的心脏。对其以往增长速度持续的预期推动了股价飙升至令人瞩目的估值。

TMDX 季度收入数据来自 YCharts。

这只股票的下跌并不是因为华尔街认为其业务出现了问题。下跌的原因是分析师现在预计销售和盈利增长将比之前预期的稍微逊色。

## 为什么华尔街仍然看好

许多关注 TransMedics 的分析师下调了他们的目标价，但华尔街并没有放弃这只股票。**Oppenheimer** 将其目标价下调至 125 美元，这仍然意味着从近期价格上涨约 45%。

TransMedics 是唯一一家获得 FDA 批准的温灌注 OCS，可以将心脏、肺和肝脏充满温暖的血液，从而使其能够运输更长的距离。该公司的专有 OCS 还大大扩大了潜在的捐赠心脏池。

FDA 于 2022 年 4 月批准 TransMedics OCS 用于循环死亡（DCD）后捐赠的心脏。在此之前，DCD 心脏几乎总是被丢弃。现在我们知道，迅速将它们放入 OCS 中使它们与传统方式维持的 DBD 心脏一样有价值。

在 OCS DCD 心脏试验中，接受 TransMedics OCS 维持的 DCD 心脏的患者比接受冰上储存的 DBD 心脏的患者更有可能无并发症生存。

TransMedics OCS 使得运输器官更长距离成为可能，这大大增加了找到匹配受体的可能性。在 2023 年，该公司收购了一批飞机，因此不再需要依赖第三方的包机服务。从长远来看，运营自己的航空服务将降低交付成本。作为唯一一家拥有 FDA 批准的 OCS 和飞机机队的公司，TransMedics 并不一定需要将这些节省转嫁给客户。

TransMedics 在第三季度投资了一个新的航空维护中心，位于达拉斯。第三季度的收益回落可能在 2025 年飙升，因为许多计划中的航空相关投资已经支付完毕。

根据首席执行官 Waleed Hassanein 的说法，第三季度的收入环比下降是由于正常的波动。从今年第二季度到第三季度，全国肝脏和心脏移植的数量下降了 5%。

## 现在可以购买吗？

TransMedics 的股票比之前的高点下跌了约一半，但并不便宜。在 11 月 7 日星期四，它的交易价格为预期收益的 89 倍。

TransMedics 的估值仍然很高，但它可能会快速增长到足以证明其高估值的合理性。管理层提到第三季度业绩不佳是由于季节性因素，仍然预计今年总收入将增长 76% 至 84%。

在 2025 年，TransMedics 将提供更多关于其 OCS 的临床证据。由于与传统器官储存相比，改善的结果使得该公司在全国移植中心中变得更加受欢迎的可能性很大。

高估值使得这只股票有些风险。如果你有较高的风险承受能力，在其被打压的价格下向多元化投资组合中添加一些 TransMedics 的股票可能是一个明智的举动。

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