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published_at: "2025-01-03T04:02:15.000Z"
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# 腾讯去年已豪斥 1120 亿回购

> 新征程开启。

作者 | 黄昱

编辑 | 刘宝丹

去年初抛出千亿回购计划的腾讯，2024 年超额达成年度回购目标，创下历史最高纪录。

华尔街见闻获悉，2024 年，腾讯回购总额已达 1120 亿港元，是 2023 年约 494 亿港元回购金额的 2.3 倍，回购总股本达到 3.07 亿股，回购均价约为 364.5 港元/股。

从 2022 年 6 月大股东 Prosus 开始出售腾讯股份开始，截至 2024 年 12 月 27 日，腾讯回购总额已达 1876 亿港元，超越同期 Prosus 的售股金额 1745 亿港元，完全抵销了大股东抛售的影响。

放眼整个港股，腾讯回购规模也首屈一指。Wind 数据显示，2024 年港股回购总额创纪录的达到 2657 亿港元，同比增长 109%，年内共有 281 家港股上市公司实施回购，其中腾讯回购总额占 42%，近乎撑起半个港股回购市场。

此外，由于腾讯采用了 “注销式回购” 方式（股票回购后即注销，有助于提升每股收益），腾讯总股本持续降低。

数据显示，截至 2024 年 12 月 31 日，腾讯总股本为 92.2 亿股，相比 2024 年初减少了 2.6 亿股。从 2021 年末至今，腾讯总股本三年减少了约 3.8 亿股，达到十年来最低水平，其每股收益则持续上升，增速超收入和经营利润。

根据 2024 年三季度的非国际会计准则净利润计算，腾讯当季每股收益达到 6.475 元，同比增长 36%，显著超过当期经营利润增速。

股份回购是腾讯提振市场信心以及增强股东回报的重要举措。

去年 3 月，腾讯首次在财报中披露了全年回购计划，不少于 1000 亿港元的回购金额相当于 2022 年腾讯产生自由现金流的 60%。

从执行情况看，腾讯 2024 年各季度回购金额分别达到 148.35 亿港元、375.15 亿港元、359.13 亿港元和 237.39 亿港元，累计 1120 亿港元，全年共出手 129 次，日均回购金额达 8.68 亿港元。

在 9 月底到 10 月初的那场资本盛宴中，腾讯回购的脚步也没有停下。

10 月 3 日、4 日、7 日三个交易日，腾讯在港股的回购额分别为 2.51 亿港币、1.37 亿港元、5.02 亿港元，其中 10 月 7 日股价突破 482 港元创年度高点，腾讯当日回购金额依然突破 5 亿港元，最高回购价达到 482 港元/股。

大手笔回购的背后，是腾讯方面认为其股价被低估。

腾讯总裁刘炽平曾表示，历史上腾讯一直持续向股东派发现金股息，并在认为股价被低估时定期回购股票，尤其是在现金流利润创历史新高且不断增长的今天，管理层建议提升现金股息分红，并计划将 2024 年股份回购规模至少翻倍。

移动互联网时代，腾讯是绝对的赢家，凭借着社交和游戏这两大护城河业务，牢牢坐着中国 “科技股之王” 的位置，在 2021 年初，其股价一度近 700 港元/股，市值超过 7 万亿元。

然而，此后三年，受制于互联网监管、自身业务增长乏力、大股东减持等，腾讯的股价出现了大幅的震荡，市值基本徘徊在 3 万亿港元左右，市盈率从超 30 倍一路下滑，低点时不到 9 倍。曾经的互联网带头大哥似乎正在失去想象力。

腾讯今年的股价表现是让不少投资者感到 “提气” 的。2024 年，腾讯股价已累计上涨超 40%，截至目前，其总市值达到约 3.85 万亿港元，市盈率 (TTM) 如今回到 20 倍。

这背后不仅有千亿回购计划驱动，还受到腾讯自身业绩企稳回升等利好影响。

过去一年，腾讯在视频号、小程序、AI 大模型、SaaS 等多个 “新芽” 业务带动下，增长动能充沛，一些长青游戏也 “老树焕新”，达到高质量的增长模式，共同推动利润率的增长。

自 2022 年下半年以来，腾讯已经连续 8 个季度实现利润增速大于营收增速的新增长势头。

财报数据显示，第三季度，腾讯实现营业收入 1671.93 亿元，同比增长 8%，符合市场预期；Non-IFRS（非国际会计准则）归母净利润同比增长 33% 至 598.13 亿元，再创历史新高的同时，超出市场预期。

在此背景下，腾讯也收获了 “买入自己” 的底气。财报显示，今年一到三季度，腾讯季度内自由现金流分别达到 519 亿、404 亿、585 亿元。截至 9 月 30 日，腾讯期末现金及现金等价物余额达到 1454.68 亿元。

此外，近年来腾讯还不断提升股息派发力度。2024 年中报显示，腾讯已经派发截至 2023 年 12 月 31 日止年度的末期股息每股 3.40 港元（约等于 317 亿港元），同比增长约 39%。

华西证券分析师赵琳认为，高分红及回购计划彰显腾讯对股价的长期信心。

经过过去几年的变革，腾讯已然走过低谷，大股东减持也进入尾声，股价抛压影响减弱，新一轮征程的号角已经吹响。

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