--- title: "我预测英伟达股票将在 2025 年达到 200 美元的两个主要原因" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/224425015.md" description: "英伟达的股票目前为 144.47 美元，预计到 2025 年将达到 200 美元，使公司的估值接近 4.9 万亿美元。这个预测基于两个关键因素：新款 Blackwell GPU 的销售显著增长，预计将超越之前的型号，以及英伟达的吸引人估值，市盈率为 56.8，低于其 10 年的平均水平。分析师预计 2025 财年的收入将创下 1286 亿美元的纪录，主要由数据中心 GPU 销售推动，尽管竞争加剧，但仍显示出强劲的增长潜力" datetime: "2025-01-09T09:32:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/224425015.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/224425015.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/224425015.md) --- # 我预测英伟达股票将在 2025 年达到 200 美元的两个主要原因 **英伟达**(NVDA -0.02%) 是游戏、计算、机器人以及特别是数据中心的网络硬件和芯片的领先供应商，而大多数人工智能（AI）的开发都发生在数据中心。 当英伟达股票在 1999 年上市时，公司市值约为 5 亿美元。自那时以来，它的市值增长到了惊人的 3.5 万亿美元，其中超过 3 万亿美元的价值是在过去两年内创造的，这得益于对其 AI 数据中心芯片的激增需求。 截至目前，英伟达股票的交易价格为 144.47 美元，但我认为有两个原因可以使其在 2025 年飙升至 200 美元（或更高）。如果我说的对，这将使公司的市值接近 4.9 万亿美元，并为投资者带来 38% 的回报。 图片来源：英伟达。 ## 第一个原因：Blackwell 销售的快速增长 图形处理单元（GPU）在 AI 工作负载中的效率优于传统的中央处理单元（CPU）。它们专门设计用于并行处理，这意味着它们可以同时处理多个任务而不会失去性能。这一点至关重要，因为 AI 开发极其依赖数据。 英伟达的旗舰 H100 GPU 是基于其 Hopper 架构构建的，帮助公司在 2023 年赢得了 98% 的 AI 数据中心芯片市场。它被 H200 GPU 所取代，后者于 2024 年中期开始发货，性能几乎是前者的两倍。但在 2024 年，英伟达推出了一种全新的架构，称为 Blackwell，承诺在性能上实现更大的飞跃。 基于 Blackwell 的 GB200 NVL72 GPU 系统的 AI 推理速度比相应的 H100 系统快了惊人的 30 倍。这一性能得益于英伟达第五代 NVLink 网络技术，使得 GPU 之间的通信速度比以往更快。GB200 NVL72 系统的能效也比相应的 H100 基础设施高出 25 倍，这可以为数据中心运营商节省大量电费。 在其 2025 财年第三季度（截至 2024 年 10 月 31 日），英伟达向客户发运了 13,000 个样品 GB200 GPU。目前需求远高于供应，因此销售可能会迅速增长。 **摩根士丹利**（将英伟达股票评为 2025 年的首选）预测，英伟达将在 2024 年最后三个月发运约 450,000 个 GB200 GPU，随后在 2025 年第一季度发运多达 800,000 个。其他分析师认为 Blackwell 的扩展速度可能会稍慢，但他们对其今年的潜力仍然非常乐观。 到四月，Blackwell 的收入甚至可能超过 Hopper 的收入，这真正突显了英伟达业务转型的速度。 英伟达的 2025 财年将在本月底结束。预计将实现创纪录的 1286 亿美元总收入，比 2024 财年增长 112%。如果最近几个季度的情况可以作为参考，预计该公司全年总收入的约 88% 将来自数据中心部门，主要由 GPU 销售推动。 这与三年前的 2022 财年相比发生了巨大变化，当时数据中心部门仅占其总业务的 39%。 ## 第二个原因：英伟达股票的估值吸引人 由于 GPU 需求远超供应，英伟达目前的利润率非常高，这使得公司拥有定价权。这就是为什么其每股收益在过去四个季度同比增长了三倍多，达到了 2.62 美元。 根据这个数字，英伟达股票目前的市盈率（P/E）为 56.8，实际上低于其 10 年平均值 58.9。换句话说，尽管在过去两年中上涨超过 800%，英伟达股票仍可能被视为便宜。 展望未来，情况更加吸引人。华尔街的共识预测（由 Yahoo 提供）表明，英伟达在 2026 财年（下个月开始）每股收益可能达到 4.43 美元，这使得股票的前瞻市盈率仅为 32.6： NVDA 市盈率数据来源于 YCharts。 这意味着英伟达股票在未来 12 个月内必须上涨 80%，才能与其 10 年平均市盈率相符，这将转化为 260 美元的价格！ 然而，在今年年中，华尔街将开始关注英伟达 2027 财年的潜在业绩。如果其惊人的增长势头似乎可能停滞，投资者可能会犹豫不决，不会将股票推高至 260 美元。 在这个阶段，简单来说，太早去判断会发生什么，尤其是因为竞争几乎肯定会在未来一年加剧。 目前，我认为在 2025 年日历年内，200 美元是英伟达股票的一个现实目标。这意味着假设华尔街的盈利预测准确，年底的市盈率为 45.5。这与股票的 10 年平均市盈率相比有足够的折扣，因此投资者可能仍会觉得其估值具有吸引力。 ### 相关股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [02025.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02025.HK.md) - [LGHL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LGHL.US.md) - [605358.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/605358.CN.md) - [301596.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/301596.CN.md) - [KEY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KEY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [硬核拆解：GPT-5、Claude 和 Gemini 是如何训练和推理的？](https://longbridge.com/zh-CN/news/284685361.md) - [OpenAI 增长失速震动市场！关联股票集体承压 IPO 前路蒙尘](https://longbridge.com/zh-CN/news/284371069.md) - [AI 座舱放量 + 产品出海：国泰海通首予博泰车联 “增持” 评级 目标价 236.98 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/284158253.md) - [千问正式开源 FlashQLA 可减少训推过程注意力层的计算开销](https://longbridge.com/zh-CN/news/284561637.md) - [辉达 B300 伺服器内地售价升至 700 万人民币](https://longbridge.com/zh-CN/news/284741630.md)