这只人工智能（AI）股票的收益超过了英伟达。它有可能进一步飙升

Twilio(TWLO 1.54%) 的股票在过去六个月的市场上表现火热，截至目前上涨了惊人的 148%，因为投资者似乎已经认识到人工智能（AI）日益普及对公司业务的潜在影响。

Twilio 的火热上涨始于 2024 年 10 月，当时公司发布了一组强劲的业绩以及超出预期的指引。在过去六个月中，Twilio 的股价呈抛物线式上涨，证明其投资回报优于 AI 先锋 Nvidia。在过去六个月中，半导体巨头 Nvidia 的涨幅仅为 6%，远不及 Twilio，投资者似乎对 Nvidia 能否维持其 AI 驱动的增长表示担忧。

当然，Nvidia 可能会恢复其活力，并在未来实现健康的增长，得益于其在 AI 芯片和软件领域的主导地位。然而，31 倍的高销售倍数和 56 倍的市盈率可能会让投资者在考虑现在是否购买 Nvidia 时陷入困境，尤其是考虑到中国 DeepSeek AI 初创公司可能对 AI 硬件支出产生的潜在影响。

另一方面，Twilio 的估值显著更低，尽管最近上涨，但仍有潜力实现更多的收益。让我们看看现在购买 Twilio 可能是一个明智选择的原因。

AI 为 Twilio 提供了极好的增长机会

Twilio 在通信平台即服务（CPaaS）市场中运营。其基于云的解决方案允许企业通过语音、聊天、电子邮件和消息等多种渠道与客户进行沟通。这个市场之前以惊人的速度增长，但由于客户支出的回落，在 2023 年遭遇了放缓。

更具体地说，根据管理咨询公司 Analysys Mason 的数据，Twilio 在截至 2022 年的五年期间，其收入年增长率为 58%。然而，在 2023 年，Twilio 的收入仅增长了 9%。分析师预计 Twilio 在 2024 年的收入增长将为 6.7%。

但仔细观察公司的近期业绩表明，它正在加速增长。2024 年第三季度，Twilio 的收入同比增长 10%，达到 11.3 亿美元。Twilio 吸引了更多客户，并且现有客户的支出也有所增加，AI 在帮助加速其增长中发挥了核心作用。

AI 预计将显著扩大 Twilio 的可寻址市场，正如管理层在 1 月 23 日的最新投资者日演示中指出的那样。公司预计到 2028 年，其总可寻址市场将达到 1580 亿美元，其中 390 亿美元将归因于基于 AI 的机会，如对话式 AI 助手。

更重要的是，公司以 AI 为中心的产品在客户中获得了认可，并对其收入产生了积极影响。在去年第三季度末，Twilio 的 32 万个活跃客户账户中，有 9000 个在其平台上构建 AI 应用。2024 年第三季度，使用其 AI 解决方案的客户的过去 12 个月收入为 2.6 亿美元。

随着更多客户开始在其平台上构建 AI 应用，这一数字应该会进一步上升，使 Twilio 能够在未来三年内捕获更大的可寻址机会。购买 Twilio 附加产品的活跃客户账户数量在引入 AI 解决方案后有所增加。

公司在 2024 年第三季度见证了购买附加产品的活跃客户账户同比增长 16%，而去年同期为 11%。由于 Twilio 的大多数客户尚未采用其 AI 解决方案，因此在这一领域公司仍有很大的增长空间。

Twilio 对 2024 年第四季度的初步数据告诉我们，它确实在增长方面有所改善。公司表示，2024 年第四季度的收入同比增长 11%，超出 7% 至 8% 的指引范围。同时，非公认会计原则（GAAP）运营收入预计将超过其对第四季度和全年的指引范围的上限。

这些初步数据给 Twilio 的股票注入了强心剂。更重要的是，Twilio 对未来三年的指引表明，股票有望实现更多的收益。

长期指引指向更多的股票上涨空间

Twilio 管理层在其投资者日演示中指出，其非 GAAP 运营利润率可能在 21% 到 22% 之间。这将转化为强劲的底线收益，因为 Twilio 在上一季度报告的调整后运营利润率为 16%。

与此同时，Twilio 未来三年的累计自由现金流预测为 30 亿美元，这将比过去三年产生的 6.92 亿美元的累计自由现金流有显著改善。公司还预计从 2025 年开始在 GAAP 基础上实现盈利。所有这些都表明，Twilio 的未来将更加光明，这也是为什么在其股票仍以合理估值交易时购买它可能是个好主意。

Twilio 的市销率为 5.4，未来市盈率为 32。该公司的 2024 年收益预计将增长 50%，这一讨论表明它在未来三年也有望实现强劲的底线增长。因此，寻求购买 AI 股票的投资者不妨仔细考虑 Twilio，因为其显著的上涨似乎是可持续的。