--- title: "川普 2.0 最佳资产？金价迎来十年来最强的一月" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/226829360.md" description: "当前黄金市场的剧烈波动，本质是对特朗普关税政策不确定性的提前定价。1 月以来纽约期金累计上涨 7%，创下 2015 年以来的 “最佳一月表现”；黄金期现价差进一步涨至 28 美元，创下 2020 年以来最高水平。" datetime: "2025-02-01T01:45:25.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/226829360.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/226829360.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/226829360.md) generator: "portal-rs" --- # 川普 2.0 最佳资产？金价迎来十年来最强的一月 随着特朗普的关税威胁可能很快落地，对经济增长和通胀压力的担忧情绪迅速升温，黄金市场开始提前定价。 2025 年开年以来，黄金延续上涨行情，纽约期金一月以 7% 的累计涨幅顺利收官，收于 2812.50 美元/盎司，创下 2015 年以来的 “最佳一月表现”。 数据显示，纽约和伦敦黄金市场的定价出现大幅背离，前者的溢价进一步扩大至 28 美元/盎司，创下 2020 年以来最高水平。WisdomTree 的数据同时显示，美国黄金库存从去年 10 月的不足 1700 万金衡盎司攀升至 2300 万盎司以上，表明交易商正加速囤积实物黄金。 有观点认为，黄金基差走阔表明了市场对关税政策不确定性的焦虑——**即使特朗普政府尚未真正落实加征关税举措，但政策表述的模糊性已引发供应链扰动预期。** 对特朗普关税政策的担忧和黄金套利交易共同推动了黄金 “抢购潮”。据报道，摩根大通计划交付价值超过 40 亿美元的金条，拟交付的金条总重 3000 万盎司，将是纽约商品期货交易所（COMEX）自 1994 年有数据记录以来第二大交付量。 Merk Investments 总裁 Axel Merk 认为，特朗普政策 “粗放式” 的特征加剧市场困惑： > “行政命令往往模糊不清，可能意外波及黄金贸易链。” 这意味着，虽然有报道称美国对加拿大和墨西哥加征关税的启动时间将延迟至 3 月，**但政策摇摆本身已成为风险溢价的重要组成部分。** 对关税政策的担忧还在日均交易额达 1600 亿美元的黄金衍生品市场被成倍放大。Argo Digital Gold 主席 Peter Grosskopf 分析指出： > “纸黄金市场规模远超实物交易，任何政策波动都可能引发合约价格剧烈震荡。” WisdomTree 大宗商品研究主管 Nitesh Shah 分析称，尽管面临美元走强、美债收益率攀升、巴以停火协议等利空因素，**但黄金的逆势上扬恰恰印证了 “黄金作为终极避险资产的地位”：** > “市场正在对冲地缘政治、贸易政策和财政赤字这三重风险。” ### 相关股票 - [USAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USAU.US.md) - [PHUN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PHUN.US.md) - [DJTWW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DJTWW.US.md) - [600415.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600415.CN.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) - [03678.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03678.HK.md) - [WT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/WT.US.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLD.US.md) - [DJT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DJT.US.md) - [ARGD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARGD.US.md) ## 相关资讯与研究 - [一周回顾 | 美国黄金累涨 1.25%，一致目标价高于现价](https://longbridge.com/zh-CN/news/298103543.md) - [一周回顾 | 美国布伦特原油期货基金累涨 9.37%，逼近历史新高](https://longbridge.com/zh-CN/news/298784190.md) - [Vera Bradley｜8-K：2027 财年 Q2 营收 71.65 百万美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/299048261.md) - [胡克家具｜8-K：2027 财年 Q2 营收 63.25 百万美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/298713844.md) - [美股盘中速递：Axon Enterprise 大跌 10.65%，拟发 10 亿转债引稀释担忧，高管减持叠加破位信号令股价承压](https://longbridge.com/zh-CN/news/299082636.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**