我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。CVS Health 面临着与沃尔格林联合博姿类似的财务挑战，因此其股息安全性存在不确定性，后者最近暂停了股息。尽管 CVS 拥有多元化的商业模式和 30% 的适度现金派息比率，但其在医疗保险优势部门面临困难，并且面临来自亚马逊等公司的竞争。新任首席执行官可能会专注于再投资，这可能会影响股息决策。建议投资者在 CVS 改善财务表现之前，考虑其他稳定的股息股票
1 月 30 日，沃尔格林联合博姿，一家领先的药房连锁店，宣布暂停其已运营超过 90 年的分红计划。这家长期支付分红的公司正承受着财务困境的压力，并且之前已采取减少分红的措施。
沃尔格林并不是唯一一家近期财务表现不佳的支付分红的药房连锁店。西维斯(CVS -2.60%) 也面临同样的困境。投资者是否应该担心西维斯也会减少或停止分红？
西维斯的业务看起来更强劲
沃尔格林在过去几年面临着激烈的竞争。包括 亚马逊 在内的几家公司正在提供一些消费者认为更好的处方药购买方式。这一挑战影响了沃尔格林门店的客流量以及其收入和盈利。
西维斯面临的最大问题是其医疗保险优先计划（MA）部门。该公司未能控制该部门的成本，导致利润率和盈利低于预期。由于公司的情况如此不可预测和动荡，它不得不多次下调其业绩指引，这让市场不满。
与 COVID 相关产品的收入在近年来也普遍下降。此外，这家药房巨头并未免于竞争：亚马逊药房正在扩张。这是西维斯现在必须面对的挑战。
那么，它能否避免暂停分红？从积极的一面来看，西维斯是一家比沃尔格林更为多元化的医疗保健公司。西维斯不仅是一家领先的药房连锁店（与沃尔格林一样，也销售一些杂货和其他商品），它还是美国最大的健康保险公司之一，通过其 Aetna 子公司运营。
近年来，该公司在初级护理方面加大了力度。它成立了一家名为 Cordavis 的子公司，专注于开发和营销生物类似药。该业务的多元化运营和在许多社区的扎根地位是其主要优势。尽管由于其 MA 业务，其底线一直在走下坡路，但其收入仍在向上增长。
西维斯收入（季度），数据来源于 YCharts；EPS = 每股收益。
还值得指出的是，西维斯似乎有足够的空间来增加其分红。该公司的现金支付比率非常温和，仅为 30%。如果这个比例是两倍，仍然会被认为是合理的。因此，乍一看，它似乎不需要减少或暂停分红。
更安全并不意味着安全
不过，事情并不止于此。考虑到其 MA 业务中的问题和日益增加的竞争压力等因素，西维斯目前面临着重大不确定性。公司将采取什么措施来扭转局面？
它正在经历新的管理层变动。新任首席执行官 David Joyner 于 10 月上任。领导层的变化为局势增添了更多不确定性。即使公司能够承担当前的分红，新首席执行官可能会决定将这笔钱重新投资于改善财务表现的努力。
如果真是这样，股票可能会大幅下跌，但从长远来看，最大化股东价值有时意味着在短期内做出损害股价的决定。没有人知道新首席执行官是否会采取这样的路线，但在购买股票以获取分红之前，投资者应该考虑所有这些变数。
还有一点需要记住。市场上许多稳健的分红股票目前正在提供强劲的财务业绩，并面临的重大不确定性要少得多。分红之王的名单是寻找此类公司的特别好地方。尽管西维斯的前瞻性收益率高达 4.7%，但其分红并不像华尔街所说的那样安全。
该公司可能不会采取削减分红的措施，但投资者在许多其他公司面前就不必担心这一点。这就是为什么我建议寻求收入的投资者在西维斯改善其业务之前寻找其他投资机会。