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title: "我们认为上海美邦服饰（SZSE:002269）负债相当可观"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/228285629.md"
description: "上海美邦服饰（SZSE:002269）面临显著的债务问题，截至 2024 年 9 月，其债务为 3.748 亿元人民币，较去年减少了 7.238 亿元人民币。扣除现金储备后，其净债务为 2.68 亿元人民币。该公司面临的负债为 14.3 亿元人民币，需在一年内偿还，超出其现金和应收款项 1.33 亿元人民币。公司市值为 59 亿元人民币，如有需要可筹集资金。然而，20% 的收入下降和 1.71 亿元人民币的息税前利润（EBIT）亏损对其财务健康状况发出警示，使得该股票风险较大"
datetime: "2025-02-14T04:35:50.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/228285629.md)
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# 我们认为上海美邦服饰（SZSE:002269）负债相当可观

沃伦·巴菲特曾 famously 说过：“波动性远非与风险同义。” 因此，当你考虑任何特定股票的风险时，考虑债务可能是显而易见的，因为过多的债务可能会使公司陷入困境。我们可以看到 **上海美邦服饰有限公司** (SZSE:002269) 确实在其业务中使用了债务。但这笔债务对股东来说是个问题吗？

## 为什么债务带来风险？

债务在企业能够偿还时是有帮助的，无论是通过新资本还是自由现金流。如果情况变得非常糟糕，贷款方可能会控制企业。然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性稀释股东的股份，仅仅是为了改善其资产负债表。当然，债务在企业中可以是一个重要的工具，特别是在资本密集型企业中。考虑公司债务水平的第一步是将其现金和债务一起考虑。

查看我们对上海美邦服饰有限公司的最新分析

## 上海美邦服饰有限公司的净债务是多少？

正如您在下面看到的，上海美邦服饰有限公司在 2024 年 9 月的债务为 3.748 亿人民币，较一年前的 7.238 亿人民币有所下降。然而，由于它有 1.068 亿人民币的现金储备，其净债务更少，约为 2.68 亿人民币。

SZSE:002269 债务与股本历史 2025 年 2 月 13 日

## 上海美邦服饰有限公司的资产负债表有多强？

根据最后报告的资产负债表，上海美邦服饰有限公司在 12 个月内的负债为 14.3 亿人民币，超过 12 个月的负债为 3.047 亿人民币。抵消这些义务，它有 1.068 亿人民币的现金以及在 12 个月内到期的应收账款价值为 2.983 亿人民币。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和的 1.33 亿人民币。

虽然这看起来很多，但并不算太糟糕，因为上海美邦服饰有限公司的市值为 59 亿人民币，因此如果需要，它可能通过筹集资本来增强其资产负债表。但我们确实希望关注其债务带来过多风险的迹象。资产负债表显然是分析债务时需要关注的领域。但你不能完全孤立地看待债务；因为上海美邦服饰有限公司需要收益来偿还这笔债务。因此，如果你想了解更多关于其收益的信息，查看其长期收益趋势的图表可能是值得的。

在过去的一年里，上海美邦服饰有限公司在利息和税前亏损，实际收入减少了 20%，降至 10 亿人民币。坦率地说，这并不乐观。

## 买者自负风险

虽然上海美邦服饰有限公司的收入下降就像一条湿毛毯一样令人失望，但可以说其利息和税前（EBIT）亏损甚至更不吸引人。实际上，它在 EBIT 层面亏损了 1.71 亿人民币。当我们看到这一点并回顾其资产负债表上的负债时，相对于现金来说，公司有债务似乎是不明智的。坦白说，我们认为资产负债表远未达到最佳状态，尽管随着时间的推移可能会有所改善。然而，过去一年它消耗了 5.17 亿人民币的现金，这并没有帮助。因此，可以说我们认为这只股票非常有风险。资产负债表显然是分析债务时需要关注的领域。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中——远非如此。例如——上海美邦服饰有限公司有 **3 个警告信号** 我们认为你应该注意。

如果你有兴趣投资那些能够在没有债务负担的情况下增长利润的企业，那么请查看这份 **免费的** 现金净额增长企业名单。

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- [002269.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002269.CN.md)

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