--- title: "元宝反超豆包，高盛一周前预判：“AI 基建看阿里，AI 应用看腾讯”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/229268878.md" description: "今日，腾讯旗下首个 AI 原生 APP 元宝超越豆包，升至中国区苹果免费 APP 下载排行榜第二。高盛认为，中国互联网行业的竞争格局正逐渐分化为两大阵营：AI 基建和 AI 应用。其中，阿里巴巴凭借其强大的云服务基础设施，成为 AI 基建的关键参与者；而腾讯则凭借其在 C 端应用的强大生态和用户体验，成为 AI 应用领域的核心受益者。" datetime: "2025-02-22T10:33:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/229268878.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/229268878.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/229268878.md) --- # 元宝反超豆包，高盛一周前预判：“AI 基建看阿里，AI 应用看腾讯” 腾讯元宝彻底出圈，下载量甚至反超了字节的豆包。 今日，腾讯旗下首个 AI 原生 APP 元宝超越豆包，升至中国区苹果免费 APP 下载排行榜第二。Deepseek 继续位居榜首。 而就在前一天，腾讯 AI 助手 “腾讯元宝” 上线了 DeepSeek 的新功能，能够理解图片信息。此前，DeepSeek 主要支持扫描图片中的文字，现在，用户关闭联网搜索后，发送任意图片，元宝都能结合图片内容给出分析和理解。该功能结合了混元的多模态理解能力。 这一里程碑式的事件，不仅标志着腾讯在 AI 应用领域的强劲势头，也再次印证了高盛在一周前发布的研报中的预判：在 AI 时代，“AI 基建看阿里，AI 应用看腾讯”。腾讯元宝凭借 DeepSeek 和混元双模型的强大功能，以及快速迭代的产品更新，正在迅速崛起。 ## 高频迭代和更新后，元宝实现弯道超车 见闻此前提及，年初的腾讯年会上，马化腾曾透露，负责腾讯混元大模型开发任务的 TEG（技术工程事业群）进行了架构调整，将更聚焦做技术底座，产品化则希望其他事业群一起推进。今年 1 月，腾讯元宝从 TEG 分拆到 CSIG（云与智慧产业事业群），由腾讯会议团队负责，此举让元宝更专注于市场落地。 自此以后，腾讯元宝迎来了一系列快速迭代和功能更新： - 2 月 13 日，接入 DeepSeek-R1 满血版，同时支持混元和 DeepSeek 两大模型； - 2 月 17 日，自研的深度思考模型 “混元 T1” 灰度上线； - 2 月 18 日，紧急调用元宝支持微信搜索，给用户提供更多入口和选择； - 2 月 19 日，深度思考模型 “混元 T1” 完成全量上线； - 2 月 21 日，上线 DeepSeek 新功能，能够理解图片信息。 经过高频迭代和更新，元宝终于有了今天的战绩。 据 QuestMobile 数据，截至去年 12 月，字节旗下豆包月活量达到 7523 万，而腾讯元宝只有 211 万，排名第八。如今 DeepSeek 带来的模型平权，直接洗牌了整个 AI 行业，让 AIGC 产品的竞争回到了同一起跑线。凭借着腾讯的超级流量池，元宝如今终于实现了弯道超车。 ## 高盛：AI 基建看阿里，AI 应用看腾讯 2 月 14 日，高盛发布报告指出，随着 AI 技术的快速发展和应用场景的不断拓展，中国互联网行业的竞争格局正逐渐分化为两大阵营：AI 基建和 AI 应用。 其中，**阿里巴巴凭借其强大的云服务基础设施，成为 AI 基建的关键参与者；而腾讯则凭借其在 C 端应用的强大生态和用户体验，成为 AI 应用领域的核心受益者。**报告写到： > 在互联网领域，我们看好阿里巴巴（2026 财年预期市盈率 14 倍）作为 AI 基础设施的关键参与者，凭借其作为中国最大云服务提供商的规模优势（在我们的分部加总估值模型中贡献每股 ADS 19 美元）。同时，我们看好腾讯（2025 财年预期市盈率 16 倍）作为 AI 应用的核心受益者，其微信超级应用具有潜在的 AI 代理功能和闭环交易能力，且腾讯云在中国公共云市场中排名前三。 > > 正我们预计超级应用（微信、抖音）今年将继续深入交易领域，即电子商务、本地服务，同时我们相信，随着中国模型的日益灵活和计算成本效率的显著提高，可以推动 AI 应用的更广泛采用、探索和普及，并有潜力实现全球扩张，假如中国公司能够继续获取计算能力的话。 > > 我们预计，随着成本效益高且运行良好的开源模型（对开发者免费提供）的兴起，模型层将变得更加商品化，这将继续推动计算成本的降低（更加强调训练后/推理阶段），并导致 AI 的更高采用率，特别是在可能支持多年云/数据中心需求增长的 B 端场景中。 高盛认为，腾讯通过其强大的 C 端生态和用户体验，将 AI 技术深度融入到日常生活中。元宝的快速崛起，正是腾讯在 AI 应用领域强大实力的体现。 报告指出，元宝集成了 DeepSeek-R1 模型的强大推理能力和腾讯云的 AI 推理基础设施，这一组合不仅为用户提供了更智能的交互体验，还通过微信生态的独特内容支持，实现了更精准的信息推送和更高效的任务执行。 尤其是集成 R1 后，凭借其强大的推理能力和实时搜索功能，元宝在用户体验上实现了质的飞跃。用户不仅可以通过元宝进行多轮对话，还能借助其深度思考模式，快速获取微信公众号、视频号等生态内的丰富内容。 ### 相关股票 - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABA.US.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09988.HK.md) - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCEHY.US.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00700.HK.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [BYTED.NA](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BYTED.NA.md) ## 相关资讯与研究 - [姚顺雨首秀交卷 腾讯能否凭混元 3.0 能否后来居上？](https://longbridge.com/zh-CN/news/283828634.md) - [【IPO 速递】圆心科技六度递表，获腾讯入股，连续三年亏损](https://longbridge.com/zh-CN/news/283758264.md) - [《常胜股坛》预期今天港股上升](https://longbridge.com/zh-CN/news/283744889.md) - [腾讯控股有 2 宗大手成交 涉资 1.04 亿元](https://longbridge.com/zh-CN/news/283754358.md) - [阿里巴巴-W 根据股权激励计划而发行合共 27.47 万股](https://longbridge.com/zh-CN/news/283481059.md)