我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。C3.ai 和 NuScale Power 的股票因微软减少数据中心租赁而下跌，这引发了对人工智能需求的担忧。C3.ai 下跌了 6.4%，NuScale 下跌了 6.2%，而甲骨文的股票则波动不定。TD Cowen 的分析师表示，微软可能存在过剩的数据中心产能，这影响了对核能和人工智能服务的需求。然而，甲骨文参与的 Stargate AI 项目可能会减轻负面影响，因为这可能降低微软对数据中心的需求。尽管存在担忧，甲骨文的估值仍然很高，这使得投资者保持谨慎
周末在人工智能（AI）领域的重大新闻正在影响 AI 应用程序制造商 C3.ai(AI -4.77%) 和小型模块化核电厂制造商 NuScale Power(SMR -3.41%) 的股价，C3.ai 的股票在东部时间上午 10:20 下跌了 6.4%，而 NuScale 下跌了 6.2%。与此同时，科技巨头 Oracle(ORCL 0.78%) 的股价波动不定。早些时候上涨近 4%，目前则下跌 0.2%。
我认为你可以把这一切归咎于投资银行 TD Cowen。
TD Cowen 的震撼 AI 新闻
在周末的一份报告中，TD Cowen 的分析师指出，作为 AI 和 OpenAI 的早期投资者，微软(MSFT -1.22%) 最近在美国取消了 “几百兆瓦” 的数据中心租约，并且在一些将导致进一步新数据中心租约的项目上 “收回” 了投资。
Cowen 指出，微软以施工延误和缺乏电力接入作为退出租约的借口。此外，分析师还表示，微软似乎特别不愿意在美国以外的地方签订新的数据中心租约。
这为什么重要？TD 表示：“微软是 2023 年和 2024 年上半年最活跃的容量承租方，当时它正在采购容量以服务 OpenAI 的工作负载。” 并且宣布计划在 2025 年投资 800 亿美元用于数据中心。但微软似乎也在重新考虑它到底需要多少数据中心，并且 “公司可能相对于其新的预测有过剩的数据中心容量。”
从更大的角度来看，微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在上周的一次采访中预测，AI 基础设施似乎正走向过剩，这可能是微软采取租赁数据中心而不是完全拥有它们的策略的原因（因为租约是临时的，可以在不再需要时放弃）。
这对 C3、NuScale 和 Oracle 的意义
奇怪的是，微软似乎已经在考虑它可能不需要上个月认为需要的所有数据中心容量。这可以解释为什么 NuScale 的股票在下跌。
如果对数据中心的需求减少，那么对核能的需求也会减少——尽管微软关于缺乏足够电力的借口。实际上，如果缺乏电力真的是微软退出租约的真正原因，那么这对 NuScale 的业务应该是个利好。
微软对 AI 和数据中心兴趣的下降也可以解释今天 C3.ai 股价的疲软。如果微软对 AI 服务需求的增长变得不那么热衷，这对 C3 来说将是个坏消息。
然而，我认为投资者可能在 Oracle 上看错了方向，正如你所记得的，Oracle 在特朗普总统的 5000 亿美元 Stargate AI 项目中扮演着重要角色，与日本的 软银 和 OpenAI 联盟。一方面，是的，微软对 AI 需求的乐观减少可能暗示对 Oracle 的坏消息。另一方面，如果微软放慢 AI 发展的部分原因是因为 Oracle 将为 OpenAI 提供数据中心服务，从而减少了微软提供这些服务的需求，因此减少了微软对数据中心的需求……这就很有道理了。
这对 Oracle 来说根本不是坏消息。这甚至对 Oracle 来说都不是 “新” 消息，而只是 Oracle 自身消息的逻辑结果。
别误会我的意思。无论如何，我对 Oracle 的股票并不特别乐观，尤其是在其当前市盈率为 41 倍，近 9 倍的 trailing sales 的情况下。仅仅这些数字可能就足以成为出售一些 Oracle 股票的好理由。我只是认为 TD Cowen 的报告并没有为出售 Oracle 提供第二个理由。