--- title: "郭明𫓹：台积电 CoWoS 扩产计划无改变 三可能原因被误传" description: "台积电（2330）分析师郭明𫓹表示，台积电的 CoWoS 扩产计划未变，尽管市场传出砍单消息。他指出，辉达在 2025 年的 CoWoS 投片规划约为 37 万片，且自 2024 年第 4 季以来无太大变化。郭明𫓹分析了市场传言与调查结果的三种可能原因，强调台积电对产能扩张持谨慎态度，预计到 2025 年 12 月每月产能将增至约 7 万片。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/230268229.md" published_at: "2025-03-03T06:27:08.000Z" --- # 郭明𫓹：台积电 CoWoS 扩产计划无改变 三可能原因被误传 > 台积电（2330）分析师郭明𫓹表示，台积电的 CoWoS 扩产计划未变，尽管市场传出砍单消息。他指出，辉达在 2025 年的 CoWoS 投片规划约为 37 万片，且自 2024 年第 4 季以来无太大变化。郭明𫓹分析了市场传言与调查结果的三种可能原因，强调台积电对产能扩张持谨慎态度，预计到 2025 年 12 月每月产能将增至约 7 万片。 台积电（2330）再传出 CoWoS 砍单消息，天风国际证券分析师郭明𫓹表示，针对台积电与辉达（NVIDIA）做了产业调查， 结论是「台积电 CoWoS 扩产计划仍无改变」，「辉达在台积电的 2025 年 CoWoS 投片约 37 万片之规划，自 2024 年第 4 季至今无太大变化」；他同时分析市场传言与调查有出入的三个可能原因。 市场相关传闻包括台积电 CoWoS 今年平均月产能下滑到 6.25 万片，低于原先市场预期的 7 万片之上，且辉达下单月产能从原预期 4.2 万片左右，降至 3.9 万片，且博通、迈威尔也加入砍 CoWoS 订单行列。 台积电不回应相关传闻；不过；封测供应链则是指出，近期 CoWoS 相关订单仍供不应求，没有被砍单，可能是制程及世代交替移转，甚至可能是开始有客户布局下世代扇出型面板级封装（FOPLP），导致误解。 郭明𫓹针对台积电与辉达做了产业调查，且发表他的结论，郭明𫓹表示，台积电 CoWoS 扩产计划仍无改变，将逐季增加，至 2025 年 12 月扩产至每月约 7 万片；另外，辉达在台积电的 2025 年 CoWoS 投片约 37 万片之规划（正负低个位数变化都是合理范围），自 2024 年第 4 季至今无太大变化。 有关市场传言指出辉达在台积电 2025 年 CoWoS 投片规划自 40 万片以上，下修至 38 万片；郭明𫓹也分析市场传言与他的调查有出入的可能原因有三点，他表示，一是部分市场参与者对辉达的 2025 年投片规划预期过于乐观。 另外则是部分市场参与者对台积电 2025 年的 CoWoS 投片过度乐观，连带高估辉达的 2025 年投片；最后一个可能则是，辉达因 B200 与 B300 系列的产品转换时间显著提前，造成的生产计划改变，被误认为辉达砍单 CoWoS 投片。 郭明𫓹强调他的理解是，台积电对产能扩张一直非常谨慎，除非在短期内产业趋势急剧反转，否则要看到显著砍单并非易事，低至中个位数的变化都算合理范围，没人能那么精准预估未来需求。 郭明𫓹说，去年 AI/辉达市场气氛最热时，辉达曾提出乐观要求，希望台积电每个月 CoWoS 产能能扩张到 10 万片，被台积电拒绝了。 ### Related Stocks - [TSM.US - 台积电](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [SOXL.US - 半导体 3 倍做多 - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [AVGO.US - 博通](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AVGO.US.md) - [NVDA.US - 英伟达](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Penserra Capital Management LLC 提高了其在台湾半导体制造公司（台积电）的股票持有量 | Penserra Capital Management LLC 在第三季度将其在台积电（NYSE: TSM）的持股增加了 42.6%，目前拥有 131,251 股，价值 3666 万美元。其他投资者也提高了他们的持股比例，Brighton | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274792431.md) | | 标普全球调查显示，由于订单增加，台湾 1 月份制造业增长加速 | 台湾制造业在一月份增长加快，订单增强，标普全球调查显示 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274446058.md) | | 中信金控在董事会薪酬榜单中排名第一，台积电位居第三 | 2024 年，中华电信金融控股公司在台湾证券交易所的董事薪酬榜单中名列第一，平均支付新台币 9573 万元。台积电排名第三，薪酬为新台币 5072 万元。尽管薪酬高，中华电信的每股收益为新台币 3.64 元，远低于雅歌的每股收益新台币 38 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274426928.md) | | 台积电表示，其子公司 TSMC Global 以 6900 万美元购买了固定收益证券 | 台积电表示，其子公司台积电全球以 6900 万美元收购固定收益证券 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273355483.md) | | 台湾表示其公司应自行决定对美国的投资承诺 | 台湾承诺在美国投资 2500 亿美元，具体支出由各公司决定。赖清德总统强调，尽管台积电在亚利桑那州投资 1650 亿美元，但台湾最大的生产能力将仍然留在本土。最近的美国贸易协议包括对来自台湾的进口征收 15% 的关税，并需要在台湾获得立法批 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275867858.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。