【品种交易逻辑】多数据利好来袭，棕榈油价格会继续大幅上涨吗？

以下为金十期货 APP 独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

焦煤

交易逻辑：有第 11 轮提降的预期；现货成交清淡，成交量较低；下游焦企按需采购为主；蒙煤进口维持高位

风险因素：山西焦化限产传闻提振市场情绪；钢厂铁水产量企稳回升；宏观政策乐观预期；价格处于历史低位；焦企亏损扩大后主动限产

关注事件：钢厂生产节奏加快，铁水产量增加；蒙煤通关量波动及口岸库存去化情况；国内外宏观事件落地情况；增减产政策等

烧碱

交易逻辑：部分企业走货转好；液氯市场山东部分地区下游需求好转；氧化铝价格暂稳；华北山东地区低度碱价格小幅上调；多数厂家出货状况良好；宏观情绪支撑效应

风险因素：近期检修计划较少；液碱生产企业库存环比增加；烧碱企业开工率环比上升

关注事件：生产企业走货情况；氧化铝价格变化；氧化铝新增产能投产状况；宏观政策带来的情绪变化影响；检修状况等

棕榈油

交易逻辑：MPOA 数据显示马棕油 2 月产量大幅减少；国内现货交易情绪良好，成交量增加；市场预期下半年东南亚棕榈油需求将逐步上升；MPOB 报告或再次推高多方情绪

风险因素：原油价格大幅下跌拖累棕榈油价格；出口数据下滑；3 月产量有增加预期

关注事件：原油及相关油脂期货价格变化情况；印尼 B50 政策落地情况；马来西亚棕榈油产量、出口高频数据及库存变化；主要进口国的采购动向等

纯碱

交易逻辑：开工及产量整体保持高位；浮法玻璃需求冷淡；供需矛盾仍存；库存仍处于历史高位

风险因素：产能利用率及产量下降；库存有所减少；待发订单增加；部分光伏玻璃复产；头部企业封单挺价

关注事件：头部企业检修计划落实情况；下游需求恢复情况；纯碱厂家总库存周度变化；纯碱厂家挺价情况等

集运欧线

交易逻辑：船司宣涨 4 月报价；航运公司装载率有所好转；欧线下游货量编辑回暖；地缘事件反复

风险因素：美国关税等政策或打压全球货运需求；欧洲制造业活动依然疲软

关注事件：船司对报价的调整状况；地缘冲突的演变；欧洲制造业的恢复状况等

铁矿石

交易逻辑：市场传言今年粗钢将减产 5000 万吨；现货市场情绪低迷，成交冷清；生产成本支撑持续走弱；市场预计 3 月铁矿石进口量将增加

风险因素：铁水逐步回升；传统旺季即将到来；港口库存量有所减少

关注事件：房地产政策等宏观利好释放；铁水的增减状况；澳洲巴西的发运情况；传统旺季带来的需求与情绪的变化状况；港口库存状况等

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